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来源：壹财信
作者：邵叶蓁
主营建筑行业模架工程专业承包的天津鼎维固模架工程股份有限公司（下称"鼎维固"）正冲击上交所主板。此次IPO，鼎维固计划募集资金12亿元，主要用于新增模架装备和补充流动资金，其中计划补充流动资金4.7亿元，保荐机构为国泰君安，审计机构为立信会所。
除了此前关注到的招股书供销数据"打架"外，《壹财信》还注意到鼎维固报告期内净利润暴增后出现负增长，应收账款占比逐年攀升；研发投入占比连年下降，其高新技术企业资质或难保；特别是一土地租赁的信息披露存在疑点，或需要作出解释说明。
研发投入占比连年下滑
鼎维固成立于2012年，设立时即为股份制公司，主营业务为建筑行业模架工程的专业承包。2017年至2019年，鼎维固分别实现营收14,384.62万元、33,153.12万元、37,428.71万元，其中2018年和2019年营收同比增幅130.48%、12.90%；同期净利润分别为1,748.98万元、10,609.80万元、8,373.18万元，其中2018年和2019年同比增幅506.63%、-21.08%。
2018年鼎维固业绩出现了爆发式增长，尤其是净利润同比暴增506.63%之后又出现负增长，惹人生疑。
与此同时，报告期各期末，鼎维固的应收账款账面价值分别为6,004.42万元、14,725.71万元、20,403.56万元，占流动资产的比例分别为17.52%、32.80%、32.88%，占营业收入的比例分别为41.74%、44.42%、54.51%，占比逐年攀升。其中2018年末应收账款账面价值较2017年末增加8,721.29万元，增幅145.25%；2019年末应收账款较2018年末增加5,677.85万元，增幅38.56%，与营业收入变动趋势基本一致。
另外，据招股书，鼎维固于2017年12月4日获得高新技术企业证书，在效期三年。2017年至2019年，鼎维固的研发费用分别为733.50万元、1,061.92万元和915.93万元，占当年营业收入比例为5.10%、3.20%、2.45%，在业绩爆发式增长的同时，研发投入占比却逐年下滑，特别是2019年研发投入占比已经低于3%红线，其高新技术企业资质或难保，公司重视研发过程、加大研发投入和自主创新成为空谈。
另据企信网登记于2020年7月21日的动产抵押信息显示，鼎维固将34台（套）设备抵押给远东国际融资租赁有限公司，被担保主债权数额为2,138.26万元，债务人履行债务的期限2020年7月15日至2024年7月20日，涉及合同为《售后回租赁合同》（合同编号：IFELC20DE1HAKK-L-01），《抵押合同》（合同编号：IFELC20DE1HAKK-G-01），抵押物所有权归属远东国际融资租赁有限公司。
（截图来自企信网）土地租赁信披存疑
除此之外，鼎维固报告期内的一处土地租赁存在瑕疵，信息披露或存疑。
公开转让说明书（更正后）（签署日2019年1月21日）显示，鼎维固租赁了一处个人土地用于经营，出租方为朱代明，该处地址位于贵阳市观山湖区金华镇翁贡村八组空白场地，用于仓储、住宿，面积为9,338.00平方米，年租金为35万元，租赁期限从2017年3月1日至2022年3月1日。
而此前的法律意见书（2018年10月18日）披露，当时鼎维固向安中艳、朱代明二人租赁了两处场地，但该场地的土地性质系农村集体土地。根据《中华人民共和国土地管理法》第十五条第二款规定："农民集体所有的土地由本集体经济组织以外的单位或者个人承包经营的，必须经村民会议三分之二以上成员或者三分之二以上村民代表的同意，并报乡（镇）人民政府批准。"因此鼎维固租赁的两处土地未履行经村民会议或村民代表同意的必要程序，存在瑕疵。
法律意见书同时披露，鼎维固向安中艳租赁的位于贵阳市上麦收费站附近的1,800平方米用于存放物资的场地，已于2018年9月1日与安中艳签订了租赁合同的解除协议。而向朱代明租赁的位于贵阳市观山湖区金华镇翁贡村八组的14亩空白场地，类型为院坝、空白场地及办公室集装箱数间，主要用于存放盘扣物资当时。
即截至2019年1月21日，鼎维固与朱代明尚未解除协议。
不过招股书披露，截至2020年4月30日，公司及子公司租赁房产共有6处，分别位于天津市、杭州市，出租方分别是北京九州绿源投资顾问有限公司、天津天慈康复科技有限公司、天津经开投资有限公司、杭州群方资产管理有限公司、天津海畅未来科技有限公司，无个人出租方。另外，截至2019年12月31日，公司无登记在自己名下的房产及土地。
而关于前述提到的向朱代明租赁的场地信息，在招股书并未提及，不知是否已提前解除协议还是信披遗漏，还需要公司及其保荐机构进行核查并作出补充解释说明。
