【银华基金】交易日报2020-04-07

资金日评（资金组）

今日资金仍然延续宽松态势。早盘起银行资金供给充足，7d非银7d在1.4附近大量成交，达前一交易日价格最低点位置，14d价格也下至1.5附近，后伴随基金继续融出价格再下10bp，后供给开始收缩，7/14D价格全线反弹，临近午盘价格已上行至1.6/1.65，午后资金面仍显分层，信用隔夜稀少，利率隔夜平稳宽松，7/14d价格小幅上行但成交不多，机构平盘无忧。

今日央行未开展逆回购操作，今日无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国开】

182D 207701 加权利率1.1619% 全场倍数5.78倍边际倍数3.89倍

1Y 200201X11 加权利率1.2632% 全场倍数4.43倍边际倍数8.46倍

3Y 200202 加权利率1.86% 全场倍数4.89倍边际倍数25倍

7Y 200204X10 加权利率2.7826% 全场倍数8.74倍边际倍数7.06倍

【农发清发】

2Y 092018001Z04 加权利率1.6595% 全场倍数4.21倍边际倍数4.44倍

【地方债】

20四川债68 2005294 一般债券7年41.2295亿元票面2.81（+25bp）全场28.32 边际22.91

20四川债69 2005295 普通专项10年45.5222亿元票面2.84（+25bp）全场14.42 边际6.64

【短融中票】

【2020-4-7短融一级发行结果】

20中国医药SCP001，休4，10亿，AAA，180D，央企，【2.01】工商银行，2020-10-05，周一到期

20宁沪高SCP007，，6亿，AAA-，190D，国企，【1.78】，浦发银行，2020-10-15，周四到期

20申能集SCP001，，20亿，AAA，190D，国企，【1.68】，宁波银行，2020-10-15，周四到期

20宁沪高SCP008，，5亿，AAA，190D，国企，【1.77】，邮储银行，2020-10-15，周四到期

20海通证券CP003，，50亿，AAA，90D，其他，【1.45】，招商银行，2020-07-08，周三到期

20首旅SCP015，，15亿，AAA，64D，国企，【1.70】，光大银行，2020-06-11，周四到期

20中信证券CP007，，60亿，AAA，90D，其他，【1.50】，，2020-07-07，周二到期

【2020-4-7中票一级发行结果】

20南昌水投MTN001，，5亿，AA+，3Y+N，国企，【4.28】，北京银行，2023-04-07，周五到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（4月8日发行）（一级组）

【利率债】

农发

14:00-15:00

20农发01(增11) 20亿元1年2.37% 荷兰式

20农发02(增发) 30亿元3年2.20% 荷兰式

19农发09(增27) 60亿元5年3.24% 荷兰式

14:00-15:30

19农发08(增29) 40亿元7年3.63% 荷兰式

19农发06(增32) 80亿元10年3.74% 荷兰式

地方债

无

【短融中票】

【2020-04-08超短融一级发行信息】

20国电SCP002, 0.16年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-09, 04-10

20东航SCP004, 0.17年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-09, 04-10

20中建材SCP003, 0.24年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-09, 04-10

20中广核SCP001, 0.25年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, null, 04-13

20中交建SCP002, 0.48年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, null, 04-10

20中油股SCP006, 0.48年, 100亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-09, 04-10

20葛洲坝SCP001, 0.49年休2, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20镇海投资SCP001, 0.58年, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, null, 04-10

20狮桥融资SCP001, 0.58年, 2亿, AA+, 外资, 【待定】, null, 04-13

20苏沙钢SCP003, 0.69年, 10亿, AAA, 民企, 【2.20-2.80】, 04-10, 04-13

20晋交投SCP002, 0.69年, 12亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-09, 04-10

20鲁黄金SCP003, 0.71年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, null, 04-10

20鲁招金SCP002, 0.71年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-09, 04-10

20浙资运营SCP001, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-09, 04-10

20常城建SCP003, 0.74年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20常城建SCP002, 0.74年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20保利文化SCP001, 0.74年, 2亿, AA+, 央企, 【2.50-3.50】, null, 04-13

20泰华信SCP001, 0.74年, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20酒钢SCP005, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20东北电力SCP004, 0.74年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20航天电子SCP002, 0.74年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20恒逸SCP001, 0.74年, 5+5亿, AA+, 民企, 【待定】, null, 04-13

20靖江港SCP001, 0.74年, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20宿迁经开SCP002, 0.74年, 8亿, AA, 国企, 【待定】, null, 04-13

【2020-04-08短融一级发行信息】

20阳煤CP004, 1.00年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20锡产业CP001, 1.00年, 10亿, AAA, 国企, 【2.30-3.30】, 04-10, 04-13

20新投CP001, 1.00年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20宁德国投CP001, 1.00年休2, 3.5亿, AA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

【2020-04-08中票一级发行信息】

20中铁股MTN001A, 2+1年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20云能投MTN002, 3.00年, 20亿, AAA, 国企, 【3.0-4.0】, 04-10, 04-13

20中油股MTN002, 3.00年休1, 100亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-09, 04-10

20深航技MTN001A, 3.00年, 3亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20中油股MTN001, 3.00年休1, 100亿, AAA, 央企,【2.5-3.0】04-09, 04-10

20国新控股MTN002, 3.00年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20陕投集团MTN002, 3+N年, 10亿, AAA, 国企, 【3.60-4.60】, 04-10, 04-13

20京津冀MTN001, 3+N年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20中铁股MTN001B, 3.00年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20湘投MTN001A, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20武清国资MTN002, 3+2年, 3+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20扬州经开MTN002, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20长江出版MTN002, 3+2年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20济南高新MTN001, 3+N年, 15亿, AA+, 国企,【3.50-5.0】, 04-10, 04-13

20隆博投资MTN001, 3+2年, 5亿, AA, 国企, 【5.00-7.00】, 04-10, 04-13

20今世缘MTN001, 3.00年, 8亿, AA, 国企, 【5.00-6.00】, 04-10, 04-13

20南京交建MTN001, 5.00年, 10亿, AAA, 国企, 【2.8-3.8】, 04-10, 04-13

20首旅MTN001A, 5.00年, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20桂交投MTN004, 5.00年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20深航技MTN001B, 5.00年, 1.5亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-10, 04-13

20湘投MTN001B, 5.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 04-10, 04-13

20首旅MTN001B, 7.00年, 5+5亿, AAA, 国企, 【3.5-4.2】, 04-10, 04-13

【其他金融债】

20华润银行小微债01 30亿元3年AA+/AA+ 联合资信中信证券簿记建档2.8-3.8% 09:00-15:00

20深圳农商永续债25亿元5年AAA/AA+ 联合资信中信建投,招商银行,中国民生银行,中信证券,江苏银行簿记建档4-4.8% 09:00-15:00

20浙商银行小微债02 150亿元3年AAA/AAA 中诚信中金,中信证券,招商银行,中信建投簿记建档2.3-3% 09:00-16:00

【ABS】

前海联捷2020年度第二期碧桂园供应链应付账款资产支持票据

时间：4月8日

主承：中信银行

20前海联捷ABN002优先8.73亿元1年2021/4/9 AAA 3.2-4.5 中诚信簿记建档

20前海联捷ABN002次0.01亿元1年2021/4/9中诚信

【公司债】

20晶电01-小公募晶科电力4月8日14:00-16:00 6亿元（未设基础规模）2年AA/AAA 东方金诚有担保上饶投资控股集团(不可撤销连带责任担保) 中信建投3-5.5 上交所2020/4/10

20元禾01-小公募元禾控股4月8日14:00-17:00 5亿元（未设基础规模）3+2年AAA/AAA 中诚信有担保苏州工业园区国有资产控股发展(不可撤销连带责任担保) 中金/东吴证券2.9-4.2 上交所2020/4/10

【企业债】

无

【非公开】

1、太原重工股份有限公司4月8日10亿2+2+1年上限6.2% AA AAA 上交所华福证券

2、广州开发区金融控股集团有限公司4月8日10+10亿（互拨）3+2年/5年2.9%-4.0%/3.2-4.3% AAA 深交所广发证券/粤开证券/中银证券/国君证券

3、商丘市发展投资集团有限公司4月8日5亿3+2年4.5%-6% AA+ 深交所平安证券

4、广安经济技术开发区恒生投资开发有限公司4月8日5亿1+1+1+1+1年/2+2+1年上限7%/上限7.2% AA 广安交通投资建设开发集团有限责任公司（AA）提供担保上交所平安证券

5、天津滨海新区建设投资集团有限公司4月8日10亿2+2+2+2+2年上限5.2% AAA 上交所平安证券/中信证券

6、上饶创新发展产业投资集团有限公司4月8日3.6亿2+2+1年不超过6.5% AA+ 上交所开源证券

7、南京溧水商贸旅游集团有限公司4月8日10亿3+2年4.5%-5.8% AA AA 南京溧水城市建设集团有限公司提供无条件不可撤销的连带责任保证担保上交所江海证券

8、无锡太湖城传感信息中心发展有限公司4月8日7亿3+2年3.5%-4.5% AA 无锡市太湖新城发展集团有限公司AAA担保上交所东吴证券

9、首钢集团有限公司4月8日30亿3.2%-4.2% AAA AAA 上交所海通证券/银河证券/首创证券/中信建投/光大证券

【PPN】

1、20海沧投资PPN002：【4-5】厦门海沧投资集团有限公司,3Y,AA+,10亿,国企,福建,发行：04月08日-04月09日，缴款日：0410

2、20南京浦口PPN005：【3.5-4.5】南京浦口经济开发有限公司,3Y+2Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：04月08日-04月09日，缴款日：0410

3、20华联投资（疫情防控债）PPN001：【6-6.5】北京华联集团投资控股有限公司,1Y,AA+,6亿,民企,北京,发行：4月08日-4月09日，缴款日：0410

4、20嵊州投控PPN002：【4.5-5.8】嵊州市投资控股有限公司,3Y,AA,5亿,国企,浙江,发行：4月08日-4月09日，缴款日：0410

二级市场

【存款】

今日线下存款各期限价格继续下行，尤其是长端价格降幅较大，交投总体清淡，部分股份制3-4M在1.4%、AAA城商6M在1.45%有一定收量。

【利率债】（二级组）

今日利率债交投活跃，3-5年品种放量成交。各期限收益率均下行明显，基金青睐3~5Y品种致使收益率陡峭化严重，午后止盈盘卖出使得收益率有所反弹。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天短融交投情绪由热转淡，半年内为主，资质较散，利率整体较上周五下行显著（月内到期15BP，半年内20-30BP），多为低估值20-30BP成交，长端成交少资质偏弱，买盘大基金为主，卖盘大行较多。今日早盘NCD交投情绪火热，需求集中在9M-1Y期限国股品种，基金买盘活跃一路TKN，直至下午需求逐渐恢复平静，利率先下后上，尾盘长端基本靠近早盘成交位置。基金方面，今天大量收半年-1Y期限。具体来看国股收益，4月底1.05；6月底1.05；9月底1.50；12月底1.52；春节1.70。机构方面，基金为主要买盘，下午有银行资管收1Y期限，卖盘银行、券商、基金、保险均有参与。

中票

受到周五降准的影响，今天中票交投活跃，整体收益率显著下行，高评级品种收益率下行20-30bp，成交以估值-20附近为主；中低评级品种下行10-20bp,成交在估值-10bp左右。