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2月8日，上证综指一度失守3400点，午后在金融、煤炭等板块的带动下反弹走高，重返3400点上方；创业板指盘中大幅下探，一度跌逾4%失守2800点，午后跌幅有所收窄。
稳增长相关板块多数走强，煤炭、建筑、钢铁等板块涨幅居前，金融地产、电力石油等板块支撑指数；指数稳定的背后，半导体、新能源、食品饮料等成长板块跌幅领先，市场情绪面陷入冰点。
我们认为，开年以来市场对稳增长相关政策预期较为混乱，叠加外围紧缩效应以及中美关系新一轮博弈，市场风险偏好下行明显，A股波动加剧，成长板块遭遇“杀估值”。考量“老基建”与“新成长”的估值收敛程度，行业景气度差异等因素，我们倾向于认为A股市场的整体估值中枢下移已接近尾声，在流动性环境趋好、市场整体估值不高、新兴产业成长逻辑并未遭遇系统性破坏的背景下，坚持长期看好以新能源和TMT为代表的科技成长公司的未来表现。
短期而言，成长板块超跌之后短期或有阶段性反弹，建议耐心等待美联储加息落地、稳增长相关政策的累积效应，对以半导体和专精特新为代表的国产替代、以新能源、汽车智能化等为代表的产业趋势，依然保持战略性重视。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
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金信行业优选（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）成立于2016年4月1日，孔学兵自2020年9月29日起开始管理金信行业优选，杨仁眉自2018年8月1日到2020年9月30日管理金信行业优选，刘榕俊自2016年4月1日到2018年8月1日管理金信行业优选。金信行业优选合同生效以来（2019.5.10-2021.12.31）的收益率为205.22%，同期业绩比较基准收益率为25.66%。（收益率数据托管行已复核）金信行业优选2016、2017、2018、2019、2020、2021的业绩分别为-1.50%、0.20%、-34.75%、58.07%、79.08%、34.61%，同期业绩比较基准收益率分别为-1.35%、2.29%、-15.02%、10.61%、15.20%、0.30%。数据来源：金信行业优选定期报告；转型前业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率×50% +中证综合债指数收益率×50%；转型后业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
金信稳健策略（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）成立于2019年12月13日，孔学兵自2020年9月18日起开始管理金信稳健策略，周谧自2020年5月6日到2021年5月24日管理金信稳健策略，吴清宇自2019年12月13日到2020年12月16日管理金信稳健策略。金信稳健策略成立以来（2019.12.13-2021.12.31）的业绩为104.36%，同期业绩比较基准收益率为18.85%。（收益率数据托管行已复核）金信稳健策略2020、2021的业绩分别为44.67%、41.48%，同期业绩比较基准收益率分别为15.20%、0.30%。数据来源：金信稳健策略定期报告；业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×50%。
