一周视点 | 回归基本面 重视确定性和低估值

发布时间: 2021-04-12 19:59:40 来源: 国海富兰克林基金

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来源:国海富兰克林基金

一、投资视点

回归基本面 重视确定性和低估值

随着疫苗进展加快、美国大选结束后重心转向抗疫和经济恢复,从而带动全球经济的复苏, A股基本面向好。此次疫情中中国企业在供给端展现出的极强的竞争优势。在全面数字化改造的推动下,相信会有一大批优势企业从中国龙头公司成长为世界龙头公司。但是,春节以来流动性预期的变化带来市场快速杀跌,抱团股或已阶段性杀跌到位。但是展望未来一个季度,经济基本面的强劲仍会持续,但流动性收紧预期仍然会反复发酵和逐步兑现,市场估值方面仍然面临挤压风险。市场关注点或进一步回归到个股的业绩和基本面逻辑,重视确定性和低估值。长期看,宏观经济将继续维持低速增长态势,流动性宽松状态仍是主流,资本市场长期来看战略地位的提升和投资者结构的转变,对市场形成实质性的长期利好。A股对于国内外投资者都具备较强的吸引力,叠加外资由投资无门到大门敞开的变化,使A股中长期有望成为高性价比的全球资产配置的首选地。

二、一周股市

上周大盘呈现弱势震荡态势  成交量有所增加

上周大盘总体呈现弱势震荡态势,多数行业全周下跌,钢铁、有色等周期股板块表现相对较强。上周日均成交7050亿元,较上一周增加30亿元。从行业上看,上周表现相对较强的行业有钢铁、综合、有色金属。截至上周五(4月9日)收盘,上证指数收报3450.68点,全周累计下跌0.97%;深证成指收报13813.31点,全周累计下跌2.19%;创业板指收报2783.33点,全周累计下跌2.42%。

注:数据起始日期2020/4/6,截止日期2020/4/9

  板块方面  上周钢铁、综合、有色金属表现较强。

  概念方面  上周次新股、半导体封测、海南自贸港等表现较强。

  两融方面  截至4月9日融资余额15148.48亿元,较4月2日增加108亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净卖出53.26亿人民币,南向资金合计净买入59.33亿人民币。截至上周末,北向资金累计买入金额12969亿人民币,南向资金累计买入金额18238亿人民币。

截至上周末,上证A股市盈率16.47倍,深圳A股市盈率42.35倍,沪深300市盈率15.06倍(以上均为TTM市盈率)。

(数据来源:大智慧、Wind资讯)

三、海外市场

上周欧美股市集体上涨,道指和标普500指数创新高

美国方面

截至上周五(4月9日)收盘,

1 道指涨0.89%报33800.60点,刷新历史新高,周涨1.95%;

1标普500指数涨0.77%报4128.80点,刷新历史新高,周涨2.71%;

1纳指涨0.51%报13900.19点,周涨3.12%。

欧洲方面

截至上周五(4月9日)收盘,

1德国DAX指数涨0.21%报15234.16点,周涨0.84%;

1法国CAC40指数涨0.06%报6169.41点,周涨1.09%;

1英国富时100指数跌0.38%报6915.75点,周涨2.65%。

亚太方面

截至上周五(4月9日)收盘,

1韩国综合指数跌0.36%报3131.88点,周涨0.61%;

1日经225指数涨0.20%报29768.06点,周跌0.29%;

1 澳洲标普200指数跌0.05%报6995.17点,周涨2.44%;

1新西兰NZX50指数跌0.46%报12574.35点,周涨0.69%。

(引自:Wind)

四、理财锦囊

如何通过基金持仓判断基金的风险?

基金在其定期报告中会披露持仓信息,其中季报披露前十大持仓,而在半年报及年报中会披露完整持仓。基于持仓信息可以计算基金的持仓集中度,比如前十大重仓股集中度为基金前十大持仓个股占基金净值比之和。通常集中度较高的基金由于投资范围较为集中,无法较好的分散风险,投资者也可能因此承受更高的净值波动风险。

(引自:深交所投教中心)

风险提示:本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损,由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件,了解所投资基金的风险收益特征,并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。

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