上一期给大家聊了最大回撤的一些小知识，今天继续~~介绍一个衡量基金绩效的指标——夏普比率（Sharpe）。
01
什么是夏普比率
作为一篇严谨的科普文章，一定要先放学术概念：
1966年，学者夏普（William Sharpe）提出了著名的夏普比率（Sharpe Ratio），夏普比率表示每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬，公式如下：
E(Rp）代表组合预期收益率（一般用年化来算），
Rf代表无风险利率（一般用1年期国债利率），
σp代表组合收益波动率（投资组合风险）。
嗯，我知道你们可能看晕了。简单来说——
日常生活中我们常用“性价比”来衡量一个商品是否值得买，那么夏普比率就相当于衡量一个基金的“性价比”的，那么这个值当然越大越好。
如果夏普比率大于1，一般认为这支基金的收益风险比跑赢了市场平均水平。
02
用夏普比率来挑选基金
夏普比率越大，说明基金在同等单位风险下所获得的回报越高。泰girl还是举个例子给大家看看。
假设有A、B两只基金，A基金收益率60%，B基金只有40%，但是A基金波动极大，B基金波动较小，大家会怎么选？
通过夏普比率能看出B基金的“性价比”是优于A基金的，尽管A基金的收益率较高。
实际投资中，投资者心理活动也会影响很多操作，持有A基金的投资者要忍受80%的波动，假设在净值1的时候买入，净值跌到0.2还能拿住吗？拿住能坚持到收益60%的时候吗？
反观B基金，假设在净值1的时候买入，跌到0.7就会迎来反弹，两者承受的收益风险比不同，心理压力也不同，B基金“性价比”更高，夏普比率在此时就起到了关键性作用。
几点值得特别注意：
夏普比率对比基金要选同类型的，例如，别拿股票型基金去和债券型基金比，两者的波动率天然就是不同的。
时间周期要保持一致。一般夏普比率，不同的时间里计算出来的结果也不一样。一般周期频率越小，收益率波动会越大。
与最大回撤一样，夏普比率衡量的是基金的历史表现，只能做参考依据。
夏普比率和最大回撤一样，对于筛选优质指数也有较高参考价值，投资者可以根据实际情况，综合2个指标来筛选指数。
风险提示
观点仅供参考，不代表任何投资建议，请投资者理性判断并独立决策。以上材料仅作宣传所用，不作为任何法律文件。指数过往表现不代表、不预示基金未来表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。
