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部分基金公司悄悄延后发行，这是为什么？
朱妍
春节过后，投资者购买基金的热情骤降，新基金发行难度大幅提升。有些原定在今年3月和4月初发行的新基金产品更是被“捂到”4月底甚至5月才准备发售。这是为什么呢？
基金公司悄悄延后发行
“我们延后发行主要是考虑到市场情绪，之前销售去摸底资金情况发现，现在中小基金公司很难发行新基金，资金不买账。现在延后发行期也是为了让后续的新基金发行更顺利。”沪上某家将新基金延至5月才发行的基金公司人士说。
Choice数据显示，按认购起始日计算，3月以来，截至4月11日，已有66只基金延长募集期（不同份额分开计算），且清一色为权益类基金；更有3只ETF基金认购天数延长至90天以上，如平安中证新材料主题ETF、银华中证800汽车与零部件ETF。
同行在售产品的滞销也给即将发行新基金的公司提了醒，一些产品发行开始使用“拖字决”，以等待市场信心的回暖。
据悉，延迟发行与延长募集时间不同，前者是基金自主选择发行起始时间的行为，如果基金的延期尚在产品批文6个月有效期内，基金公司无需报备，投资者也不会看到公告；如果延期超出批文有效期，基金公司则需要报备证监会机构部，并提出延期发行申请。业内人士透露，一般新基金的延期发行不会超出6个月有效期，否则容易影响后续新产品的申报。
“这种延迟发行通常出于以下几种考虑。其一，银行渠道发行拥挤，提议改期，目前权益类产品在渠道方的排期已比年初难多了，尤其是中小基金公司更如此；其二，当下市场行情不太好，基金卖不动，这是目前最主要的原因；其三，有一些机构定制基金，可能资金方临时出现一些情况而导致延期。”上述基金公司人士说。
追求更为清晰的投资主线
虽然大多数产品的发行时间主要由市场情绪及渠道因素决定，但基金经理本身的投资思路有时也会对基金募集时间产生一定影响。
“今年年初市场情绪高涨时，公司建议我趁热发行新基金，我晓之以理，最终拒绝了。不仅如此，当时还有个人投资者想追加数千万的资金买我管理的老产品，我也直接打电话去建议他不要投。”沪上某知名基金经理说，这么做主要就是因为当时感觉市场风险没有完全释放，拿了钱反而是一种负担。
该基金经理同时表示，现在的时点完全不同，市场调整后，他很欢迎新资金来买产品，下跌释放了风险，不少优质公司在错杀中也具备了投资价值。
不仅是时点考虑，不少基金经理直言，4月是上市公司一季报集中披露期，业绩主线是他们认可4月、5月新发基金的主要原因。
金鹰基金研究部梁梓颖表示，二季度看好季报期绩优股的表现。由于后续经济环比动能大概率见顶，利率或高位震荡，流动性收紧的态势可能加强，股市系统性上行的机会较小。二季度需重点关注季报期业绩超预期的行业和个股，需重点把握业绩优异、但在前期被错杀的核心资产品种。
从基金调研路径来看，4月以来，基金公司也对业绩预增的公司兴趣较大。比如今年一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长683.48%至975.22%的深纺织A，以及同样一季度同比增长较大的山东海化、联泓新科、奥飞娱乐、深科技、莱宝高科等均受到公募的重点关注。
预计将在5月发行新产品的光大保德信基金经理黄波则认为，2020年一季度，新冠疫情暴发，彼时的正常生活和经济活动受到了显著的冲击，我国当期的经济金融数据出现异常，也导致即将密集公布的2021年一季度数据出现超乎寻常的高增长迹象。黄波同时提醒，因为数据的复杂性，导致当前的市场预期较为纠结，无论股市还是债市在2021年一季度都呈现震荡行情。
“等4月相关数据披露完，2021年后半段的政策预期也将更为明朗，所以无论股票市场还是债券市场，可能都将会在5月份出现主线明确的投资机会。”黄波说。
