【基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票】
来源：西部利得基金
何奇
■公募权益投资部总经理、基金经理
■擅长增强GARP策略，深耕成长与周期行业
代表基金
西部利得策略优选混合（R3）
西部利得聚禾混合（R3）
近期市场回顾
上周市场整体延续前期偏弱走势，上证下跌0.45%，沪深300下跌1.4%，创业板指持平，科创50上涨0.3%。具体来看，汽车、采掘、食品饮料走势偏强，分别上涨2.1%、1.5%和1.5%，汽车上涨主要受华为自动驾驶技术及上海车展预期催化，采掘则受益于煤价持续上涨，食品饮料在个股业绩催化下表现强势；休闲服务和银行本周表现偏弱，分别下跌4.3%、2.5%。
投资展望
近期业绩不及预期的白马股频频闪崩，并带动部分基本面未发生明显变化且年报一季报符合预期的白马蓝筹回调，表明市场风险偏好降低，担忧宽松政策加速退出、信用边际收紧，高估值板块压力较大。展望后市，“拔估值”行情可能难现，审慎关注机构资金集中的板块，重点关注基本面持续改善估值和机构持仓较低的家电、家具、消费建材等地产后周期板块。
陈保国
■研究部总经理、基金经理
■擅长挖掘白马股的左侧投资机会，注重安全边际
代表基金
西部利得景瑞混合（R3）
近期市场回顾
上周市场小幅下跌，成交量环比基本持平。尽管市场仍在调整，但投资者谨慎情绪有所减弱，市场活跃度也有所提升，关注后续环境有无新的变化。结构上看，汽车、采掘和食品饮料板块相对较好，休闲服务、银行和公用事业板块表现相对较弱。
投资展望
三月下旬以来投资者按照年报一季报选股逻辑告一段落，部分核心资产业绩不达预期和部分核心资产业绩超预期，从结果上看，低估值板块在近期获得更好的回报，而核心资产由于投资者对业绩的可持续性考虑更多，回报相对一般。一季报的高增长是否能够持续，连续两年大幅上涨带来的估值溢价成为影响投资者的重要因素。后续市场仍将在估值与业绩增速上纠结，市场也会在不同的阶段表现出结构性差异。理性的投资者应该跟踪市场的变化，保持独立客观的判断，避免人云亦云，从中长期和短期的取舍上做出最佳的选择。
严志勇
■公募固定收益投资部总经理、基金经理
■深入研究，精细投资，信奉研究创造价值
代表基金
西部利得汇享债券（R2）
西部利得得尊债券（R2）
近期市场回顾
上周债券市场突破前期窄幅震荡的走势，10Y国债收益率下行幅度约达5bp。
投资展望
基本面方面，上周出台的经济金融数据均略低于市场预期，一季度GDP同比增速18.3%，宏观经济走势仍然存在较强的不确定性，为债市走强提供了一定基本面支撑。货币政策方面，央行货政司司长孙国峰“综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，对流动性进行精准调节，为政府债券发行提供适宜的流动性环境”的表态，叠加短期宽松的资金面以及美债利率上行阶段性放缓，市场配置需求旺盛，做多热情较强。展望未来，供给因素仍可能对债市形成一定扰动，债市上涨后短期内可能震荡盘整。
林静
■公募混合投资部基金经理
■深耕大消费，关注价值成长选股
代表基金
西部利得新动力混合（R3）
西部利得新富混合（R3）
近期市场回顾
上周沪深300下跌，创业板50基本持平。行业上采掘、商业贸易涨幅居前，休闲服务、银行、轻工等今年以来的强势板块跌幅居前，风格上重新偏向周期。
投资展望
上周强势板块出现补跌，市场的信心再次弱化。随着上周五3月份数据公布，虽然投资端低于预期，但是消费在低基数下增速亮眼。我们认为PPI在二季度可能逐步上行冲顶，通胀整体风险可控，后续消费的防御性或将逐步显现。目前高估值的风险不是首要，应该以业绩为卯，重点关注业绩的确定性，精选估值合理的绩优个股。
韩丽楠
■公募混合投资部基金经理
■丰富债市投资经验，注重可转债投资
代表基金
西部利得稳健双利债券（R2）
近期市场回顾
权益市场方面，上周市场继续调整。上证50指数下跌1.88%，沪深300指数下跌1.51%，但整体市场谨慎情绪较前一周有所缓和。汽车、采掘等周期类行业涨幅居前，银行和公共事业等板块表现较弱。债市方面，数据周对债市整体影响不大，供需格局改善和偏松的资金面利好利率债。上周转债整体表现较弱，转股溢价率压缩。
投资展望
从政策面来看，尽管货币政策未来收紧或是大势所趋，但当前市场对流动性和信用收缩的节奏可能存在过于悲观的情况。从基本面来看，全球经济复苏的趋势明确，虽然海外供给产能有所恢复，但从相关高频数据来看，出口表现依然强劲。经济平稳运行、制造业高景气度的趋势未发生改变。很多高景气赛道的优质公司经过本次调整，业绩和估值匹配度已趋向优化。关注业绩增速确定性较强的优质公司的后续表现。短期债市较可能仍将以区间震荡为主。权益市场未来有望进入业绩驱动的结构行情，转债估值总体仍有支撑。在平衡收益和风险的前提下，适度配置权益资产，力争控制组合回撤。
数据来源：西部利得基金、wind，20210416。
风险提示：投资人在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》、产品资料概要及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
以上信息以投资管理预测为基础，反映当日主流形势和我们的观点，均有可能发生变化。在准备提供以上信息时，我们依赖并推定（未经独立确认）所有自公共资源处得到、由投资者或其代理人提供、或经我方审核的信息的准确性和完整性。所有上述意见或预测完整反映西部利得基金管理有限公司披露此类信息当日的看法，并可由本公司未经通知作以修改，且不代表基金管理人投资策略或投资组合。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，敬请投资者认真阅读基金的相关法律文件。
