【季报速递】富安达新兴成长混合

本季度十大重仓持股明细

本季度投资策略和分析

报告期内受新冠疫情影响，虽然国内应对措施得当，但宏观经济当前处于收缩之后的缓慢恢复过程，经济活动低迷；海外疫情持续发酵叠加全球流动性紧张，欧美股市持续暴跌，全球风险偏好持续下降。为应对危机，全球逆周期政策手段持续加码，但量变到质变仍需要时间。

投资策略方面，新兴成长专注科技成长，在市场波动加剧时期，更加注重从更长周期去研判行业的景气走向，我们年前介入的半导体、5G等科技股取得了较好的投资回报，但后期随着海外疫情持续蔓延，科技股的需求逻辑受到破坏，对此，我们一方面对部分个股进行了止盈，在仓位上进行了一定的控制；另一方面，在行业配置上做了调整，希望能够降低波动。但总体来说，由于本次波动属于全球系统性风险，收效甚微，基金净值仍出现了一定程度的回撤。当前，随着全球空前力度的财政、货币政策对冲落地，恐慌情绪得到缓解，风险偏好得到一定程度修复，海外疫情拐点，这是近期需要密切关注的关键。我们认为，从较长周期看，产业结构调整仍是国内经济的主线，科技仍在其中扮演重要角色，拥抱趋势才能获得超额回报。

来源：2020年一季度报告

详见官网：http://www.fadfunds.com/

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