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“碳中和”的大背景下，“椰子鸡”在基金圈越来越火……
陈玥
牛年投资市场的关键词“碳中和”正在带火一类有趣的投资。
近日，全市场首批ESG ETF获批，分属3家公司的4只产品即将问世，分别是富国沪深300ESG基准ETF、富国中证ESG120策略ETF、鹏华国证ESG300ETF和浦银安盛中证ESG120策略ETF。
虽然市场上已经有了一批存量的ESG主题基金，但随着首批ESG ETF的问世，标志着该类投资上了一个台阶。
ESG即环境（Environmental）、社会（Social）和治理（ Governance），ESG指标分别从环境、社会及公司治理三大角度来衡量企业发展的可持续性，因其可爱的谐音，也被业内亲切地称为“椰子鸡”。
与传统简单的财务绩效投资理念和企业评价标准不同，ESG更关注企业在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。比如，环境方面企业活动的碳排放、能耗和对气候的潜在影响，社会视角上如员工健康、产品质量、隐私管理、公益行为等，以及公司治理要素上的商业道德、股东权利、信息披露等。
“椰子鸡”对投资究竟有没有用？从存量的公募ESG产品来看还不错。
2005年1月，国内首只公募ESG产品——天治低碳经济问世；2008年，首只以“社会责任”为名的产品——兴全社会责任问世，在很长一段时间内是境内ESG领域规模最大的公募产品，2021年一季度末规模为63.77亿元，2020年底被重仓新能源板块的农银汇理新能源主题和汇丰晋信低碳先锋超过，今年一季度末，上述两只产品规模分别为116.67亿元和64.96亿元。
Wind统计数据显示，存量的145只ESG主题基金（分开A/C份额）中，2019年之后问世的占三分之一，今年一季度就有11只成立，再加上已经获批的4只ESG ETF，2021年可以说是ESG投资大年。
从业绩来看，截至4月26日，近两年回报超过100%的ESG主题基金有30只，近一年回报超过100%的有三只，分别是汇丰晋信低碳先锋、农银汇理新能源主题和华夏节能环保；今年年内亦有诺安油气能源、上投摩根核心成长、泰信蓝筹精选和诺安低碳经济四只回报超过10%。
数据来源：Wind数据，2019.4.26-2021.4.26
遵循ESG理念是否会缩小投资范围或者被迫放弃部分高回报的投资品种？ESG对投资究竟有没有正向的影响？
对此，业内人士做了深入解读：
富国基金量化投资部基金经理蔡卡尔认为，ESG多维度的评价标准，不仅揭示了企业的外部影响力，是可持续发展议题在企业微观层面的反映，而且大量学术研究和实证经验已让投资者逐渐认识到，这些看似“非直接与企业经营绩效挂钩”的评价准则，背后隐含了企业长期经营的稳健性和潜在增长的可能性，同时对揭示企业未来的可能风险也提供了一定参考，是广泛意义上基本面分析的重要组成部分。
施罗德投资北亚区多元化资产产品主管于学宇表示，从投资实践中可以发现，ESG的确能够创造超额收益。“比如，在选择信用债或者个股的过程中，我们选择在对待员工、环境或者公司治理方面表现突出的发行主体，这个角度其实和做信用分析的初衷是一样的，通常会产生比较好的结果。当下我们也看到，全球越来越重视气候变暖和碳中和等议题，致力于减少碳排放和应用新能源的企业带来了更长期和持续的投资机会。”
统计数据显示，全球范围内可持续投资规模持续增长，已成为资产管理行业的重要组成部分。
根据US SIF数据，2020年美国可持续投资规模接近17.1万亿美元，同比增长42%。从产品形式上来看，ESG类ETF也同样经历了快速发展。截至2020年底，美国共有82只ESG ETF，总规模530亿美元，规模同比增长236%。
业内人士表示，在国内市场上，自“碳达峰”“碳中和”的重要战略部署提出以来，ESG投资也逐渐成为国内资管机构关注的焦点之一。现阶段存量产品多为绿色产业类债券等，但伴随ESG股票指数和投资工具的日益丰富，新增需求将进一步聚焦于ESG相关权益类产品。
