不确定市场中,有一条投资中证500指数的自律之路

发布时间: 2020-05-11 10:58:57 来源: 鹏华基金

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相比海外疫情持续发酵,国内新冠肺炎疫情已逐步得到有效控制。从4月开始,北向资金已大幅回流,A股市场出现回暖迹象。

2020/4/1-5/8, 北向资金累计流入561.15亿元

2020/4/1-5/8,上证综指上涨5.27%

数据来源:wind,日期截至2020年5月8日。

但国家统计局公布的2020年1季度经济数据显示,经济前景依然充满挑战。2020年一季度中国国内生产总值(GDP)比去年同期下降6.8%,这是1992年中国开始公布GDP季度数据以来第一次出现经济收缩情况。

数据来源:国际统计局,日期截至2020年3月31日。

后续经济和市场将如何发展?

小编和大家一样也不知道答案,但这其实并不影响大家继续定投,因为定投本来就不需要预测短期市场。

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定投是长期财务安排,短期影响不大

一份成功的定投往往需要至少3-5年的投资期限,短期市场波动对总体定投收益影响有限,过度关注短期市场波动反而容易因风吹草动吓出局。

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定投适合多种市场环境

只要不是确定性单边上涨行情,定投都有可能战胜一次性投资。

而且,不难发现在市场不确定性较高有波动的情景下,定投的投资优势更明显。这主要得益于长期定时分批买入的方式在低位积攒了筹码,摊低了成本。

选什么样的基金产品适合定投呢?

估值低、业绩弹性大、符合市场大趋势的权益指数基金,比如跟踪中证500指数的产品。

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估值处于历史相对低位

投资性价比较高

截至2020年5月8日,中证500的动态PE为31.81倍,处于历史53.91%的分位水平,沪深300的动态PE为12.23倍,处于历史53.13%的分位水平,创业板指的动态PE为59.51倍,处于历史75.83%的分位水平。

数据来源:wind,时间区间2010.6.30-2020.5.8,指数过往情况不预示未来情况,也不代表基金情况,投资需谨慎。

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业绩弹性相对较大

2019年增长势头良好

通常情况下,股价运动和上市公司利润增速具有一定相关性。根据已有的扣非净利润可比数据(2010.6.30-2019.12.31),创业板和中证500的业绩弹性要远高于沪深300,并且数据显示从2019年开始中证500出现业绩增长态势。

数据来源:wind,时间区间2010.6.30-2019.12.31,指数过往情况不预示未来情况,也不代表基金情况,投资需谨慎。

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行业个股分散度较高

兼顾新兴行业和传统优势行业

截至2020年5月8日,中证500指数共包含来自28个申万I级行业的500只个股,分散程度远高于创业板指数(16个申万I级行业,100只个股),也高于沪深300指数(27个申万I级行业,300只个股)。

同时,对比沪深300指数,中医药生物、电子及计算机等新兴行业在中证500指数中占比更高;而与创业板指数相比,中证500指数则在前十大权重占比行业中兼顾到了如房地产、非银金融等传统优势行业。

数据来源:wind,日期截至2020/5/8,此处根据申万I级行业分类。

这样的结构决定了中证500指数具有成长价值特征:比沪深300指数更具成长性,但又比创业板指更稳重。

最后,跟踪中证500指数的基金选哪只?

当然选综合费率低的产品。Wind数据显示,截至2020年5月8日,全市场共有15只跟踪中证500指数(000905.SH)的被动指数C份额,综合费率低于0.5%/年的产品不足5只,鹏华中证500ETF联接C就是其中1只。

数据来源:wind,日期截至2020/5/8。

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