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基金销售底牌被掀，能否抑制买新赎旧？
来源：读数一帜
黄慧玲
“以前这些数据只能私下打听，现在全部公布出来，并且直指要害，可以说很体现机构实力。”
文 | 《财经》记者 黄慧玲
编辑 | 陆玲
5月13日，中国证券投资基金业协会发布销售机构公募基金销售保有规模数据，在业内引发广泛讨论。
该数据截止时间为2021年第一季度，共涉及100家基金销售机构，包括银行、券商、独立基金销售机构、保险等。
权益基金为此次官方排名中的重点考核指标，同时剔除了货币基金。在该榜单的数据列表中，以股票+混合公募基金保有规模从大到小依次排序。而股票+混合基金的分类，可理解为对权益类基金的简单归纳。
“货币基金可以用来冲规模，但对于销售公司来说，并不能提升盈利，权益基金规模才是最难做的。能够保有权益基金规模的公司，都是走出了自己的模式的。以前这些数据都没有公布过，只能私下里打听，现在全部公布出来，并且直指要害，只发布权益类和非货币基金两类数据，可以说很体现机构实力了。”一位第三方基金销售人士接受《财经》记者采访表示。
此外，排名关注保有量而非发行量，将有利于解决行业“赎旧买新”顽疾。“对代销机构来说，公开排名会有一些压力，传统的开放式导量模式不被鼓励，大家会更关注保有量，或许未来会更倾向于卖封闭式、持有期式基金。”沪上一家大型基金公司渠道人士认为。
“我一直反对销售机构攀比交易额，交易额的增加只能反映销售机构的交易佣金增加了。销售机构应该将基金规模的保有额作为考核指标，这才是我们将基金净值收益变成老百姓账户收益的最合适的方式。”盈米基金CEO肖雯告诉《财经》记者。
肖雯认为，本次公布代销机构基金销售保有规模榜单和排名是非常有利于整个公募基金行业长远发展的举措。对于解决行业“基金挣钱、基民不挣钱”，抑制“赎旧买新”的现象都有非常积极的作用。“从根本上看，也引导了销售机构更加注重客户账户的收益，而不是更加关注自己的销售业绩，对整个行业的长期转变，有着深刻意义。”
招商证券财富管理部相关业务负责人也表示，此举将有利于引导基金代销机构做好客户服务，关注投资人长期利益和倡导长期投资，提升客户体验，促进财富管理行业正向发展。
银行仍是代销主力军
《财经》记者根据数据进一步梳理统计，不论从权益类还是更广泛的非货币类基金保有量角度来看，银行仍然是目前基金代销最重要的力量。
招商银行以6711亿元位居权益类基金代销榜单首位，其次是中国工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、农业银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、中信银行等。前述银行的权益类基金保有量均在一千亿元以上。
数据显示，招商银行代销基金共3509只，代销及基金公司99家。近年来，代理基金收入的增长已成为招商银行非利息净收入的主要来源。2021年一季度，招商银行实现非利息净收入305亿元，其中代理基金收入41亿元，为主要增长动力。2020全年，代理基金收入94.34亿元，同比增长99.45%。
独立基金销售机构崛起
在非货币基金规模榜单中，蚂蚁财富以8901亿元非货币基金规模超过招商银行，位居行业首位。
从数据上看，蚂蚁财富与其他独立基金销售机构的差距显著。以权益类基金保有规模为例，蚂蚁财富是天天基金网的1.5倍，是腾安基金的9倍。
蚂蚁财富有关人士告诉《财经》记者，“这个结果是源于资管机构及基金公司为用户提供的日益丰富的产品和服务，也同时体现用户对金融机构服务信任的逐步加深。蚂蚁财富作为合作方有幸参与和见证，未来会继续和机构一起，为投资者提供更好的服务。”天天基金网有关人士则向《财经》记者表示，“将继续加油”。
令人最为诧异的当属同为互联网巨头出品的腾安基金。非货币基金保有量刚突破千亿元，而权益类基金保有量仅633亿元。
腾安基金内部人士告诉《财经》记者，蚂蚁在基金上的发力与重视程度比腾讯高得多。该人士略带自嘲地对比道，“从团队数量来看，蚂蚁共有1.4万人，而整个腾讯金融科技仅两千多人。蚂蚁一年的市场费用，够理财通花一百年。”
“基金业务对腾讯来说是防御型业务，期望值本身就不高，整体就不激进。”一位业内人士评价道。
此外，京东、百度等互联网巨头的基金销售业务也非常平淡。京东肯特瑞基金销售公司的权益类基金保有量为158亿元，排在全市场第43位，北京度小满的权益类基金保有量仅有22亿元，排在全市场第97位。
券商集体转型卖基金
在本次公布的100家机构数据中，涉及最多的机构为券商。数据显示，共有47家券商列入表中。
从数据上看，券商基金销售整体市场份额不大，仅一家权益类基金保有量超过一千亿元，中信证券以1298亿元在全市场中位居第12位。其次是广发证券、华泰证券、国信证券、招商证券、兴业证券等。
有业内人士表示，券商销售基金的机构数量众多，与券商可销售ETF等场内基金有关。“如果去掉ETF的话，数量就没这么多了。”
也有业内人士表示，近年来券商正有意识地进行集体转型，虽然目前规模尚不大，但力量不可小觑。“从销售人员的角度来说，券商从业者的提成比银行更高，因此销售人员更具动力。”华东一位券商人士告诉《财经》记者。
“券商正迎来财富管理新时代。随着基金投顾试点业务的推出，从重产品到重服务，从卖方视角到买方视角，从重销售到重视保有，进一步对财富管理机构提出更高的要求。”招商证券财富管理部总经理助理蒋明哲表示。
蒋明哲说，在财富管理领域，券商虽是后进者，但在居民财富搬家到资本市场的时代机遇下，已逐步打出队形。“在客户面前，体现专业能力做好服务，得到客户的认同，自然可以在财富管理的蛋糕里面分到一块。”
不过也有券商人士表示，此次数据公布后，让券商更清醒地意识到与其他机构的差距。“头部券商加起来也没有银行一家大，还有很大的进步空间。”
此外，还有券商机构人士吐槽，此次统计中有些机构的统计结果包含了ETF数据，有的并没有囊括在内，影响了它们的排名。
