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M类(人民币)份额 [968117]；M类(对冲人民币)份额 [968118]；M类(美元)份额[968119]
小易·前言：
易方达资产管理（香港）有限公司旗下的“易方达精选策略系列 - 易方达(香港)精选债券基金”将于5月17日在内地正式开售。
作为易方达香港的首支北上互认产品，精选债券基金成立于2016年12月16日，投资标的主要由离岸人民币、美元、欧元或港元计价的投资级债券组成，其中投资级不少于70%，低于投资级和未获评级证券的投资总额不超过基金资产净值的30%。该基金旨在通过自上而下的宏观分析，发现和参与多个国家、地区及行业的周期性投资机会，通过多元化配置全球债券，实现基金资产的长期增长。
“由于内地经济更快从疫情中复苏，政策紧缩预期领先海外市场。相比发达市场的超低利率环境，中资企业美元债的收益率普遍具有吸引力。近期中美利差高企，中资投资级美元债汇率对冲后折合人民币静态收益率比境内AAA企业债静态收益率高144个基点1，处于历史相对高位。若想抓住本轮离岸信用债的投资机会，控制好久期、信用和外汇等风险格外重要。对离岸市场相对陌生的内地投资者可以通过委托专业投资人或者以指数化投资的方式入场”，易方达香港国际固定收益部高级投资经理蔡少俊先生表示。
目前，易方达（香港）精选债券基金将在内地市场，仅对非个人投资者发售美元、人民币和人民币对冲3种份额。其中，对于人民币对冲份额管理人将会通过外汇衍生品对冲外币与人民币的汇率风险2。持有美元的投资者可直接申购美元份额，实现外币资产的配置；持有人民币的投资者可通过申购人民币或者人民币对冲份额达到配置全球债券市场的目的。
截至2021年一季度末，易方达离岸固收投研团队成员近40人，其中信用研究团队超过20人。易方达离岸固收投研团队主要成员来自境内外大型专业投资机构、国际评级机构等，深耕离岸市场主权债多年，对全球新兴市场债券配置有较为丰富的经验，擅长通过久期对冲、地区和行业轮换等方式为组合带来额外收益。
基金互认是指中国证监会允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向内地居民公开销售。香港的基金在内地销售，称为“北上”。目前，北上互认基金已成为内地投资者通过公募基金配置离岸资产的重要途径之一。
1数据截止至2021年5月12日。以上对冲假设美元债收益率+1年期CNH远期升水2.69%，表现为指数回测，并未计及实际操作时的交易费用及其他费用。可能承担波动性及流动性风险及强制平仓风险。
2对冲人民币计价类别风险：就对冲人民币计价类别而言, 视当时市况而定, 投资者须承担可属重大的对冲相关成本。概不保证对冲策略将完全及有效地消除货币风险。此外, 对冲可能妨碍对冲人民币计价类别从基础货币对人民币升值造成的任何潜在增益中获益。
