宏观策略
宏观点评：一文读懂美国预算和解程序
美国东部时间4月5日，参议院多数党领袖舒默的发言人表示，议事法规专家(参议院规则仲裁者，非选举产生的无党派官员)已作出初步裁定：可以修改2021财年的预算决议，以加入一系列新的和解指示。这为民主党再添一次使用预算和解程序的机会，即在2022年中期选举前共计可以使用三次该程序。本文旨在揭开预算和解程序神秘的面纱，并且对于其未来可能的应用方式进行剖析。
固收金工
固收点评：东财转3:助力互联网券商龙头再创佳绩
东方财富公司是我国互联网券商龙头。公司以“东方财富网”为核心展开，基于流量、数据、场景和牌照四大要素打造的互联网服务平台。公司倡导一站式互联网服务大平台战略，自2015年通过并购拿到券商牌照后，近年来发展迅速，已成为我国国内用户访问量最大，用户粘合性最高的互联网服务平台之一。
行业
销量环比稳步增长，符合预期：销量环比稳步增长，符合预期
2月海外电动车销量14.3万辆，同比增加25.8%，环比增加9.2%，符合预期。
推荐个股及其他点评
晶盛机电(300316)：Q1业绩超市场预期，21年迎戴维斯双击
盈利预测与投资评级：我们预计公司2020-2022年净利润分别为8.54/13.29(维持原值)/18.08(维持原值)亿元，对应PE为52/33/25，维持“买入”评级。
风险提示：光伏下游扩产进度低于预期，半导体业务进展不及预期。
雷赛智能(002979)年报点评：年报高增、21Q1超预期，伺服新星起航
由于Q1业绩、订单超预期，上调公司2021-22年归母净利润分别至3.25(+0.25)亿、4.71(+0.58)亿，预计2023年归母净利润6.55亿，同比分别+82%、+45%、+39%，对应现价PE分别28x、20x、14x，给予目标价62.4元，对应21年40xPE，“买入”评级。
贝泰妮(300957)：“线下为基，线上为翼，私域流量护城河”——贝泰妮渠道路径揭秘
公司是国内皮肤学级护肤龙头，专业化品牌形象稳固，线上线下各渠道拓展顺利，产品上由“械”到“妆”持续放量。我们预测公司2021-23年归母净利润分别为8.14/11.41/15.45亿元，同比增速分别为50.3%/39.9%/35.4%，对应100/72/53PE，我们认为龙头应给予一定估值溢价，维持“买入”评级。
（文章来源：东吴证券）
