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第1期
历史又要重演？
5月12日央行公布的4月份金融数据再度令人错愕，M2在3月份突破两位数之后，继续爬升到11.1%。相比较而言，央行随之提到的“当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升”更加吸引目光。要知道从2015年底经济工作会上提出去杠杆，鹤总督战三年多，到2019年去杠杆悄然变成了稳杠杆。而如今时隔不久，官方首提加杠杆。
货币政策如此给力，不由得让人回想起2014-2015年那次政策转向。而我们也不由得惊呼，历史总是如此惊人地相似！
同样的国际油价崩塌，同样的地缘摩擦加大（不记得了？那去搜一搜“普大帝收回克里米亚”，还有ISIS宣布“建国”都是哪一年），同样的部分新兴国家动荡加剧，同样的国内经济下行，即便是高亢的美股也在2015年踩过一脚刹车。当然，跟眼前的乱局相比，这些都只能是小巫见大巫。
只不过如今油价跌的更加惨不忍睹，国家之间的摩擦也以更加烧脑的贸易战等制裁形式出现，动荡的地方也从发展中国家蔓延到了发达国家，美国股市十天四次熔断让巴老爷子都要重新翻看《论韭菜的自我修养》，当然GDP一贯优秀的考生难免偶尔发挥失常一次也不要大惊小怪。
都是没钱惹的祸
真可谓一样的配方，不一样的味道，这次确实更加酸爽。
2020年的开局让人每天都在刷新三观，也许你要把这一切都归因于疫情？那还真是有点冤枉他。
我们把时间轴往回拨一拨，英国意外脱欧和川普意外胜选是在2016年，欧洲的极右翼活跃是在2017年，贸易战是从2018年开始的，2019年看到最多的国际新闻就是哪个地方又游行了。
只能说疫情引爆了火药桶，问题还是出在各自经济本身。
问题大的国家和地区，基本都先是各样的原因诱发了经济疲弱甚至衰退，但最终都会引发财政问题。想想当年欧猪，就连美国近年来的各种神操作也同样和他粮仓告急有关。说白了，一切都是因为没钱。要知道，财政可是国力曲线的先行指标。想想大英帝国是如何衰落的，世界货币又是如何从英镑变为美元的，同样，两次世界大战包括之前的布尔战争都只能是拿来简化问题的借口。
这时不由得再次感叹马老师总结的那句“经济基础决定上层建筑”是多么的惊世骇俗和回味无穷。
再仰看我们中国，无论是多年来经济增长得稳如磐石，还是这次应对疫情的万众一心，这让穿黄背心游行或者身处群体免疫中的他国小伙伴情何以堪，而我们这些生在伟大土地上和强大红旗下的华夏子民又是何等的幸运和幸福。要知道，民族的伟大复兴非一朝一夕，必须要靠几代人付出巨大努力甚至牺牲才能实现。这个过程仍在进行中，但没关系，只要道路坚定，剩下的只是时间问题。
这次你准备好了吗？
回到前面的话题，回顾2014-2015年，央行较多关注了经济增长目标从而选择了宽松货币。而对比今日，疫情下的全球经济都在面临失速风险，而全球一体化下的中国经济所面临的困难也绝非03年非典所能及，这也就不难理解中央此时要反复强调“六保”和“六稳”。
还有一个事你不能忽视，4月份通胀居然只有3.3%。有分析师甚至预测通胀会在下半年某个时刻降至0，这意味着什么？这不单单意味着到下个春节小伙伴们又可以放心大快朵颐了，你要知道的是，通胀下降预期也会给政策留下一些空间。
在中国做投资，一定要好好体会政策（重要的事儿心里默念三遍！！！），因为这很可能会和小伙伴们的钱包直接相关（这年头，努力重要，选择更重要）！
流动性预期的改善，一方面会直接改善风险资产的估值，而随着各种政策的加码，经济预期也会改善，从而进一步引导估值抬升。说到这你就该理解为什么每一轮流动性放松，都会先引起楼市和股市的骚动。说到底，决定资产价格的是预期，而政策在影响到实体经济之前肯定会先在人们心中掀起波澜。
那这一次呢？除房住不炒外，你是否已经注意到中央对资本市场的定位已经发生巨大变化？而无论是稳经济的新基建，还是产业升级所依赖的科技创新，直接融资都无疑更加合适。这也就不难理解为什么国内近年来加快推出了科创板、三板转板、放开外资、创业板搞注册制。
总之，蓄水池只有两个，过去十年，选对楼市的小伙伴做梦都会笑，但中国的楼市就像胀大的气球，谁也不想去测试他到底还能有多少空间。而股市就像你的初恋，你戎马倥偬飞沙走石，蓦然回首，她居然还在3000点等你浪子回头，楚楚可怜（快别说泡沫了，辛酸泪都撒不完）。
好了，风又来了，这次你要押哪一边？
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