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春节后不久，“碳中和”、“碳达峰”已悄然成为一个热门词汇，此前，小汇还特意对这个概念进行了科普。碳中和概念逆势上涨，进来聊聊？（点击阅读）也有不少客户不断询问，如果我看好这类投资机会，有没有合适的产品呢？
目前，小汇家有一只新基金正在发售。它有一个非常“洋气”的名字，叫汇添富 ESG 可持续成长股票基金。
这只基金瞄准的，可不只是“碳中和”。它和“碳中和”有什么关系？它还打算投资其它什么领域吗？且听小汇为您慢慢道来。
什么是ESG？
近些年， ESG投资在全球资产管理行业范围内悄然走热。在国内，随着“碳达峰”“碳中和”目标的提出，ESG投资也成为诸多机构布局的重点产品之一。那么，到底什么是ESG呢？
从定义来看，ESG指在投资过程中，除依靠传统财务指标，也将环境（Environment）、社会（Social）以及治理（Governance）三因素纳入投资决策，综合评估企业在促进经济可持续发展、履行社会责任及实现公司高效治理方面的积极作为，重点关注企业是否具备长期可持续成长的能力。
汇添富ESG可持续成长股票拟任基金经理赵鹏程解释：“ESG其实倡导的是一种理念，即企业在经营发展过程中应更注重环境、社会责任和公司治理，换句话说，企业更倡导可持续发展的理念。与之相对应的，ESG投资就是指投资选股时不仅关注企业财务等维度，还要关注企业践行ESG理念的情况，找到既能够创造股东价值，又能创造社会价值、具有可持续成长能力的标的。”
ESG真的赚钱吗？
听完这个解释，可能有小伙伴会内心嘀咕，投资好像重点是要找能赚钱的企业，ESG做的好的企业，难道就赚钱更多吗？数据研究显示，ESG做得好的企业，往往确实更能赚钱。
海通证券研究显示，2009年2月至2020年12月MSCI新兴市场ESG指数累计收益率为367.9%，明显跑赢MSCI新兴市场综合指数的258.6%
将中证800成份股按ESG评级进行分组，评级越高的公司组合的平均超额收益越明显。
数据来源：海通证券《ESG及碳中和策略：“碳”索未来》，2021.4.7。指数过往业绩走势不代表基金未来表现
其实也并不难理解。为什么ESG评级更高的公司会越做越好? 这与其长远的战略布局、共赢互惠、可持续发展的思维有极大关系，而这也是ESG投资的内在逻辑。
赵鹏程解释：
ESG理念较好的公司容易脱颖而出，是由多种原因造成的。
首先是公司治理层面，如果一个企业公司治理突出，从长期看，它比同行业其他公司有更强的竞争力，体现在股价上是超额的回报。
其次，如果一家企业更注重社会责任、环境保护，那么其上下游客户、终端消费者对品牌认可度也会提高，企业业绩提升就是大概率事件。也就是说，公司ESG理念的践行与其业绩在一定程度上呈现相辅相成的关系。例如，某智能手机生产商过去十几年不断降低其产品的能耗，其生产的产品能耗相比较12年降低70%，比其他竞品降低80%；该智能手机上存在APP商店服务，2020年该公司为了保护用户隐私拒绝了100万款未评审通过的应用APP商，正是如此，消费者对该企业的产品和服务给予较高的评价，最终反映在经营结果上就是不断购入该企业的产品。
ESG和“碳中和”到底有什么关系？
“碳中和”概念的提出，是ESG投资悄然走热的一个重要背景，也是汇添富选择在此时布局这只产品的重要原因。那么，碳中和到底孕育哪些投资机会，和ESG投资又有什么关系呢？
2020年9月，中国在联合国大会上提出，力争2030年实现“碳达峰”，2060年实现“碳中和”，也就是所谓的双碳计划。 “30•60”碳目标是我国为能源革命设定的总体时间表，碳中和已成为我国长期发展战略。
而通过ESG投资体系的筛选，可以提前布局符合“碳中和”要求，具有持续成长空间的细分“长坡赛道”。
赵鹏程介绍，从专家提出达到碳中和的四条路径看，主要有以下几点投资机会。第一，能源部门的脱碳化，即发展可再生能源、储能、电网改造等；第二，非电力部门深度电气化，如新能源汽车的发展等；第三，节能提效，例如，当前经济向数字化转型转变，企业若实现数字化转型，则经营效率明显提升，相应地，物料消耗降低；第四，排放绿化，很多行业在生产经营过程中必然会产生一定废气的排放，此时需要通过技术手段降低其对环境的影响，如投入使用一些新材料、新技术等。以上是与ESG投资密切相关的行业。
而ESG投资的含义和涉及到的投资范围更为广泛，它不仅关注“碳中和”相关的投资机会，还关注其它符合“人类可持续发展”目标，具备社会责任、治理架构完善的公司。赵鹏程介绍，其他的如传统的行业如果按ESG评估标准得出其可持续发展潜力较好，也可纳入投资范围内。
反过来，碳中和概念的提出，也促进了ESG投资的可操作性。
赵鹏程解释：
● 第一，前经济发展到这个阶段，叠加政府提出“碳中和”政策，部分产业将出现升级，二级市场涌现相关投资机会。
● 第二，我们在做ESG评估时遇到较大的障碍是，很多公司不披露ESG报告，在“碳中和”政策背景下上市公司将逐步在年报、中报中披露相关内容，有利于我们进行公司ESG评估、筛选投资标的；
● 第三，很多企业家、投资者受到“碳中和”政策的影响，在经营企业时将可持续发展理念制定为中长期战略，在筛选标的时将ESG标准纳入其中，这些做法长期来看都是有利于公司创造超额阿尔法的。
做ESG投资，我们是认真的！
那么，ESG投资到底应该怎么投？具体是怎么选股的呢？
赵鹏程介绍，相比较传统选股方法，ESG选股有以下几点不同。第一，将在环境保护上有潜在风险、治理上有缺陷的公司列入负面清单，进行剔除，这在海外叫“负面评估”；第二将ESG理念践行较好的公司列入正面清单，以供选择。第三，投资时我们将采用更积极主动的策略，帮助公司更重视ESG理念的践行，培养其可持续发展能力，从最终结果上看，公司经营业绩提升，新的超额收益出现。
为此，汇添富已经提前做了大量的工作，不单单借鉴海外ESG标准，还结合中国国情，制定了更加“接地气”、可执行的ESG评价标准。比如，成熟市场公司往往治理较为完善、也更加注重社会责任，在海外标准中，E（环境）的占比非常高，相对应的S（社会责任）和G（公司治理）的占比相对较少，但中国的很多企业还处于发展初期，后两者仍旧有较大的进步空间，不同行业的标准也应该存在差异。因此，在一二级指标与海外保持一致的前提下，汇添富在三级指标上结合中国国情进行了调整，并耗时数月，用该指标对数百家上市公司进行了ESG评级，为ESG投资打下了坚实的基础。
“碳中和”机遇已明确，
汇添富也为ESG投资做了充足的准备，
这趟车，你上不上呢？
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