【硬核早报】大涨能否延续？潜在的最大力量曝光！无论是否有牛市，都关注两大主线

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【财经要闻】

李克强在浙江宁波考察时强调，要高度关注世界经济周期性变化以及国际大宗商品价格波动，用市场化办法做好大宗商品进口、储运、交易，增强应对未来世界经济周期性波动、稳定产业链供应链的能力。

央行等六部门联合发文，对做好新型农业经营主体金融服务提出具体要求，明确提出稳妥扩大农村普惠金融改革试点，依照程序建设金融服务乡村振兴试验区。

新华社刊发题为“挖矿耗能巨大，价格暴涨暴跌——虚拟货币乱象调查”的文章。文章称，从挖矿到交易再到融资，“币圈”乱象横生，监管整治已出重拳，投资者应远离虚拟货币交易炒作活动。

【市场动态】

券商引领大金融爆发，A股单边大涨，北向资金25日净流入217.23亿。贵州茅台净买入24.69亿，中国平安净买入11.52亿，招商银行净买入10.72亿，五粮液净买入10.02亿。

一日4家公司告别A股。上交所对*ST鹏起（维权）、*ST富控（维权）、*ST信威作出终止上市决定，深交所决定*ST欧浦（维权）终止上市。

美股三大指数小幅收跌，热门中概股大多走高，教育股、券商股领涨。

【风口掘金】

可降解塑料：发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》。行动方案提出，积极稳妥推广使用替代产品，要科学论证各种替代产品，包括可降解塑料不同技术工艺路线的安全性和可控性。

相关股票：金发科技（600143）已经拥有12万吨PBAT产能，金丹科技（300829）是国内最大的乳酸及其衍生物生产企业

储能：发改委出台“十四五”时期深化价格机制改革行动方案。深入推进能源价格改革。继续推进输配电价改革，持续深化上网电价市场化改革，完善风电、光伏发电、抽水蓄能价格形成机制，建立新型储能价格机制

相关股票：阳光电源：国内最早涉足储能领域的企业之一，主要提供储能变流器、锂电池模组、能量管理系统等储能核心设备；固德威：全球户用储能逆变器龙头，积极向储能系统业务转型。

文旅：据文化和旅游部消息，为推动文化、旅游与金融合作不断深化，加大开发性金融对文化产业和旅游产业高质量发展的支持力度，文化和旅游部、国家开发银行近日印发《关于进一步加大开发性金融支持文化产业和旅游产业高质量发展的意见》。意见要求，进一步加大对文化产业和旅游产业领域重点重大项目的金融支持力度；支持文旅试点示范工作推进；支持产业创新发展等。在政策措施方面，要求做好融资规划、做好资金支持、提供综合性金融服务。

标的：宋城演艺（300144）、华侨城A（000069）

电动车：工信部此前制定了《推动公共领域车辆电动化行动计划》，目前正在大力推动。根据相关规划，到2035年，我国公共领域用车将全面实现电动化，燃料电池汽车实现商业化应用。

相关股票：东吴证券表示，2021年为全球电动车销量大年，未来5年复合增速30-40%，电动化大势所趋，继续强烈推荐三条主线：

一是特斯拉及欧洲电动车供应商（宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、容百科技、新宙邦、璞泰来、科达利、当升科技、三花智控、宏发股份、汇川技术、欣旺达）；

二是供需格局扭转/改善而具备价格弹性（天赐材料、华友钴业，关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份）；

三是国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（比亚迪、诺德股份、星源材质，关注德方纳米、嘉元科技、天奈科技、国轩高科、孚能科技、中科电气）。

封测：传日月光打线封装订单Q3取消折让，且涨价5%至10%。机构指出，随着国内晶圆制造厂产能扩张，将带动下游的封测行业，国内封测行业将持续受益。

相关股票：长电科技（600584），华天科技（002185）

抖音电商：一年一度的618电商大促来临。随着短视频和直播带货的不断发展，以抖音为代表的兴趣电商，成了消费者品质购物的一种新选择。5月25日，抖音电商推出“抖音618好物节”，正式入场618大促。活动期间，抖音电商立足兴趣电商，将推出“遇见新国潮”专场、节日主题直播间、品牌直播间等上万场直播。

标的：环球印务（002799）、星期六（002291）

【公告淘金】

热门

有消息称，平安证券方面已派人员进驻方正证券财务、人力、党建、总裁办等4个部门。经财联社记者向方正证券了解，并未有上述派驻。

五矿发展：国家市场监督管理总局决定对公司不实施进一步调查。

居然之家：阿里网络拟对参股公司“躺平”进行增资，本次增资完成后，居然或其关联方持股40%，阿里网络持股60%。

易联众：近期有媒体报道公司与华为鸿蒙系统等方面的内容，经核查，公司未参与鸿蒙系统建设和鸿蒙核心技术的研发。

国瓷材料：全资子公司引入高瓴德祐等作为战略投资者

谱尼测试：全资子公司成为特斯拉供应商

长安汽车：关于“公司和华为在汽车芯片上开展非正式合作”的媒体相关报道不属实。

东鹏饮料：公司股票5月27日起在上交所上市交易。

增持/回购

永辉超市：董事长及其一致行动人累计增持1%股份

七匹狼：已累计回购6.05%公司股份

长春高新：董事长马骥和监事赵树平于5月25日分别增持5700股和1100股

传智教育003032：实控人拟100万元至500万元增持

双星新材002585：拟推2021年限制性股票激励计划

减持

福晶科技：实控人拟减持不超过1.75%

青青稞酒：控股股东已累计减持1.11%公司股份

其他

东风汽车：收到3.08亿元国家新能源汽车推广补贴

*ST康美（维权）：未能筹措18康美MTN001等足额偿付资金

工商银行：子公司工银理财获准筹建合资理财公司

杰瑞股份：拟定增募资不超过25亿元

华天科技：拟与韶实集团出资9.7亿元设立集成电路子公司。

晶华新材：拟定增募资不超6.5亿元扩大产能。

【机构论市】

任泽平：此轮大宗商品价格高点临近

东吴证券首席经济学家任泽平5月25日表示，目前看，大宗商品的顶部已近，后续走势影响因素要看供给情况，以及相关政策等。

安信策略：暴涨三大原因，关注三大主线

25日A股出现单边大涨，三大指数集体上攻。主要因素来自于流动性预期与风险偏好驱动：美联储显著鸽派，人民币兑美元汇率升值预期提升，多路资金普遍预期百周年之前是一个风险偏好有利的时间窗口。

展望后市，风险偏好拐点确实可能六月下旬就形成，但需要注意流动性环境更为关键，而核心关注是外部：美债利率何时过2%，是否会到2.5% 以及联储的倾向。目前看联储忽略通胀是将急转弯的痛苦留给未来，将轻松留给当下。当前A股将处于一个向上波段，重点关注前期超跌，受益于流动性与风险偏好的先券商、军工、后成长股。

开源证券：无论是否有牛市，都关注两大主线

无论是否有牛市，维持对于银行、保险和建筑的第一顺位推荐，仍是当下周期行情的主攻方向，同时加入了券商；同时，建议投资者开始重新布局：煤炭、钢铁、有色（铜、铝）和化工板块，新一轮行情即将开启。

民生证券：大涨能否延续？潜在的最大力量曝光

核心就是看资金能否接力，后续北向资金持续流入的量级是值得怀疑的，债市、商品、数字货币（包括机构和散户）的转移配置可能是潜在的最大力量，因此这一波上涨的持续性是可以期待的。

风格上，我们倾向于不去争论成长还是周期，以行业均衡配置的思路来应对日益加快的市场轮动，并建议在估值高位及时兑现盈利。选股思路上并不僵化，维持两条线：跌下来的龙头股和自下而上挖掘的中小盘标的。

推荐：消费板块（白酒/乳制品/休闲食品/家电）、科技板块（半导体/锂电/计算机）、周期板块（地产链上的家居/物业/建材、有产能限制或中长期需求基础的有色/化工、保险/低估值银行），以及主要业务在内地（人民币）的港股核心资产。

国盛证券：流动性宽松带来的做多窗口继续

后续伴随流动性预期的进一步修正，其带来的做多窗口也将继续。

1）国内经济复苏基础仍较为薄弱，进一步缓解市场对于货币政策收紧的预期。

2）决策层关注的重心并非短期PPI的上行，而是中长期经济实际的复苏水平。

3）近期大宗商品价格回落，通胀压力有所缓和。

4）当前海外货币宽松也仍在持续。

华安证券：加速修复后市场有望重新回到震荡格局

反弹情绪正在快速修复，完全修复后市场有望回归震荡格：市场情绪在反弹中加速消化，从3月底4月底开启反弹至今，上证指数反弹了6.5%，距离前期高点剩下4%左右空间；创业板指反弹了22.5%，距离前期高点剩下不足8%空间。整体来看，市场反弹情绪已经得到很大程度的消化，加速修复后市场有望重新回到震荡格局。

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