【基金经理PK：董承非、傅鹏博、朱少醒、刘彦春等，谁更值得托付？】买基金就是选基金经理，什么样的基金经理值得托付？哪些基金经理值得你托付？怎么才能选到好的基金经理呢？2020金麒麟最佳基金经理评选，快给你心仪的基金经理投票吧！【投票】
来源：好买财富
好买说
霍华德·马克斯在《投资中最重要的事》里写过：投资是一场概率游戏。始终在正确的时机做正确的事情是不可能的，更应该去找那些“大概率”赚钱的机会。
之所以谈到这个话题，因为我们统计组合业绩的时候发现：
截止5月20日，97.55%的牛基宝持有用户都赚钱了，在震荡行情中，这是一份不错的成绩单，也是“大概率”赚钱的一个案例。比起单纯的业绩分析，我们更希望从这个点发散开来，分析如何提升投资胜率，总结“大概率”赚钱背后共性的东西。
去找“大概率的小成功”
想要“大概率”赚钱，先要想办法提升投资胜率。胜率不等同于收益率，指的是在任意时刻投资产品持有一定时期后盈利（或超基准）的概率。在这个逻辑下，我们投基金应该关注“大概率下的小成功”而不是“小概率下的大成功”。听起来比较拗口，举个例子大家就明白：
目前，A股市场股票数量为3839只，公募基金数量超过6000只，选基金的难度不亚于选股，想要选中单个潜在的冠军基金，获得不同寻常的高收益，就是在找“小概率的大成功”。相比之下，优选好基金构建组合，争取超越市场平均水平，则是找“大概率的小成功”。
以牛基宝为例，我们的目标是通过精选基金，力争为用户创造每年同类排名前1/2的业绩水平。这比投到最赚钱的基金收益小，但胜率更大，持续不断累积，就有机会获得可观的收益。这个趋势在牛基宝-成长型上已经有所表现，产品上线至今，该组合年化收益为9.74%，给用户带来较好的投资收益和体验。
（数据来源：好买基金研究中心，统计区间2017.11.1-2020.5.20）
管住那只“看得见的手”
提升胜率的同时，想要“大概率”赚钱，我们还要减少赔率，管住“看得见”的手。
行为金融学四大研究成果之中有一个理论叫“过度自信”，指的是人身上普遍存在过度相信自己的判断能力，高估了自己成功的几率和私人信息准确性的现象，这一点反映在投资上就是，总有一只“看得见的手”在频繁交易。
想象一下这样的场景：选到好基金本来就是一件很难的事，如果还搭配频繁换手和交易，低胜率+高频交易，相当于在赌场里玩老虎机，非常容易遭遇本金亏损。所以，投资一定要谋定而后动，频繁的交易只会带来更大的赔率。
四大研究成果中还有一个理论叫做“前景理论”，其中一个结论是：人们面对同样数量的收益和损失时，损失更加令他们难以忍受。同量损失带来的负效用为同量收益的正效用的2.5倍。也就是亏损100块钱带来的痛苦，需要赚到250块钱才能弥补。这就解释了为什么基金刚“扭亏为盈”的时候反而容易遭到赎回，因为投资者太厌恶损失了。
可即便是表现优异的基金，也只能长期大概率盈利，不保证年年都赚钱。对此，好买基金研究中心曾做过一个统计：将2010年以前成立的普通股票型、偏股混合型的基金列举出来，取从2010年1月1日至2020年4月底的期间年化收益率最高的前20只基金，将它们的净值拟合成“长牛基金指数”。
数据来源：好买基金研究中心&wind数据
观察指数的收益特征可以发现：在上证综指收益在-10%以上的年份时，“长牛指数”很难大幅跑赢指数，2011年其超额收益表现还为负，而一旦投资超过3年，指数还是有惊艳的表现。也就是说，即便投到10年表现都在前20名的基金，也不保证每年每个时段持续正收益，而一旦基金刚回本就赎回，很可能会错过后续的涨幅。
所以，对于大多数人而言，配置基金组合会是更好的选择，一方面，买入组合即可以持有机构精选基金，避免选基的失误；另一方面，组合管理人会负责跟踪基金表现，适时调整配比，减少手动操作的盲点；双管齐下，管住“看得见的手”，就像霍华德·马克斯说的“如果你能避免损失，收益就不请自来”。
不确定性是投资中永恒的风险，把投资变成“大概率”赚钱的事，只需要聚焦两个点：
● 增加胜率：去找“大概率的小成功”
● 减少赔率：管住那只“看得见的手”。
组合化+长期化投资，更容易抵御市场波动，克服人性弱点，做出正确决策。
若想进一步了解“好买策略产品”
