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近期市场风险偏好下滑，A股市场又进入震荡状态。然而，北上资金周二周三连续净流入，累计净买入超60亿元，凸显出估值处于低位的A股布局价值。银华同力拟任基金经理刘辉表示：此次A股震荡可能只是大的运行周期中一次中型震荡。震荡过程将逐渐凝聚共识推动资本市场发展、推动直接融资和产业升级，A股在震荡余波后仍旧回归市场中枢抬升的大趋势中。而当发达经济体陆续进入零利率时代以后，中国资产的吸引力会继续上升。
刘辉拥有近19年证券投资研究经验，是一位典型的长期价值挖掘者。他更爱用大格局看成长股投资，他认为投资应该要呈现历史画卷的辉煌。“中国过去改革开放几十年，最大的主题就是成长。如果因为过于关注短期的得失心，无法呈现一点历史进程的宏大，就过于可惜了。成长股投资需要不断思考产业发展路径，理解历史，用辩证的思维看问题，最终坚守一粒种子长成参天大树的过程。”
在刘辉看来，投资一定要紧扣成长主逻辑来寻找市场运行的最主要的动力。而对于未来布局的赛道，他认为可重点关注三大方向趋势，第一是包括新能源、新能源汽车产业链等在内的“大科技”领域。在5G建设的推动下，整个科技产业技术逐步进入升级状态，在这个浪潮中必然对很多公司产生重要变化。目前外部压力正推动技术国产替代，整个产业链上下已形成比较一致的态度，要尽可能推动国内公司在产业链上起到重要作用，并获得重要技术能力和技术演进迭代能力，在半导体领域已有不少公司已经出现明显竞争力。而电动车和新能源车是中国优势产业，未来将拥有全球汽车产业链上的标准制定的参与能力，显著提高产业链把控力和竞争力。
被刘辉看好的另外两个方向是“大消费”和“大农业”。对于“大消费”，他选择将医药作为重点配置方向。中国医药生物行业发展仍处于初期阶段，且发展不足，但中国拥有14亿人口的巨大需求市场，需求拉动必然让优秀公司获得前所未有的发展机遇，背后蕴含巨大机遇。而对于“大农业”的机遇，刘辉认为主要体现在两个方面，一是生物农业技术开始介入农业生产过程之中，引发育种领域集中度提升，这将是一个长期而持续的趋势；二是受制于非洲猪瘟，广大散养户难以养活猪的情况下，一些养殖公司获得前所未有的历史机遇，市场份额显著提升，一些龙头公司也从传统周期股的运行特征转向以龙头集中度份额提升为核心内容的成长股之中。
刘辉进一步表示，看好流动性宽松下的低估值领域的投资机遇。未来相当长的一段时期，国内货币政策宽松、财政政策积极，全球范围内看零利率趋势越发明显，这将带来一个全球范围内的货币宽松状态。因此，一些具有龙头特征、分红能力强的优秀公司存在阶段性机遇。
拟由刘辉任基金经理的银华同力精选混合型基金（009394）自5月28日起正式在建设银行等渠道发行。由刘辉管理的银华内需，在2019年获得了100.36%的翻倍收益，夺得同类基金冠军，该基金近1年、近2年、近3年、累计回报分别为72.02%、76.43%、76.54%，同类排名均在前1/10。对于看好后市趋势的投资者，可考虑通过该基金积极布局。（数据来源：银河证券，截至2020年5月22日，银华内需精选的分类为“混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）”，银华内需精选2019年、近1年、2年、3年各阶段业绩同类排名分别为1/413、16/437、8/379、34/342）
刘辉履历：2011-2013年任中信证券臻选价值成长、中信证券稳健回报投资经理。2016年11月加入银华基金。2017年-2018年任银华道琼斯88精选证券投资基金基金经理。自2017年3月15日至今任银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）基金经理，2019年12月13日起兼任银华成长先锋混合型证券投资基金基金经理。
银华内需精选于2009年07月01日成立，2010、2011、2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018年、2019年的净值增长率依次为5.96%、-41.78%、2.27%、20.38%、25.03%、86.95%、-13.70%、-0.12%、-33.25%、100.36%。（数据来源：基金定期报告）
本材料由银华基金管理股份有限公司提供，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。银华内需精选混合基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。
注：七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）
