抱团股大幅回暖，王者归来还是回光返照？黄燕铭、洪灏、刘彦春、曹名长、王庆、侯昊等重磅嘉宾齐聚一堂！→【名额有限，报名入口】
在如何选基金（上）篇，我们提到了如何看基金的收益率和波动率，接下来要带大家深入认识一下基金的最大回撤这个指标，并且如何能够更好的运用它来为基金投资服务。
01
基金最大回撤是什么？
最大回撤，顾名思义，是基金在一段时间内的最大跌幅，反映策略从某一高点到后期最低点的回撤幅度的最大值，它是一个重要的风险指标，衡量某支基金风险控制的能力，最大回撤的数值越小，说明风险越小，反之数值越大，说明承受的风险越大。
举个例子，下图中的高点分别为A、C、E、G、I，低点是B、D、F、H，找出最低点，然后往前推找出最高点，所以最大回撤是从C到F。
以上图片仅为逻辑展示，不作为投资参考。
02
基金最大回撤与哪些因素有关？
基金的最大回撤与基金的类型、标的集中度、基金的投资风格以及市场行情有关。
不同类型的基金指数，最大回撤的幅度是不一样的。普通股票型的基金指数最大回撤达到-24.50%，回撤幅度降低依次为偏股混合型基金指数、股票型基金指数、平衡混合型基金指数、偏债混合型基金指数等等，所以比较最大回撤要在同类型基金里面进行比较。
数据来源wind，统计区间为2018年5月28日至2021年5月28日。
基金持仓的集中度也会影响到基金的最大回撤，持仓相对分散能够一定程度上缩小最大回撤。有的基金经理选择股票相对长期，持股集中度较高，有的基金经理能够覆盖的领域比较多，持股相对均衡，控制回撤的能力也相对较强。
基金有成长风格，价值风格、平衡风格等等，每种风格的基金，其最大回撤的幅度也不一样。大盘成长风格基金指数回撤较大，价值风格的基金指数最大会回撤相对较小一些。
数据来源wind，统计区间为2018年5月28日至2021年5月28日。
当然基金的最大回撤与市场行情与基金经理也有比较大的关系。
例如20年3月份和21年三年份，受到不同原因影响，市场回调。遭遇历史性大跌的时候，震荡行情时候最大回撤也不一样。考虑最大回撤的时候，要选择合适的统计区间，时间尽量拉长一些去看。
基金经理对待风险的态度是有区别的，同样是投资新兴领域，有的基金经理注重基金产品的弹性，对于未来收益看的更重一些，而有的基金经理则对股票的安全边际比较重视，最终两个基金经理产品的最大回撤也会不同。
03
如何利用最大回撤更好的选基金？
在考虑最大回撤的时候，你一定会遇到这样一个问题，“亏得较快，但是涨的较慢”。因为考虑到本金基数的问题，亏损50％，要涨一倍才能回本！
假设100块钱涨了50%（100*（1+50%）=150），那现在是150块，现在又跌了50%，则是150*（1-50%）=75,反而亏了本金25元，这就是基数不同造成的。
了解不同基金的最大回撤，以及其背后的影响因素，对于以后买基金大有裨益。基金的最大回撤相当于一个“最坏的打算”，假如你购买了10000元基金，亏了25%，你能接受吗？是否会影响到后续的生活，心理上是否能够等到它“再次崛起”的时候。
心理上有预期，才能在该坚持的时候多一份耐心，而不是焦虑地 “割肉离场”，倒在了“黎明前”。心理上有预期，才能在基金跌的时候，有勇气去加仓，等待基金新一轮出发，与各位共勉。
最后提醒一下，最大回撤是一个历史指标，所以“现在的最大回撤”，有可能因为不可知的原因被“刷新”，历史数据仅供参考。
风险提示
风险提示：本材料不构成任何投资建议，投资者在投资前请参阅本公司在中国证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。本材料不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。本产品由浙商基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
