一、三因子模型
5月28日,望京博格参加了富国论坛,就是富国基金两年一次的论坛。富国的研究总监给大家分享了一个决定股票涨跌的三因子模型:
(1)企业盈利,对应的指标就是每股盈利EPS;
(2)市场情绪,对应的指标就是市盈率PE;
(3)利率水平,对于的指标就是无风险利率,通常是十年期国债利率;
例如,贵州茅台假设2021年每股盈利是40块钱,
根据股票价格等于=EPS X PE
在市场情绪低落的时候,给予茅台是30倍市盈率,对应的股票价格就是40X30=1200块钱;在市场情绪高涨的时候,给予茅台是60倍市盈率,同样的每股盈利价格就是40X60=2400块钱;同时利率的走势跟股票走势负相关,通常加息的时候市场下跌。
大多数投资者看到这个三因子模型之后,就开始干三件事:
(1)预测企业未来的盈利走势;
(2)预测市场未来的情绪走势;
(3)预测市场未来的利率走势;
上面中任何一件事都是非常难的,其中相对简单的就是通过深入研究一个企业,预测这个企业未来盈利走势。
基金经理通常比大多数投资者专业,她们在看到这个三因子模型之后,仅开始干一件事,深入研究上市公司。因为她们明白这个才是企业的核心价值,市场情绪是波动的导致股价围绕企业价值波动。结果,不专业的人左顾右盼,反而专业的人“力出一孔”!投资的时候,首先要想明白的是自己凭什么赚钱…… 例如望京博格靠的就是耐心!
二、医药与军工
从2018年开始,医药与军工就是望京博格主要配置的两个行业,基本没有做什么所谓的行业轮动,就是长期持有。
截止5月28日,李时珍盈利193.28%、战神盈利70.22%,这些都没有考虑到今天市场大涨的收益,净值还没有出来,预计李时珍今天涨幅在2%左右,战神今天涨幅在3%左右,欧耶!
科创50指数今天都涨了4%,其实科创板很多公司在A、H股同时上市的,例如中芯国际的H股相比A股便宜很多。国防军工涨幅2.54%、医药生物涨幅1.76%。
最近市场涨的太快了,估计基金又要开始好卖了,东方红三年封闭期的产品都开始比例配售了,今天全新的REITs也被大家疯抢。接着现在沪指3600点到底该如何嗯?
看到一个新闻,网商银行发行永续债了,所谓的永续债就是没有期限的债券,债券每年会派息。这个永续债的利率是4.9%,也就是说对于网商银行这样资质,长期融资成本5%左右。其实有一个长期每年固定5%利率的理财,对于普通人还是非常好的,但是市场对于个人投资者还没有这样的理财产品。
沪指3600的话,如果有一个每年派息5%的理财,望京博格的新增资金估计会选这个理财,然后等市场回调之后再抄底。关键词新增资金,对于已经持有份额,很多都是沪指3000点之下(尤其是沪指2600-2800)的筹码,我是不会轻易出手的,结果就是最近星球发车基本停滞了,开始研究新的行业与基金,如果有啥发现第一时间分享给大家。
另外,马上就要实施“三胎”政策了,其实最近几年北京也有个别生三胎的,派出所都默默的给上户口了,现在多生基本是不罚款了,只要父母养的起谁也不说啥了。都说最能生的是山东人,据说他们比较重男轻女啥的,但是我几个山东的哥们,一胎是女儿的也不生二胎。对于望京博格而言,也算是无知者无惧,结果生了两个儿子。他们天天打架,就像家里面住了一个拆迁队,这个拆迁队不能再大了,否则我的心脏受不了。
我也想躺平了,但是想想两个儿子也就躺不平了。现在就盼着,这个政策来了,该轮到地产指数涨了吧。
另外,今天喜胖老师认购了5000股(5签)博时招商蛇口,收盘后一看这个Reits募集上限2.07亿,上午全渠道42.3亿,估计这个中签率绝对低于5%,也就是至少认购20签才能中一签,期望喜胖老师好运可以中签!!关于卖爆了的REITs如何,看看下面的视频。