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近6%的年化投资收益率，对于庞大的保险资金而言，无疑是非常具有诱惑力的一块“肥肉”！而从5月31日宣布发行，仅半日就完成募集的首批公募REITs产品就受到了险资的疯抢。
“额度不够，因为我们参与战略配售，拿到配额后还要分给其它保险公司。从保险资金的配置角度来说，以基础设施为底层资产的公募REITs无疑是非常优质的投资标的，而且这次我们之所以非常积极的参与到战略配售中，还在于这九只产品的基础设施项目很吸引人。比如招商蛇口的产业园建设万融大厦与万海大厦，浙江沪杭甬高速收费公路项目，以及苏州工业园区国际科技园五期B区和2.5产业园一期、二期项目，苏州工业园区去年的GDP达到近300亿，落户在园区内的全球高科技企业也众多，参与这样的REITs对于险资而言，只会嫌少。”6月2日，上海一家大型保险资管人士告诉《华夏时报》记者。
而据本报记者统计，在这九只公募REITs中，保险资金是除原始权益人的战略配售的重要来源，包括泰康人寿、中国财产再保险、平安人寿、中国人寿再保险、大家投控、中国保险投资基金六家险资入围首批发行的除华安张江光大园外八只基础设施REITs战略配售，保险申购金额达到81亿元，占比15.7%，是仅次于券商自营的第二大认购来源。
在受访的多家保险机构人士看来，基础设施REITs的开闸，为险资进一步扩大投资拓宽了渠道，而未来高达6万亿的市场，保险资金的身影也将无处不在。
一朝开闸险资抢
据记者统计，以泰康人寿、中国财产再保险、平安人寿、中国人寿再保险、大家投控、中国保险投资基金六大战略配售险资中，泰康人寿在首钢绿能、盐港REIT、普洛仓储REIT的战略配售中份额占比分别为5.5%、7%、20%；中国保险投资基金，分别在蛇口产园、浙商证券沪杭甬高速REIT、普洛斯仓储REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT和富国首创水务REIT战略配售份额中为5%、2.1%、1.78%、1.8%、1.2%。
“到目前为止，保险类战略投资者申购金额最高达33.36亿元，占比达到34.64%，其中，合计申购金额前两名机构为泰康人寿、中国平安，分别占保险类合计申购金额的41%及27%。”6月1日中信证券发布的研报数据显示。
中信证券研报进一步分析，从配置情况来看，保险机构看好物流仓储，该类REITs的认购金额占总金额的比例为59.75%。总体来看，公募REITs与长线寻求稳定收益的资金高度契合，未来保险等投资者比重有望进一步提高。
在参与战略配售的保险机构眼中，这次发布的基础设施标的非常不错。
“2021年是‘十四五’开局之年，交通领域推出的第一份重磅文件《国家综合立体交通网规划纲要》指出，交通基础设施的数字化率要达到90%，并明确到2035年我国基本完成泛在先进的交通信息基础设施。这一目标与国务院2019年《交通强国建设纲要》提出的大力发展智慧交通、综合交通大数据体系的整体思路彼此联系又层层递进。作为长三角首条智慧化的高速公路，已经率先实现了道路基础设施数字化、车路感知协同化、数据处理智能化、出行服务精准化、客货运输绿色化、关键技术产业化等关键改造，而且沪杭甬高速也是全国车流最密集的高速公路之一，已经实现盈利，对于该REITs的收益，我们是非常有信心的。”6月3日，一家获得该项目配售的险资负责人告诉《华夏时报》记者。
而作为另外一个长三角重点REITs产品，苏州工业园区产业园封闭式基础设施证券投资基金的基础设施项目为国际科技园五期B区和2.5产业园一期、二期项目，其发行也有足够的底气保证产品的收益。
“去年苏州工业园区实现地区生产总值约2900亿元，同比增长约6%；进出口总额920亿美元，增长5.6%；实际利用外资19.7亿美元，增长100.6%，创历史新高；2020年，园区新引进科技创新项目1086个，其中新兴产业占比82%；全年认定国家高企744家，有效期内国家高企1837家，增长31%；13家企业上榜中国潜在独角兽企业榜单，占江苏全省一半；2630家企业入库国家级科技型中小企业，较去年翻番。其中，新增注册外资35.2亿美元，增长81.4%；新设外资项目295个、增资项目142个，新兴产业占比70%以上。2020年，园区生物医药、纳米技术应用、人工智能产业三大战略性新兴总产值达2494亿元，增长22.9%。这些数据都是工业园区成功发行REITs产品的优势。”6月2日，一位来自苏州工业园区财政局的人士也对《华夏时报》记者称。
根据数据显示，苏州工业园区产业园区REITs由中国保险投资基金获得战略配售。
6万亿市场寻“好”项目
自从去年8月证监会发布公募基金发行基础设施REITs指引后，就有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币。
而随着万亿级公募REITs发行“大潮”的临近，早就于2015年试水发行的公募REITs产品收益也引发业内关注。
本报记者梳理发现，在2015年7月，鹏华基金成立了鹏华前海万科REITs，该产品以深圳前海地区商业地产为基础资产，面向公众募集并在深交所挂牌交易。该产品自成立至今，复权单位净值为1.3508元，年化收益率为5.87%。
值得一提的是，此前，中国保险资产管理业协会秘书长曹德云对于保险资金投资公募REITs产品曾分析指出，低利率环境下基础设施REITs具有长期配置价值，在当前资产荒加剧的背景下，基础设施REITs将进一步扩大保险资金的投资渠道，有利于丰富保险资金配置的资产组合，有效分散和对冲投资风险，激发和拓展保险资金潜在的投资空间，实现资产负债的均衡发展。
“REITs作为长久期、稳定性经营及高成长性产品，较为吻合保险资金、养老金等中长期资金需求。在美国、日本、新加坡等国家，保险机构都是REITs市场的主力投资机构。国内基础设施投资正处于从公益性到商业性转型阶段。”曹德云称。
而在保险资管人士看来，随着产品线的延伸，公募REITs市场基础资产也会变得越来越多，但是从保险资金的角度来看，无论是之前的试点还是现在的首批产品，其基础资产都集中在我国三大经济中心圈，因此收益更有保障，而未来的REITs产品和形式将成为决定险资参与其中的重要因素。
