原标题：5月私募发行骤然降温同比跌去三成！头部私募却动作不断，高毅资产一口气备案了7只FOF产品
记者 杨建
A股在5月份没有延续4月的反弹趋势，没想到的是私募产品发行也跟着“降温”。最近一个月以来，私募基金产品发行数量明显放缓，据私募排排网不完全统计，5月仅备案了1276只私募基金。无论是环比还是同比，5月份的基金产品发行均不尽人意。同比来看，去年同期备案的私募基金产品数量为1735只，在数量上相差459只，同比大跌26.46%。而值得注意的是，百亿私募却动作不断，淡水泉投资以年内备案50只产品居于百亿私募之首，而6月1日，高毅资产一口气备案了7只FOF产品。
5月私募发行降温，备案数量同比跌去三成！
A股在5月份没有延续4月的反弹趋势，没想到的是私募产品发行也跟着“降温”。私募基金在经历了今年一季度的高速发行之后，在5月份放慢了发行新产品的节奏。根据私募排排网不完全数据统计，截至5月30日，私募基金共计备案基金7896只。但最近一个月以来，私募基金产品发行数量明显放缓，截至5月30日，5月以来完成备案登记的私募基金产品1276只，仅高于受春节假期及疫情影响的2月。2020年1月、2月、3月、4月当月完成备案登记的私募基金产品分别为1284只、1219只、2733只、1384只。
无论是环比还是同比，5月份的基金产品发行均不尽人意。环比来看，2020年4月份市场共计备案了1384只私募基金，5月份仅备案了1276只，环比下降7.80%。同比来看，去年同期（2019年5月份）备案的私募基金产品数量为1735只，在数量上相差459只，同比大跌26.46%。
据私募排排网不完全统计，淡水泉、明汯投资、灵均投资等百亿私募今年以来共计备案307只产品，从月份分布来看，3月创出百余只产品的新高，4月和5月则分别备案了54只和51只。一般来说，当基金投资价值高的时候，又往往是当前市场处于熊市比较便宜的时候，而这个时间段也是基金发行比较困难的时候。但基金发行的低迷现状，大概率会是市场孕育较大投资机会的时刻。
头部私募动作不断，高毅资产一口气备案7只FOF产品
百亿私募中，淡水泉投资以年内备案50只产品居于百亿私募之首。淡水泉是公奔私浪潮的典型代表，淡水泉信奉“逆向投资策略”，认为股票市场中情绪聚集的地方很难找到超越市场的预期差，公司团队更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去“淘金”，越是不被看好的投资，公司越是加强对其基本面的研究，以期先于市场发现投资机会。
在股市大涨的2019年，淡水泉全年仅备案了15只产品，而在今年前5月，淡水泉就已经大手笔备案了50只产品。虽然淡水泉年备案产品同比增幅惊人，但是在5月份，淡水泉仅备案了“外贸信托-五行明石（淡水泉1期）”一只产品，而同期仅灵均投资、明汯投资、景林资产、九坤投资备案产品数量超过6只。不过在6月份，淡水泉发行有再度加速的迹象，其中在6月1日、6月2日分别备案了淡水泉平衡1-B私募证券投资基金、淡水泉平衡1-A私募证券投资基金。
值得注意的是，对于另外一个私募巨头高毅资产却在FOF产品上面发力。据基金业协会数据显示，6月1日，高毅一口气备案了7只FOF产品，分别是中信信托高毅FOF优选1期、2期、3期、5期、6期、7期、8期金融投资集合资金信托计划。而在此前的5月12日，高毅资产也批量备案了10只系列FOF产品，名称分别为中信信托·全意通宝（进取）-高毅FOF1—10期金融投资集合资金信托计划。
私募：A股的走势也逐渐与外部环境扰动脱敏
在今年前5个月，全球各类资产均遭遇较大震荡。据私募排排网组合大师数据，截至5月22日，在私募基金八大策略中，仅有宏观策略平均收益告负，其余策略悉数为正，不过受制于股市的震荡起伏，股票策略年内策略收益仅为0.39%。从私募排排网新近发布的A股信心指数来看，目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为72.16%，相比上个月同期的71.35%，上升0.81个百分点，整体仓位维持在中高水平，甚至有部分基金经理在5月市场震荡时有所加仓抄底。
对于6月市场，天和投资投资总监吴小富认为，目前市场主要特点是：受内外环境影响，整体很难走出牛市行情。而在国内资产荒和宽松货币环境下，股市得到内外资金青睐支撑，综合导致市场走出指数震荡下的结构性行情。这种结构性行情除了业绩优异基本面良好外，最主要的是可以规避经贸摩擦和经济下行等带来的不确定性因素，因而医药和大消费等成为资金青睐的重心。在逻辑未发生改变的情况下，这种行情延续的概率较大，短期或仍将是消费股的表现更好。不过消费股目前多数估值偏高，目前更多属于当前环境下的情绪推升而非自身估值修复或提升，因而也存在一定的风险。
纯达基金认为，基于基本面改善、估值偏低和政策面友好，同时结合全球流动性宽松等因素，预计A股二次探底的可能性较低，市场有望维持震荡上行。虽然还面临经贸摩擦等外部不确定性扰动，但经历过2018、2019年之后，市场已经对外部复杂环境的长期性和艰巨性做了充分的预期，A股的走势也逐渐与外部环境扰动脱敏，表现出较强的韧性。当然市场要走出趋势性行情，仍需要密切关注量能的变化。
