自己一直以来不太倡导择时，其实并非认为择时无用，而是择时对于心性要求太高（多数人无法执行到位），觉得不太适合多数人。其实，广义上的择时应该不仅仅是“看图说话”（技术分析），其它很多操作上往往也蕴含着择时思维，包括预判经济周期、产业周期，以及个股自身的景气周期等，都是某种程度的择时，这些维度上如果可以做好“择时”，无疑对于最终绩效的贡献是很大的。
今天，尝试从不同的角度和大家聊聊择时的问题，也分享一点自己的心得，希望在择时的问题上给大家一定的帮助。道理很简单，但个人觉得会比较实用。
多数人眼中的择时
个人认为，多数人之所以认为择时很难或者无效，是因为对择时的定位存在一定的偏差（预期太高）。如下面的这个示意图所示，很多眼中的择时是这样的，或者希望达到这样的效果。
然而，一实践我们就很容易发现，市场从来不会如此“理想化”，而对应择时的效果也不可能实现如此完美。
一个偏中短期的择时指标——“赚钱效应”（如下图），这也便是在真实的市场中，市场能够给予我们的择时信号之一。
那么，问题来了，站在上周的时间点，未来到底是涨还是跌？是该买还是该卖？
单单从该指标上看，直觉应该买（涨），因为靠近底部；但细心统计就会发现，历史上这个位置也有很多时候也会继续下探，而且跌幅还不小——所以，到底是涨还是跌？是该买还是该卖？
其实，当我们这么思考问题的时候，我们就会陷入择时的思维困境，很难给自己满意的答案，而这也是多数人对择时效果失望的原因。
换一种角度思考择时
然而，换一种思维模式，也许你会有不一样的收获。
那应该用怎样的思维模式呢？同样用示意图来表示，就是下面这幅图：
从买变成了不该卖，从卖变成了不该买——这并非是要和大家玩文字游戏，而是一种思维模式的转变。
应用这种思维模式，同样回到上周的实践中，我给自己的择时答案便是：“这个时点不该卖。”
这与多数人期盼的答案有什么区别呢？
很明显，我对择时所需要达成的目标更低——即我不需要给自己明确、甚至精准的买入或者卖出判断，而是告诉自己这里至少不应该被市场吓傻而卖出（即便要卖出也可以等到情绪缓和）——如此思考，便可以避免犯更大概率的错，也就是标题所说的“避免犯傻”。
这其实就是今天主要想说的，下面罗列了绩优股指数目前的估值分位数水平，如下图所示，最新分位数为近十年94.73%的水平。
同样的道理，如果我们应用“避免犯傻”型择时，我们至少可以给予自己的择时判断是：“这里不该买。”
当然，很多人会不屑于做出如此没有技术含量的择时判断，但从历史的情况看，往往更多人会在这种状态下选择追随情绪追涨杀跌，最终成为高位接盘者——而避免犯这种错误，就是我今天所说的“避免犯傻”型择时的真正价值。
这种择时思维，看似简单（无效），实则能够帮助多数人避免犯最致命的错误。
正如芒格所言：“尽量别犯愚蠢的错误，而不是尽量表现得很聪明，拥有长期优势的投资者正是凭借这点获得了难以想象的收益。正如古训所说‘河水淹死会水的人’。”
今天所讲，也便是我在投资实践中对其忠告的一种理解，供大家参考。
