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近日，被誉为“零售之王”的招商银行宣推出“招阳计划”，已有34家基金公司的百余位基金经理首批入围，其专业方向覆盖权益、固收类等投资方向，中银基金李建和陈玮两位老将榜上有名。
据悉，招行在公募基金代销领域是行业翘楚，中国证券投资基金业协会公布数据显示，2021年一季度代销机构的公募基金保有量规模前100强榜单中，招商银行“股票+混合”公募基金保有规模6711亿元，位居全市场首位。中银基金李建和陈玮的“魅力”究竟在哪里？我们一一道来。
管理业绩突出且平稳
首先，李建和陈玮两位老将的管理业绩突出。截至2021.3.31，中银基金权益投资总监、绝对收益策略团队领衔人李建代表作之一中银新回报A近1年、3年、5年的业绩均超越固收+基金的平均回报，近3年和近5年回报更跑赢了沪深300涨跌幅。而陈玮执掌的中银稳健添利A，是一只偏债基金，长期业绩如近5年业绩也超越了固收+基金的平均回报。
值得注意的是，从上述阶段回报看，如下图所示，中银新回报A和中银稳健添利A的走势均大致呈递增状态，而固收+基金的平均回报和沪深300涨跌幅都出现了较为明显“曲线形”，按照一般常识，越是要争取更高的回报，就越需要容忍更高的波动率或更大的回撤。李建和陈玮被“招阳计划”相中的主要原因之一，或许就是业绩增长够平稳。
中银新回报A、中银稳健添利A业绩数据来自基金定期报告，固收+和沪深300数据来自Wind，单位：%，截至2021.3.31
管理风格稳健
一般来说，基金的最大回撤是考验投资者是否拿得住的关键指标之一，而且不论成熟投资者或是普通投资者，只是在程度上有所区别。Wind数据显示，截至2021.3.31，中银新回报A和中银稳健添利A的近1年、近3年、近5年的最大回撤均低于固收+基金平均值，而与沪深300指数相比就差距巨大了。尤其是中银稳健添利A的最大回撤相对更小，对于倾向于选择风险等级为R1（谨慎型）和风险等级为R2（稳健型）的投资者来说回报风险比很有“诱惑力”（投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配）。
值得注意的是，从下图可直观地看出，中银新回报A和中银稳健添利A的最大回撤控制相当给力，并没有因拉长时间经历股市牛熊而出现明显的变化，与股票类资产形成了鲜明的对比。众所周知，市场总是在变化，各类资产的价格也是随时在波动，在争取相对较高的回报的同时，要长期控制住回撤是一件相当困难的事，从这5年的数据来看，李建和陈玮的管理风格是相当稳健的，甚至是难能可贵的。这也许就是入围“招阳计划”的第二块“敲门砖”。
资料来源：Wind，单位：%，截至2021.3.31
事实上，由于资本市场最大的特点就是不确定性，便成为投资的最大“敌人”，所有的投资者都践行在不断提高确定性回报的道路上，因此，追求稳健收益是基金领域不可或缺的重要组成部分。于是，确定性相对较高的固收+基金应运而生，而且队伍越来越壮大。这既是公募基金管理人作出的选择性决策，更是投资者主动选择的结果。
如下图所示，由于国内资本市场建立时间较短，人们对风险的认识是一步一步的提高的，因此，在2018年以前，固收+基金单年度发行总份额均不是很高，只有2016和2017两年过千亿，但好变化来了，截至2021.6.1，2019年以来的发行总份额已高达1.41万亿。我们当为投资者点赞，因为越来越多的投资者买入持有固收+基金，说明风险意识已经深入人心，而长期投资理念得到了更广泛的普及。长跑健将陈玮将于6月7日至21日发行新一只固收+中银通利债券基金，志在“少操心”理财的小伙伴可不要错过哦。
资料来源：Wind，截至2021.6.1
陈玮现任管理产品有：中银纯债债券、中银稳健添利发起式、中银招利、中银中高等级、中银恒优。其中，中银纯债债券A于2012年12月12日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度1.62%/-1.63%，2017年度 1.56%/-3.38%，2018年度7.81%/4.79%，2019年度 4.12%/1.31%，2020年度 3.25%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.67%/0.20%；中银纯债债券C于2012年12月12日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度1.66%/-1.63%，2017年度 1.17%/-3.38%，2018年度7.31%/4.79%，2019年度 3.93%/1.31%，2020年度 2.97%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.57%/0.20%；中银稳健添利A于2013年2月4日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度 4.17%/ -1.63%、2017年度 4.57%/ -3.38%、2018年度 5.77%/ 4.79%、2019年度 7.59%/ 1.31%、2020年度 4.36%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.75%/0.20%；中银稳健添利C于2018年4月12日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2018年12月31日 2.98%/3.25%、2019年度 7.23%/1.31%、2020年度 4.02%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.69%/0.20%；中银稳健添利E于2019年3月15日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日 4.41%/0.94%、2020年度 3.92%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.61%/0.20%；中银招利A于2019年9月27日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日 1.83%/1.22%，2020年度 6.03%/2.62%，2021年1月1日至2021年3月31日 1.02%/-0.07%；中银招利C于2019年9月27日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2019年12月31日，1.83%/1.22%，2020年度 5.59%/2.62%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.92%/-0.07%；中银中高等级A于2013年12月5日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度1.19%/-1.63%，2017年度 1.17%/-3.38%，2018年度8.63%/4.79%，2019年度 3.65%/1.31%，2020年度 4.13%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.95%/0.20%；中银中高等级C于2017年4月12日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2017年12月31日3.53%/-2.13%，2018年度8.94%/4.79%，2019年度 3.65%/1.31%，2020年度 3.75%/-0.06%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.96%/0.20%；中银恒优A于2020年4月29日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日-0.27%/-2.66%，2021年1月1日至2021年3月31日 -2.13%/0.20%；中银恒优C于2020年4月29日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年12月31日-0.47%/-2.66%，2021年1月1日至2021年3月31日 -2.20%/0.20%。
李建历任管理有：中银货币、中银增利、中银双利、中银稳健策略、中银聚利（已转型）（相关业绩表现详见中银基金官方网站）；现任管理产品有：中银转债增强、中银恒利半年定开、中银新回报、中银多策略、中银双息回报、中银顺兴回报、中银顺泽回报（成立不足6个月）。其中中银转债增强A于2011年6月29日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度-20.39%/-8.35%，2017年度 1.19%/-1.72%，2018年度-8.19%/1.18%，2019年度29.55%/16.62%，2020年度 28.16%/3.92%，2021年1月1日至2021年3月31日 -3.47%/0.08%；中银转债增强B于2011年6月29日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度-20.67%/-8.35%，2017年度 0.83%/-1.72%，2018年度-8.56%/1.18%，2019年度 29.15%/16.62%，2020年度 27.68%/3.92%，2021年1月1日至2021年3月31日 -3.56%/0.08%；中银恒利半年定开于2015年1月30日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度0.56%/1.43%，2017年度 4.61%/1.40%，2018年度1.54%/1.38%，2019年度 8.49%/1.36%，2020年度 13.71%/1.35%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.42%/0.33%；中银新回报A于2015年7月17日自中银保本2号转型成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度 2.20%/-5.92%，2017年度 12.17%/8.81%，2018年度 0.75%/-11.22%，2019年度 13.44%/17.93%，2020年度 18.01%/13.52%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.52%/-1.30%；中银新回报C于2020年9月7日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，2.68%/4.89%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.46%/-1.30%；中银多策略A成立于2014年3月31日，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度 1.75%/-5.92%，2017年度 10.70%/8.81%，2018年度 -0.48%/-11.22%；2019年度 12.05%/17.93%，2020年度 19.14%/13.52%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.88%/-1.30%；中银多策略C成立于2020年9月7日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，2.41%/4.89%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.73%/-1.30%；中银双息回报于2018年9月27日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2018年12月31日，0.49%/-1.59%，2019年度19.61%/11.88%，2020年度 60.61%/5.02%，2021年1月1日至2021年3月31日 1.26%/2.79%；中银顺兴回报A成立于2020年6月16日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，13.75%/9.73%，2021年1月1日至2021年3月31日 -0.76%/-0.24%；中银顺兴回报C成立于2020年6月16日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，13.38%/9.73%，2021年1月1日至2021年3月31日 -0.92%/-0.24%。（产品定期报告）（产品定期报告）
风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。
