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一
上周概述
股市
国证成长上涨0.50%，国证价值则下跌-1.01%。生态环境部近日表示拟于今年6月底前启动全国碳市场上线交易，继续关注碳中和相关主题板块。
债市
资金面平稳，中长期国债收益率大多上行，信用债整体波动较小。央行上周净投放0亿元。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年6月4日
二
权益市场
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主要指数表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年6月4日
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资金流向
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年6月4日
3
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市场综述
1）板块表现
上周五个交易日，A股放量小幅收跌，各指数涨跌不一。沪深300指数下跌0.73%，创业板上涨0.32%，A股两融达到17319.54亿元，相较于前一周收盘增长0.99%。行业板块本周涨跌参半，其中化工、采掘、通信、食品饮料、纺织服装行业领涨，休闲服务、家用电器、非银金融、计算机、房地产领跌，“茅”指数上涨0.32%。
2）资金流向
上周北向资金合计净流入88.88亿元,上周南向资金合计净流入43.76亿港元；行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为电子、电气设备、建筑材料、有色金属、采掘，流出前五行业分别为医药生物、公用事业、商业贸易、非银金融、机械设备。
4
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市场策略
1）制造业51.0略低于上月，高于2019和2020年同期。其中供给端分项生产、采购、进口等偏强；需求端分项新订单、新出口订单偏弱。大中企业景气度继续上行，小企业形成拖累；对应5月新出口订单回落明显，结合5月RMB升值，供应链可能出现观望情绪。Q1财政投放节奏弱于季节性，假设今年财政节奏集中于二、三季度，那么对应非公共部门经济活动可能出现的下行，总量层面有望保持稳定。
2）美国5月非农数据55.9万人（预期67.4万人），ADP就业数据97.8万人（预期65万人）。非农就业数据与ADP就业数据反差较大，非农就业数据大幅低于预期。非农数据公布后，金融市场反应较前日反转，美债、黄金、美股涨，美元跌，显示市场对联储转紧的担忧明显弱化。当前市场处于对就业数据的高敏感时期，此前普遍预期就业的快速恢复或将导致联储提前taper时点。
3）反弹中的轮涨。本周市场预计解禁规模超过4700亿元，解禁对于市场整体影响有限，关注行业及个股层面相关潜在风险。5月以来的反弹多点开花，暗含市场缺乏持续主线，择时交易难度增加；我们仍然建议从两个维度进行选择，自下而上选择盈利持续改善并具备相对优势的行业及个股，板块层面注重创业板相关行业机会。
三
债券市场
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资金面回顾
上周公开市场连续五个工作日有100亿元逆回购到期，央行均悉数进行了等额续作，上周无资金净投放。资金利率方面， SHIBOR隔夜利率收于2.18%，较前一周末上行1BP，SHIBOR 7天期收于2.19%，较前一周末下行9BP；DR001加权均价收于2.18%，较前一周末上行2BP，DR007收于2.17%，较前一周末下行13BP。
2
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现券走势回顾
上周中长期国债收益率大多上行，1Y期国债收益率略有下降。具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于2.39%、2.81%、2.97%、3.08%和3.09%。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年6月4日
上周信用债发行规模较前一周有所下降，净融资额转负为正，二级成交规模有所减少。信用债收益率方面，以AA+中短期票据为例，1年、3年、5年和7年期收益率分别较前一周末上行3BP、下行1BP、上行1BP和下行1BP。
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2021年6月4日
四
上周要闻
要闻1：5月官方制造业PMI为51.0（前值51.1），非制造业PMI为55.2（前值54.9），综合PMI指数为54.2（前值53.8）。
5月制造业PMI小幅回落，企业分化显著：中大型企业PMI扩张加速但小型企业PMI进入收缩区间内。行业成本压力加剧：出厂价格与原材料购进价格之差继续收窄，处在-12.2个百分点的价差低位，原材料价格上涨对中下游企业利润的侵蚀显现有所放大。非制造业方面，建筑业持续景气服务业复苏放缓。
要闻2：八部门印发《关于开展国家组织高值医用耗材集中带量采购的指导意见》
意见明确覆盖范围。重点将部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分、同质化水平较高的高值医用耗材纳入采购范围。完善采购规则。根据采购量基数和约定采购比例合理确定约定采购量。坚持公平竞争原则，明确竞价和中选规则。
五
下周宏观日历
6月15日（周二）
美国PPI月率（月度环比五月），前值0.6%
6月16日（周三）
中国规模以上工业增加值年率，前值9.8%
6月17日（周四）
美联储利率决议
-全文完-
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