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原标题：美国7家养老金8年后或无钱可发
中国基金报记者 姚波
新冠疫情导致美国养老金体系已经陷入30年来的最弱水平。美国7家公共养老金在8年之内可能就会面临资金耗尽的困境，这将给数千名雇员和退休工人的生活带来困扰。
疫情期间已有逾4000万美国人申请失业救济。由于美国失业率的大幅上升，养老金计划面临的压力将进一步加大。失业率上升将削减州税收，并增加福利支出。投资咨询和研究提供商威尔夏咨询的数据显示，今年第一季度，美国各州养老金计划总体缴存比例下降了12.2个百分点，至62.6%。
目前，美国全国有299个国家养老金和近6000个地方养老金，总规模高达4.3万亿美元。由于公共养老体系缺乏统筹，可能需要数年时间才能对其现状作出全面的评估。
3月份金融市场整体大幅下挫，导致130家规模最大的国家养老金计划所持资产价值平均缩水15.7%。目前，美国公共养老金亏损非常普遍，主要取决于在成长型资产上的配置多少。
贝莱德对美国70个公共养老金计划的分析发现，3月份，基金平均筹资比已下降五分之一，从去年12月底的71.7%降至52.1%。第一季度资产规模降幅在20%至40%之间。
10年牛市遮掩结构性问题
早在新冠肺炎疫情暴发前，许多美国养老金就未能走出窘境，不少基金甚至未能完全从2008年的金融危机中恢复。有养老金专业人士评估，自2008年长达10年的长牛以来，不少养老金并无资金短缺，但没有借此改变所面临的结构问题。
而此次股市大调整则加剧了这一危机，暴露出美国公共养老金体系中的种种弊病。有养老金内部人士这样呼吁：如果市场持续低迷，复苏缓慢，不少基金的资产可能就要面临无法给付的风险。
新泽西州教师养老计划和芝加哥市政公共养老金计划合计管理着32万员工的资产，但严重的资金外流正在耗尽这两个养老金的资产。
养老金资产耗尽的关键时期被称之为“耗尽日”，不少养老金不得不转向所谓的“现收现付”，即退休金完全由尚在工作的雇员和雇主来缴纳。这种现收现付还会产生额外的成本，甚至仍然不够养老金的开支，不少养老金的现收现付成本比缴存金要高出50%以上。
5年后或有基金入不敷出
未来5年内，芝加哥市政公共养老金计划的缴存比率将从目前的21%降到3.6%。依据专业机构估算，届时，该基金的资金只够支付3个月的退休金。新泽西州教师养老计划也同样捉襟见肘，未来5年，其缴存比率会从39.2%下降至23.2%。到那时，新泽西州的退休老师只能拿19个月退休金。
万幸5年内尚不会出现养老金耗尽的情况，但5年后的情况就很难说。如果股市持续走低，许多养老金持有的资产不能有效增值，包括肯塔基州和普罗维登斯州的公共养老金，以及达拉斯警察和消防队等养老金的资金情况都可能再撑不过3年。
即使芝加哥市政公共养老金达到其投资目标，资金拨备未能覆盖的债务在未来10年里仍将持续增长。由于该市多数基金存缴比低下，且积累了大量的债务，其养老金风险非常高。
