一周回顾
上周A股大幅反弹，前期外部压制因素解除后，风险偏好明显提升，海外市场在复工复产有序进行以及经济数据好于预期的推动下集体大涨。上证综指与沪深300分别上涨2.75%、3.47%，创业板指与中证1000分别上涨3.82%与3.42%。美国三大股指，道琼斯、纳斯达克与标普500分别上涨6.81%，3.42%，4.91%。
市场展望:
内外需边际向上
重点关注五月经济金融数据
行业层面，上周29个中信行业，28个行业上涨，1个行业下跌。涨幅前三个行业板块为电子、汽车、通信，分别上涨8.79%、6.03%、5.73%。涨幅后三的行业是农林牧渔、建材、钢铁，分别上涨-0.01%、0.10%、0.17%。
2020年初至今，前5板块为医药、食品饮料、电子、计算机、餐饮旅游。涨幅在9.6%～24.4%。后5行业为石油石化、煤炭、非银、银行、地产，涨幅在-16.6～-10.1%。
美国非农数据超预期，周五，美国劳工部公布5月非农就业报告。5月非农就业增加250.9万人，大幅好于市场预期的减少750万人。失业率降至13.3%，低于预期的19.8%。5月非农就业人数较4月数据反弹逾2000万人，增幅创下自1939年以来美国历史新高。但数据显示失业率下降主要是临时性失业人群返回岗位，但永久性失业人数增加，不宜对美国就业恢复过度乐观。
欧洲央行助力欧元区经济复苏。6月4日欧央行公布的决定，将紧急债券购买计划延长至2021年中，并将计划规模扩大6000亿欧元，至1.35万亿欧元。这也使得此前欧盟委员会提议提供的7500亿欧元病毒恢复基金得到了足够资金支持。
本周起再度进入5月份经济金融数据验证期，同时下周公开市场将有7200亿元资金到期，需关注央行的应对态度。近期经历反弹之后，A股估值水平重回理性区间，但是在国内经济数据复苏趋势较为确定，且海外复工复产提速将有利于外需改善，短期内外需预期均有改善信号出现。
配置上，可关注汽车、家电和轻工等可选消费和“补短板”的科创行业，留意金融和部分周期中上游行业的超跌反弹机会，外需当中远期基本面趋势向好的方向可布局，关注消费电子和新能源汽车。
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