听新闻说有银行理财出现了近一个月-4.42%的年化收益，各大基金论坛乐了。
“好好笑，一个月亏百分之零点几，能算亏吗？”
“他们以为年化收益为负就是最终结果了？”
“我妈终于可以醒悟了…”
“储户可以到基民后面来排队了”
“快来20%涨跌停板的科创板与创业板耍”
……
一时间，股民和基民仿佛站在了鄙视链的上游，看到对岸的人居然也亏钱了，难免笑碎尿结石。
当然，银行理财投资者和股民基民是两种不同思维的人，彼此不能理解是正常的。但从投资理财的专业性上讲，股民基民确实懂得更多点。
股民基民早就知道了“市场有风险，投资需谨慎”的这样的醒世恒言。而银行理财的投资者们还在“刚兑”的泥沼里不可自拔。
2018年《资管新规》出台，明确了包括银行理财、信托等各类资管产品要向公募基金看齐，产品净值化显示，打破刚性兑付。
实话说，之前被刚兑保护的投资者，确实过得很舒服。
有过银行理财经验的投资者可能知道，那些理财产品属于“三不管”：不管“谁是投资经理”、不管“投什么标的”、不管“有什么风险”，只看投资期限和收益率，哪个收益率高就投哪个。
基本上在储户眼里，这样的理财产品等同于利率更高的定期存款。
哪像基民，整天要关心谁是基金经理，投了哪些标的，重仓股是啥，排名是多少，风险有什么，会不会踩雷……可累可累了。
但这个境况怪储户吗？因为和公募基金比起来，银行理财本来就不那么信息透明。银行理财看起来合同条款有一大串，但是根本不会告诉你投资经理是谁，投资标的一句话带过，不会透露明细，风险提示一度像是纸上谈兵……
因为“刚性兑付”嘛，储户哪管银行投什么、有何风险，到期给我还本付息就可以了。
这样的思维，在更高端的私人银行和信托公司同样存在。
高净值人群，俗称“有钱人”的理财目标一般为低风险低收益，所以在高端理财领域，理财产品是追求绝对收益的。
在前两年的私行或信托产品中，银行系私行产品收益率大多在4%~6%，信托产品收益率在6%~8%，券商等资管收益率在7%~9%。在《资管新规》出台之前，这些高净值客户活脱脱就是马克思主义经济学所讲的“剪息票”阶层。
“这些持有大量货币资本的人，根本不参与任何生产劳动和企业经营，终日游手好闲，以'剪息票'为生”。
曾有一位亲戚来请教富二，说信托公司给他提供了2选1的信托产品，求帮判断投哪个好。问下来富二冷汗涔涔：产品一是给“下周回国”贾老板165亿的著名房地产企业的某项目融资，产品二是无名的艺术品项目。两个产品中，后者的收益率高0.5个百分点。
最后富二建议他选艺术品信托项目，理由是收益率高。其实看了半天产品说明书，连个鬼都没看出来到底是啥艺术品项目，收益又是如何产生的。但这些都不重要，关键是当时信托产品都是刚兑的，不用关注到底是投的什么项目。当然，作为金融从业人员的富二还有另一层心思：如果出了问题，艺术品项目还能去申诉说受骗了，而房地产项目出问题了会被人骂活该，“明明知道贾老板不还钱了还去帮他家集资”…
但确实信托产品投资者就是这么无忧无虑，甚至在有些理财产品论坛里投资者是这么吐露心声的“我又不在乎这些项目是不是有社会责任，是不是ESG，甚至是偷是骗，只要能赚到钱，说明你有本事”。
这就是刚性兑付制造的“毒瘤”：投资者不再关注产品的风险，连是不是违法违规都无所谓，因为是刚兑的。
反正投资者就闭着眼睛挑收益率最高的投，而金融机构为了迎合投资者，就一味追求高收益率的产品，伴随的高风险则完全被忽略。
在基民眼里的“高风险高收益，低风险低收益”这样的金融市场最基本原则，在刚性兑付的世界里是被扭曲的。这也是两个世界的人无法互相理解的原因。
也正因为刚兑，通常卖基金像挤牙膏一样的情况在信托里也是不存在的。信托卖产品经常是秒光，销售经理只需要群发一个信息“XX项目一年300万7%”，投资者手速慢点就没有了。刚兑就是剪息票，无风险白送钱。
但如今随着银行理财产品负收益率现象的一声炮响，限期为2020年底的《资管新规》将对原理财市场产生巨大影响。
至少，剪息票人群将要被迫学习做人道理理财知识了。
其实富二之前讲过几次，替代传统绝对收益的绝佳理财产品，莫过于采用对冲策略的绝对收益基金。也就是采用方向相反的股指期货对冲掉股市波动的风险，只留下阿尔法收益。这在庞大的基金市场里依然是小众产品，而且也涉入了股债之外的期货市场，或令刚入门的投资者有些难以理解。
但是剪息票的胖友们，本来也从未曾为理解金融产品而烦恼过，又何苦为从私行或信托转入基金之门而踟蹰不前？反正这些产品以后都长一样了，不是吗！
请注意，富国绝对收益多策略是定期开放产品，下周一开始短暂开放。私行和信托投资者看看，有没有吊打你们曾心水的秒光产品？
另外，富国绝对收益多策略基金的基金经理于鹏博士，将在6月16日（星期二）晚上20:00
