大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？
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问题
01
如何选基
@尹诚
个人投资者可以购买的基金数量有限，那怎么在全市场几千只基金里边选出比较好的几只基金长期持有呢？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
对于一般投资者，3-5只基金可以构成一个长期持有的组合：
第一只基金用来做战略配置的，可以是长期业绩突出的主动股票基金或混合型基金，也可以是沪深300、中证500、或中证800指数中的一只超额收益稳定的指数增强基金；这部分资产根据家庭财产状况、工资流水、以及愿意承担的风险水平来做一定的配置。
第二只基金选择一只管理运作比较稳健、规模适中的中长期纯债基金，这只基金是整个基金组合的稳定器，除了能够提供长期比较稳健的收益外，同时和第一只用作战略配置的权益基金搭配使用，起到分散风险的功能。
在此基础上，再适度配置1-2只行业主题基金，偏大消费和科技是一个可以考虑的选择；另外若含有资金的话，可以考虑增配一只专注于港股市场的沪港深基金，分散A股系统性风险，追求体验更好的投资。
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02
如何投资债基
@皮球
请问，债券基金是否要长期持有，还是也可以设置目标止盈或止损？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
债券基金是长期持有和中期趋势投资均较好的选择。
从长期维度来看，债券基金充分发挥了债券基金所具有的“固定收益证券”的特征，即：票息收益提供最稳健、最主要的收益来源，资本利得积极贡献收益，杠杆投资提供套息收益。
从中期来看，债券市场受货币政策和经济增长等因素影响，而表现出鲜明的周期性特征：一般1-2年的牛市之后，往往会出现6-9个月左右的熊市或显著调整，随后再经历一定时间的震荡之后开启新一轮的牛市。这种特征决定了，对于纯债基金而言，可以作为长期底层配置的最为主要的基金产品之一；同样也可以用来在债券调整周期半年之后逐步配置，做趋势性投资。
因此，对于纯债基金，由于其波动较小，基本不用设置止盈或止损目标，历史上纯债基金整体亏损的年份较为少见，对于一定阶段亏损的投资者，适当拉长投资期限，基本会出现以时间换空间的局面；而对于积极参与可转债的一级债基而言，净值波动会明显放大，但同样也难以构成持续深幅下跌的情况；但风险控制能力较差、出现个券违约的产品除外。对于二级债基，不妨以一只较好的纯债基金和一只仓位不超过15%的长期业绩稳定的主动权益基金组合来代替。
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03
一直亏损的基金是否需要舍弃？
@非凡
我的基金是在2015年高点的时候追高进场的，直到现在也没解套。想割肉，又怕后面涨回来；但不割肉，放在那里又很难受。请问我该怎么办？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
在目前市场上，很多基金相对于2015年牛市高点，基金净值已经创出了新高。因此，对于2015年追高但目前依然亏损的基金，需要分情况来考虑：
1）如果目前亏损幅度依然显著跑输大盘指数的基金产品，则建议积极转换；
2）如果目前亏损幅度和大盘指数相近，需要考虑是否基金经理发生变化，2015年之后哪一段的收益表现最好，阶段性表现能否跑进同类前1/3，适度做转换或逢低补仓操作；
3）目前依然有亏损，但亏损幅度显著好于指数的，则可以考虑市场下跌时适度补仓，通过几次补仓操作，积极自救。最糟糕的情况是在亏损时斩仓离场，既然已经选择了一个较差的时期入场，就不能再选择一个较差的时期离场；股票资产一定程度上具有“均值回复”特征的，跌多了以后会涨，就如黑夜不能一直黑。
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04
家庭长期投资
@whiskey
小马哥，您对长期投资有什么建议？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
一个孩子，两套房子，三只基金，幸福三口之家。
过去20年，房子是核心资产，未来房子依然是抗通胀最为重要的资产之一，两套房子可以保证居住和出租的灵活使用，同时还能提供一定程度上对抗突发事件的影响。
三只基金则作为子女教育、长期保值增值和养老规划来考虑：其中，一只管理能力稳健、突出、每年收益基本能跑进同类前1/3左右的混合基金或股票基金；一只头部基金公司管理的旗下“核心”纯债基金（或者由债券团队带头人管理，或者长期业绩稳健，一定要经历过债券熊市，并且回撤控制突出）；前两只基金根据股票和债券大周期的变化适度调整持仓；第三只基金买一只消费主题产品，陪着消费升级慢慢享受价值创造的过程。
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05
一买就跌，一卖就涨？
@非凡
请问为什么很多人包括我在内，只要一买入就亏，一卖出就涨，是单纯的运气差，还是有其他因素，如何能避免呢？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
追涨杀跌是基金投资普遍现象，特别是对于新入市的投资人而言更为普遍。
一方面由于短期排名靠前的基金，在市场风格或热点切换后，表现往往会很差；另一方面是由于大部分人在市场情绪较高的时候买入，导致买入时的市场估值相对较高。这两种情况往往引致了基金投资“一买就跌，一卖就涨”的“反预期”现象。
这种情况的避免，首先要做一个长期投资者，降低基金换手率；其次要关注三年以上业绩和关注每一年、每一季度的业绩；第三，如果缺乏对市场的理解，可从适度定投开始投资，逐步理解市场。
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06
@我心飞扬
目标盈定投达到止盈点自动赎回时，会因为最近一期定投没有满7天，而多付赎回费么？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
目标盈定投达到设定止盈收益率后，会在下一个交易日发起赎回，根据每一笔定投确认时间计算对应赎回费率，如定投当期存在持有时间小于7天份额，该份额会对应较高的赎回费率。
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07
@晚秋
小马哥，可否详细讲解一下组合定投的操作流程？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
目前富国直销仅有目标盈组合申购、目标盈定投及经典定投业务，若客户想做组合定投，可根据自己的风险承受能力以及投资偏好选择适合的产品，签订多个定投协议，以此来实现组合定投的目的。
您可通过微信公众号“富国基金微管家”——“交易查询”——登入账户后进行查看。
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08
@晚秋
公募基金目前种类越来越多，您认为哪些类型的基金是未来发展趋势？值得投资者重点关注？
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小马哥
富国基金首席策略分析师
您可以重点关注以下类型的基金：
1、低成本的指数基金，特别是工具性的ETF，随着机构投资者占比的不断提升和机构投资者群体的壮大，将得到积极发展；
2、长期业绩突出、回撤控制突出、风格稳定的主动权益基金将获得更多投资人的青睐；
3、中长期纯债基金，随着货币基金收益率下降，而进一步成长为投资者最重要的底层基金配置资产：
4、权益基金，一看消费升级背景下大消费（包括医药）的长期潜力；二看全要素生产率提高背景之下的科技龙头公司；三看优秀的企业管理团队。这三大领域将创造持续稳定的阿尔法收益。
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@来自全国的客官
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