2021年6月第3周市场呈现震荡下行，成交额日均近9400亿，市场热度较上周有所下降。涨跌幅方面，全周万得全A跌1.26%，上证指数跌1.80%，沪深300指数跌2.34%，创业板指跌1.80%，中小板指跌0.89%，中证500指数跌1.01%，中证1000指数涨0.16%，科创50指数涨4.07%，大幅跑赢其它主要股指。本周北上资金共流出50亿元，结束连续8周净流入。中信一级行业分类中，电子板块本周上涨4.41%，或因国家将加大芯片研发和制造项目政策扶持力度，以提高对美国的芯片产业竞争力。通讯板块受益于鸿蒙万物互联概念上涨2.35%。军工板块或在中报预期提升的背景下，估值阶段性修复，本周上涨2.51%。汽车板块在华为智能驾驶概念推动下上涨1.72%。机械板块在半导体设备和新能源设备预期向好的带动下上涨0.05%。煤炭、建材、石油石化、钢铁和有色板块在通胀预期下降的背景下，本周分别下跌3.38%、3.85%、4.68%、5.19%和5.38%。农林牧渔板块持续受到生猪价格下跌的影响表现欠佳，下跌4.03%。消费者服务板块在端午节数据和权重股的拖累下表现欠佳，本周下跌6.08%。
美联储6月会议维持购债计划不变，但暗示2023年末前将有两次加息，表述上偏向鹰派，货币政策正常化预期渐起。在未来几个月，影响美国就业增长的因素减弱，劳动力市场或逐步达到平衡。通胀预期伴随就业恢复将进一步回落，大宗板块估值承压。伴随着货币政策正常化预期，下半年需要警惕实际利率上行和美元相对走强带来的配置性风险，部分核心资产估值短期或承压。
5月经济数据显示，国内经济处于平稳恢复阶段，但边际动能未见明显增强，或因广东疫情拖累。5月规模以上工业增加值同比实际增长8.8%，两年平均增长达6.6%，环比增长0.52%，短期表现较为稳定，意味着经济大致回到潜在增长率对应水平。消费两年平均增速为4.5%，略高于4月的4.3%。显示消费恢复过程虽然偏慢，但一直在继续。从结构来看，与居民生活半径有关的餐饮、服装、旅游、化妆品、日用品等恢复进一步加快。5月固定资产投资增速累计同比增长15.4%，两年平均增速4.2%，较前月小幅加快，但环比低于正常年份季节性波动。基建投资拖累显著，单月同比转负；地产投资也有走弱迹象，环比低于季节性规律，但销售端未见显著弱化；制造业投资仍在超季节性增长，成为支撑投资的重要支柱。中国经济增量资产的高技术产业投资增速要明显更快，前5个月累计同比增长25.6%，两年平均增速为13.2%，比前4个月提高1.4%，近一两年平均增速差不多是固定资产投资整体值的3倍以上。高新技术产业投资快速增加或对这部分企业盈利形成有力支撑。
后市关注：
科技板块：近期或在行业基本面和政策的持续推动下有所表现。
新能源：美国加码电动车刺激政策强化全球电动车逻辑验证，电动车板块行情或可延续。
高端制造业：数据显示企业资本开支加大，未来业绩有望得到支撑。
近期跟踪：
美国就业数据：未来几个月美国就业数据直接影响其货币政策连续性，核心资产估值或因美债实际利率快速上升而承压。
国内财政支出速度和专项债发行数量。
国内疫情：广东省在国内GDP核算中占比较高，疫情的持续存在，会在一定程度上拖累6月经济边际修复。
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