原标题：首批公募REITs上市交易平稳起步 中金公司：后市操作建议长期配置
中证网讯（记者 张利静）6月21日，首批基础设施公募REITs试点项目于沪深交易所上市，标志着国内公募REITs试点工作正式落地。从首批试点项目首日上市情况来看，首批9只公募REITs项目均呈上涨趋势，整体表现积极平稳，随后在6月22日-23日两个交易日有不同程度的回落。中金公司研究表示，公募REITs本身不同于股票，收益弹性有限，在首日整体上涨的背景下，价格一定会向内在价值回归，同样，如果价格有所回落，或将是买入良机。
从国外经验看，中金公司称，公募REITs作为一种大类资产，其价格走势与股票市场走势相关性低，投资逻辑亦不同于股票投资，因而可以有效降低投资组合风险，投资者可以将其作为分散化投资的新选择，但不宜抱着“打新思维”操作。当前市场部分参与者对于REITs投资可能仍抱有“打新思维”，预计随着时间推移投资者能够在充分了解REITs产品的基础上更趋理性，共造良好投资秩序。公募REITs产品在交易流通方面也结合了国内股、债产品经验，建立了符合REITs产品属性的系列交易机制，例如提供了大宗交易、询价和协议交易等多种交易方式，并设置了质押式协议回购、质押式三方回购等安排。公募REITs市场适宜长期配置，行稳方能致远。
中金公司表示，公募REITs产品兼具权益和固定收益属性，底层资产普遍具备稳定的盈利能力和现金流支撑，公募REITs产品投资的收益来源一部分是期间稳定的分红收益，对于产权类REITs来说，还具备资产增值属性，是兼具稳定性和增长性的产品。公募REITs的底层资产现金流可预测性强，现金流的产生机制明确、透明度相对高，因此资产价值相对容易评估，投资者的估值分歧小。建议投资者基于理性的价值判断，更多抱着长期配置的心态来投资公募REITs，给予优质的基础设施项目未来给出稳定回报的耐心。这样方能令市场行稳致远，共享长期发展红利。
