大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？
6月份大盘整体表现为震荡攀升，今年以来的热门板块，比如医药、5G等在6月份也都不惧高估值，继续呈现不俗表现。上证综指在7月1日重新站上3000点，这无疑给7月份的投资带来了挑战，如何“乘风破浪”，继续前行？
答案：投资要“均衡”!“均衡”！！
要么自己将手中资金进行均配配置
要么找追求“均衡”配置的基金，一步搞定
（比如，中海顺鑫混合，其权益资产以消费、医药、电子、新能源等行业龙头个股为主要配置方向，这样的配置“均衡”吧。资料来源：中海顺鑫混合2020年一季报）
消费：必选消费稳健，可选消费复苏
华泰证券认为，2020 年以来受疫情冲击、宏观经济下行影响，零售业遭受较大冲击。其中必选消费表现稳健，尤其是生鲜超市龙头防御性凸显，Q1 营收与归母净利均有较高同比增长，与此同时，黄金珠宝、百货等可选消费收入受到明显负面冲击，但伴随疫情影响减弱，居民消费信心修复，从边际改善角度来看，优质公司营收与利润有望在Q2 迎来反弹。
兴业证券认为，总体而言，公共卫生事件只是导致消费场景短暂割裂，不是永久消失，对于食品饮料行业整体而言属于短暂冲击，行业中长期成长逻辑依然是消费升级和品牌集中度提升。由于龙头企业抗风险能力较强，应对比较及时有效，冲击过后龙头企业集中度有望进一步提升。展望 Q3，消费场景复苏仍是投资主线，食品饮料中可选消费品如白酒、啤酒等或有更好投资性价比，而业绩稳健、中长期成长逻辑清晰的大众品龙头企业建议长期持有。
医药：龙头依然坚挺，后续仍有机会
据财通证券统计，截至6月29日，医药股的TTM-PE在52倍，相对沪深300的估值溢价率为307%，处于较高位置。财通证券认为，在资金持续流入医药板块的过程中，要注意个股估值过高带来的风险，但医药股整体估值并非高不可及，寻找价值重构型公司将有超额收益。
今年一季度受到疫情影响，只有化学原料药和医疗器械等板块利润增速录得正收益，很大一部分原因也是这两个板块中部分公司受益于疫情。利润同比分别增长 8.4%与 4.1%，其他均录得负值。利润增速排序：原料药>医疗器械>医疗商业>生物制药>化学制剂>中成药>医疗服务。随着国内疫情的稳定，全球经济的重启，医药的投资主线不会发生大的变化。我们选择的主线关键字依然围绕创新药、医疗器械、医疗服务和原料药等主逻辑挖掘低估值公司。
电子：全球科技产业格局重构带来机遇
国盛证券认为，全球科技产业格局重构之际，中国正迎来天时、地利、人和。天时是因为5G 全球大产业率先从中国开始；地利是由于庞大内需及全产业链制造体系在中国。人和是因为国产化必胜决心推升国产核心科技快速发展。所以继续看多中国科技产业龙头。具体包括受益创新及5G升级的消费电子龙头；半导体芯片设计国产化领域的龙头公司；半导体材料设备国产化配套领域龙头公司；以及5G 基站建设受益的龙头公司等。
新能源：持续看好新能源产业链
二季度国内汽车销量逐步回暖，部分滞后需求得到释放。特斯拉和大众MEB产业链仍是行业内确定性较强的细分。下半年由特斯拉和大众驱动的新能源车销量增长有望超预期。所以，看好整车标的及优质汽车零部件标的，以及动力电池产业链标的等龙头公司。
实际上，“聪明资金”已经开始动作。据国盛证券统计，从行业流向看，6月份北上资金继续大幅回流，其中电子、医药生物和农林渔牧净流入居多，单月净流入分别达201.01亿元、109.39亿元和62.84亿元。
一基在手，均衡我有
中海顺鑫混合，带你“乘风破浪”
资料来源：《财通证券：2020医药中期投资策略报告-龙头坚挺，助力挖掘价值重构型公司》20200629；《国信证券：电子行业2020年中期投资策略&7月策略月报》20200629；《粤开证券：双积分新政落地，持续看好新能源汽车产业链》20200629；《华泰证券：商贸零售行业2020年中期策略-必选消费稳健，可选消费渐进复苏》20200629；《兴业证券：-食品饮料行业重点公司2020H1业绩前瞻》20200624。
