大讨论：近期，爆款基金频现引起各方关注，爆款基金是否有利于行业发展？是否有利于基金投资者？
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深证成长40今年上半年业绩领先市场主流股票指数
截至6月30日收盘后，深证成长40指数点位收于7079.13，不仅收复了2、3月份以来的跌幅，同时今年上半年涨幅达44.47%，领先于市场主流股票指数。
数据来源：Wind，大成基金，2020年1月2日-2020年6月30日
同时，在2018年A股整体下跌结束之后，自2019年年初股票市场整体复苏的情况下至今，深证成长40指数同样表现出了良好的成长性：区间收益率132.23%，不仅领先主要股票指数，同时还表现出良好的风险收益比。
数据来源：Wind，大成基金，2019年1月2日-2020年6月30日
注：用夏普比率来表征风险调整后的收益率，其是一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标,以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。
此外，若将时间区间进一步拉长来看，深证成长40指数自2016年以来收益率22.61%，同样跑赢上述市场主流指数。下图为自指数发布之日起的业绩走势。
数据来源：Wind，大成基金，2006年1月24日-2020年6月30日
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有质量的成长指数收益稳定向好的原因
通过分析深证成长40指数的编制方案，我们可以发现该指数收益持续向好的原因。
首先，关注选股样本
深证成长40指数选股范围为深市股票，这是由于深市股票的平均市值小于沪市股票，同时深市中成长行业的市值权重占比明显高于沪市，所以限定在深市中选择成分股有助于突出成长属性；于此同时，其选股范围较单纯从创业板中进行筛选更加广泛，不放过任何成长机会。
其次，关注成长性
根据企业的生命周期理论，一个公司的发展大致可以划分为初创、成长、成熟、衰退等几个阶段。深证成长40指数通过3个与公司成长性及盈利质量相关的指标——主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产收益率——进行选股，使得入选成分股公司既具有优秀的盈利状况，又具有盈利持续攀升的前景，选择出有质量的成长股。
而若仅通过市值规模等传统指标进行选股，虽然关注了备选公司的行业地位，但天然的容易忽略成长期所带来的业绩弹性；当一家公司其规模体量足够大的时候，说明这家公司大概率进入到了这个行业的成熟期、而非成长期，盈利能力或许稳定，但盈利的增长性却易被忽视。
第三，关注风险
深证成长40指数综合考虑了估值因素，剔除了滚动市盈率过高或者每股收益过低的股票，防止选出因为炒题材热度等脱离了正常估值范围内的个股，进而防止其带来日后大幅回撤的隐患。同时，通过综合调整各行业的权重，确保重点成长板块总权重不低于50%。
综上便形成了具有高成长、高盈利、估值合理、聚集新兴产业特点的深证成长40指数。
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投资“Quality Growth”的优质标的，聚焦有质量的成长股
深证成长40指数的前十大成分股主要集中TMT和医药板块，并且今年以来均取得正收益。这十只股票皆为各自行业及产业链的龙头企业。
例如立讯精密为消费电子中的精密智造龙头企业、长春高新为我国生物医药领域中具有技术领先优势的龙头公司、迈瑞医疗为我国医疗器械行业的绝对领导者、顺丰控股为市占率13.7%的国内物流巨头（2020Q1）。
这些公司普遍具有高盈利、高成长、行业中享有较高话语权等特点，皆为成长行业当中的优质龙头公司。
数据来源：Wind，大成基金，截至2020年6月30日
此外，我们用成长40成分股权重，按照中信一级行业计算指数成分股的行业分布。由下图可以看出，医药行业的权重最高，达到30.35%，其次分别是TMT板块中的电子、计算机、通信、传媒，合计权重达39.02%，而医药+TMT的合计权重更是高达69.38%，充分分享成长红利。
数据来源：Wind，大成基金，截至2020年6月30日
漂亮家族
中证红利、MSCI价值100、成长40、沪深港300
目前指数跟踪标的包括
大成深证成长40ETF（159906）
大成深证成长40ETF联接基金（090012）
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