头部私募积极备战下半年，高毅单月新发近50只产品，仓位大减为哪般？
今天是 6 月最后一个交易日，上半年行情将画上句点。6 月初以来，A 股市场表现总体平淡，截至 6 月 30 日收盘，上证综指下跌 0.67%，深成指微涨 1.10%，创业板指上涨 5.08%。
对于即将开启的下半年，资管行业总体仍然乐观。其中一个特征，私募基金备案热潮再起。据私募排排网统计，6 月 21 日至 6 月 25 日，私募产品备案数量较月初明显上升，共有 851 只产品完成备案登记，日均备案新基金 170 只。
事实上，2021 年上半年，私募备案新产品数量已达 11175 只，再创历史新高。
与此同时，头部私募的备案热情居高不下。仅上一周，百亿级私募九坤投资就备案了 23 只产品；高毅资产又备案了 10 只，其自 6 月份以来，备案产品数量已达 49 只，连续两个月问鼎备案产品数量行业榜首。
尽管私募备案热情持续升温，但整体仓位却出现小幅下滑。私募排排网数据显示，股票私募整体仓位指数为 81.13%，环比下滑 0.36%。其中，百亿级私募减仓幅度较大，环比减仓 2.68%，创下单周减仓新纪录。
时代周报记者在采访中发现，部分头部私募并未明显减仓。“ 百亿私募最近仓位指数下降，应该跟百亿私募频繁发行新产品有关，新产品建仓需要一个周期，从而拉低了整体的仓位水平。” 有行业人士向时代周报记者表示。
私募备案热情高涨
6 月下旬，私募产品备案数量出现明显回升。其中，6 月 21 日至 6 月 25 日，证券私募管理人发行的产品数高达 653 只，占比 76.73%。此外，上周共有 18 家私募基金管理人完成备案登记，办公地点选择在海南的新备案私募最多，达到 4 家，其次是北京市的 3 家。
单周来看，九坤投资、明汯投资和高毅资产位列前三，单周备案数分别有 23 只、18 只和 10 只。此外，单周备案 3 只及 3 只以上产品的证券私募管理人共计 44 家。
值得一提的是，头部量化私募产品备案数依旧保持高位，3 家百亿级量化巨头（九坤投资、明汯投资和启林投资）单周共计备案了 49 只新产品。
从 6 月份整体备案情况来看，共有 2923 只私募产品完成备案登记，私募备案新产品积极性较高。其中，证券私募管理人发行产品 2275 只，占比 77.83%，较 5 月份 1880 只的数量大幅增长 21%。
百亿级私募继续领跑，头部效应进一步加大。截至 6 月 27 日，单月备案数超过 20 只的私募共有 6 家，4 家为百亿级私募。其中，明汯投资、阿巴马资产、九坤投资、迎水投资、赫富投资月初至今分别备案了 28 只、27 只、26 只、21 只和 20 只产品。
5 月的备案冠军高毅资产再次问鼎 6 月备案冠军。值得注意的是，在高毅资产备案的 49 只产品中，有 35 只归属于高毅资产首席投资官邓晓峰旗下，其中包括邓晓峰 “ 致信系列 ” 的 13 只子基金。
百亿级私募罕见减仓
尽管备案热情高涨，私募整体仓位近期却处下滑状态。
值得注意的是，如果分规模来看，主要是百亿规模的私募进行大幅减仓。截至 6 月 18 日，百亿私募最新仓位指数为 84.80%，环比减仓 2.68 个百分点，创下单周减仓之最。而这也是百亿私募连续第二周降低仓位。
具体来看，90.93% 的百亿私募仓位超过五成，其中 70.91% 的百亿私募仓位超过八成。较上周相比，仓位超过八成的百亿私募占比大幅下降 6.45 个百分点。
不过，其它规模股票私募仓位均有所提升。数据显示，50 亿规模的私募的仓位水平最高，最新平均仓位高达 91.09%。20 亿规模私募和 10 亿规模私募的仓位分别是 81.10% 和 81.36%。
后市分歧仍在
整体而言，私募仓位仍处历史高位。业内对后市预判，分歧依然存在。不少私募认为，全球流动性收紧会使 A 股市场面临较大压力，对下半年市场保持谨慎乐观。
华夏未来资本认为，A 股整体仍面临较大压力，仅有少数景气度加速上行的细分行业和个股具备较好投资机会。今年二季度以来全球通胀超预期上行，目前全球极度充裕的流动性在下半年将逐步迎来拐点，利率敏感的高估值板块面临估值收缩压力。
同时国内宏观经济复苏速度逐季放缓，三季度开始全部上市公司盈利增速将明显下行，整体基本面趋势转弱，顺周期领域业绩增速承压。如果下半年因为美国货币政策预期转向导致美股出现大幅调整，阶段性也会导致 A 股资金净流出，对市场造成冲击。
查理投资认为，在流动性预期渐次收紧的背景下，高估值概念股已不可持续，上半年美国十年期国债收益率的变动已经让二级市场出现了一次明显的风格转换。
卓盈资本则相对乐观，认为相对风险虽然存在，但下半年指数有望创新高。市场有望在下半年逐步走强，核心逻辑是国内经济快速复苏，而经济的基本面是市场持续向好的基础。估值方面，由于上半年股市经历了比较剧烈的调整，充分释放了估值较高的风险，很多好股票也已经回归了投资价值。
个股方面也有分歧。统计数据显示，6 月 21 日 -6 月 28 日，247 家私募机构调研了 78 家上市公司。天齐锂业（002466.SZ）、华阳集团（002906.SZ）、伊之密（300415.SZ）、利亚德（300296.SZ）、信维通信（300136.SZ）分别获 63 家、38 家、35 家、22 家、21 家私募调研，是最受私募关注的个股。
百亿私募调研情况较为分散，星石投资、高毅资产、景林资产等关注天齐锂业；宽远资产、同犇投资、中欧瑞博等关注周大生（002867.SZ）。汐泰投资、敦和资产、大朴资产等关注坚朗五金（002791.SZ）。
