新浪财经2020中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云端峰会7月9日（周四）举行。肖钢、王忠民、刘晓艳、江向阳等大佬热议行业发展，史博、于善辉、陈一峰、王俊等解析下半年策略。
来源：基民柠檬
2020年下半年的开场令人猝不及防，习惯跑赢指数后突然被指数甩下来，相信很多人是不太适应的。
翻身 抢占C位！
前期的结构性行情中，行业分化和风格分化是非常严重的，资金聚集在医药消费科技和成长股、一线龙头股之上，被看到的都是万人迷，没被看到的都是透明人。
最近一周，透明人强势占领行情的“C位”，券商股一马当先，单周上涨17%，教大家认识什么是“券商股”！
除了一马当先的券商股，被戏称“地惨”的地产股，以及没有未来的煤炭股，也都比较强势，银行股、保险股、钢铁股也都可以。前期在舞台边边角角的行业在这一周聚拢在舞台中央，暂时让医药消费科技靠边站了，不管能不能持续下去，这个逆转至少是很解气的！很多看着别人赚钱已经压抑很久的投资者终于可以舒缓舒缓压力了。
悬念 能站多久？
这波强势反攻，再次引发了市场对于风格转换的畅想，当然也不知道是第几次有这样的畅想了，柠檬君早就数不清。这两年来，市场的风格一直没有大的转换，医药和科技先后加入到消费的队伍，但是消费医药本就应该在一起，医药只是正常归队而已，科技则是扛着成长风格的大旗，在特殊的机遇下强势翻红。
赢家怎么说都有道理，怎么解释它的成功都是可以的，因为成功就是成功，以结果论英雄，你除了去质疑运气好也没什么可以反驳的，而说人家运气好，好像也输出不了太多的伤害，反倒显得你自己羡慕嫉妒恨。
纵然这一次又是短暂的烟火，狼总是会来的。
越容易形成共识的行业，越容易在舞台中央有绚烂光芒。
方向 都有哪些？
时间太长，好多人都不记得低估值的方向都有哪些了。
首先是券商股，其实看着估值不算很低，但是券商股的逻辑也不在于绝对低估，而在于牛市预期，毕竟牛市的到来对于券商股来说就是开启了印钞机，赋予券商股“钞能力”，炒作的就是业绩弹性。而预期是什么，是大家都相信牛市来了。
其次是银行股，这是估值绝对低的一个行业，虽然说要让利，但是对于净利润来说，应该还是可控的。这个行业最大的吸引力就是估值绝对够低。
再次是地产相关系列，包括地产股、建材股、基建股、家电股等，地产股也是估值够低的一个行业，也受益于宽松的货币，而其他与之配套的行业，即便整体可能不太行，但是行业的集中度大多还是会有明显提升的，对于龙头上市公司来说受益良多。
最后是资源股和化工股，包括煤炭、钢铁、化工等等，这些传统行业虽然说行业大前景不佳，但是龙头公司的日子还是挺好过，面临的冲击并没有想象那么大，当然基本面的变化其实不重要，对于这些行业来说，最吸引人的是场子足够冷，没人炒作它们，基本上没什么流动性溢价，资金进来热场就很有想象空间。
总的来说，很多人觉得这个市场上好多绩优股估值并不便宜，但是实际上还是有些低估值的小龙头和大行业里的小公司，因为不够引人注目，一直没动。有的基金经理肯定不服气，我买的药房股PE十几倍就是不涨，别人买的PE三四十倍都能涨到七八十倍……
持有什么样的理念，就赚相对应的钱，从来不需要什么羡慕嫉妒恨，只是收获的季节并不一样。
