在投资中，找到好的赛道无论是对于资产配置，还是单笔集中投资来说，都是非常重要的。长期持有好赛道的投资标的，能够顺势而起，事半功倍，提升投资体感。那么什么是好的赛道呢？我们认为长期有空间，当下有机会，风险可控，性价比又高的投资方向，就是可被称为“好赛道”。
前几期为大家介绍过越南股市、美股、A股的新能源方向(光伏)等等，今天我们来关注一个“低调”的好赛道：高端制造 。
从中周期的角度上看，中国（乃至全球）经济在疫情之前已经踏上了修复的进程，然而2020年新冠疫情对整个经济修复的进程产生了比较大的短期扰动，这一扰动产生了短周期的经济反复、并延后了制造业的向上进程，因此疫情缓解之后，我们观察到中国、以及全球范围内强劲的经济修复。而当前海外疫苗接种速度的快速提升，使得疫情逐步进入可控阶段，美国政府积极的财政刺激、持续的货币宽松，为经济复苏提供了较好的政策环境，随着全球经济复苏，制造业投资已具备必要条件。而制造业中，具有高成长潜力的高端制造，则更是迎来了好窗口，作为重点发展方向，鼓励政策密集出台。对于高端制造赛道，市场尚未充分定价，长期投资性价比较好。
选好赛道，就是选好了β，那么如何更进一步，在好β的基础上拿到稳定的α，争取长期超额回报呢？基金经理的选择就显得尤为重要。
天弘基金股票投资团队成立了专门聚焦在制造&周期赛道的投资研究小组，通过体系化、专业化、精细化分工，致力于为投资者带来更好的投资收益回报。天弘基金对于调研的要求十分严格。从研究员到基金经理，天弘的股票投研人员永远处在研究的一线。即便是基金经理，每个月也要跟研究员一样，提交一篇深度报告，并在小组内汇报讨论。深度报告背后离不开扎实的调研。我们也坚信，只有这样的超额研究，才能为投资者带来超额投资回报。
谷琦彬先生的代表作天弘优质成长企业近一年净值增长率77.48%，排名同类前8%。点击查看>>
李佳明先生累计调研过两千多家公司，飞机航程相当于环绕地球21圈。他追求前瞻超额研究，敢于左侧布局并长期持有，曾在2019年就前瞻布局了宁德时代、长安汽车等众多2020年表现突出的大牛股。
关于宁德时代，李佳明回忆，2019年上半年国家新能源汽车补贴政策出现退坡，许多投资者担心行业发展增速消失，处于观望状态。但事实上，任何一个新兴行业的发展，都会经历从政策保护到逐步市场化的过程，新能源汽车也一样将从政策驱动切换到需求驱动，这实际上是行业发展壮大的表现。基于这样的背景，这一行业并没有因为政策退出而一蹶不振，同时通过比较全面的产业链分析，我们发现其中电池链是最为强势的，并抓住了现在被誉为“电池茅”的龙头股，实现了前瞻布局。近期，宁德时代市值已突破万亿，为天弘的投资者带来了丰厚收益。
对于长安汽车，李佳明表示，2018年长安汽车股价处在最底部位置时便开始关注，因为当时公司管理层发生了比较大的变化，同时发现它的车型、经销理念也发生了比较大的转变，但当时市场还没有特别关注，股价比较低。为了更加准确深入地研究长安汽车基本面，李佳明所在的制造组特意建立了一个汽车行业爆款车型分析体系，基于这个分析模型，分析认为后面几年长安汽车布局的车型会形成爆款。这后来被一一验证，李佳明也一路持有。
高端制造赛道有很多细分主题、行业。细分投资机会的筛选，对于做出赛道的超额收益是至关重要的。站在当下，擅长前瞻研究、左侧布局的李佳明认为，市场上很多被低估的投资机会，尤其是军工板块，值得大家关注。
军工行业虽然今年表现比较波折，但并不影响其长期投资价值。表现波动的原因在于，不同于消费或者TMT、医药、汽车的行业数据比较频密，每月或者每周都能拿到一些行业数据去验证基本面，军工因为涉及到保密，所以只能从财报中看到比较有限的数据。而且跟踪验证的时间节点也比较长，一年只有一次或者两次，而在验证节点的中间会有好几个月的信息真空期，所以这个阶段预期抖动，就会影响公司估值抖动，造成行业波动比较厉害，这是很正常的现象。但长期来看，军工仍然值得被看好。
此外，碳中和主题也是值得大家重点关注的。全球碳排放持续提升，而中国是全球最大的碳排放国。2021年全国两会，碳达峰和碳中和被首次写入政府工作报告。出于碳排放和能源安全的双重考虑，国内能源结构在过去10年发生了明显的变化，新能源的占比显著提升；而这一趋势我们认为在碳中和的大背景之下还将有望持续下去，这有望对产业链产生长期的影响，带来很多投资机会。
目前，由谷琦彬、李佳明两位基金经理合作管理的天弘高端制造正在发行，致力为大家大赛投资高端制造赛道的好产品。关注高端制造赛道投资机会的小伙伴可以重点关注。
风险提示：历史业绩不代表未来表现，观点仅供参考，不构成投资意见，市场有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间段，不能反映股市发展所有阶段，过完历史业绩不代表未来表现，投资人应详阅《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。
