每日财报
作者|杨悦
最近，股票市场飘来了一股“牛市”气息，持续释放的赚钱效应让不少投资者蠢蠢欲动，借“基”入市，爆款基金也遍地开花，一天认购金额几百亿元甚至上千亿元的基金并不少见。
比如由明星基金经理王宗合掌舵的鹏华匠心精选混合在本月8日当天即募集超1300亿元，刷新今年2月份的新基金睿远均衡价值三年一天募资1224亿元的纪录。
“卖得好”是爆款基金的基本特征，这些基金往往离不开热点行情的助推，同时，背靠的基金公司或明星基金经理的“吸金效应”也必不可少。
然而，爆款基金真的是“买到就是赚到”吗？在越是市场火热之时，这类基金到底能否真正能给投资者带来回报或许是一件值得思考的事情。
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去年及一季度共发行46只爆款基金 广发科技创新“最难买”
为了厘清这一问题，《每日财报》通过Wind数据，从2019年1月1日~2020年3月31日成立的新基金中，找到了那些认购天数仅有1天的“日光基”（A/B/C取A份额），再从中选取发行份额超50亿份，或募集资金超目标从而产生确认比例的基金，总计46只。
目前，市场上对于爆款基金并没有统一的标准，但上述选取的1天即结束认购、发行份额超50亿份，或超额认购以至于产生确认比例的基金，显然符合卖得快、卖得多的标准，因此，可以称得上是爆款基金。
具体来看，权益类爆款基金数量明显碾压债券型爆款基金，其中，偏股混合型基金就有34只，占比约为74%，此外，灵活配置型基金有7只，偏债混合基金有2只。
此外，广发基金、交银施罗德基金、东方证券资管、易方达基金成为最大赢家，均有4只基金上榜。
而从火爆程度来看，非科技主题类基金莫属，按认购份额确认比例排名，最难买的基金是去年12月25日成立的广发科技创新，募集规模上限为10亿元，确认比例仅有约3.3%，也就是说投资者花1万元，最终仅能成功认购330元。
据悉，该只基金由去年当之无愧的明星基金经理刘格菘掌舵。2019年，偏股混合、灵活配置、普通股票三类收益基金的收益冠军均被刘格菘一手包揽，旗下的广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴去年全年回报分别达121.69%、110.37%及106.58%。
此外，汇添富科技创新A、华夏科技创新A、南方科技创新A、富国科技创新、睿远均衡价值三年A等基金等多只基金的确认比例也均在5%以下，堪称需抢购的基金。
02
爆款基金“买到就赚到”？华安科创主题3年回报低于业绩比较基准
的确，从去年开始，科技股行情不断，Wind数据显示，科技100指数从去年1月2日到今年7月10的区间涨幅已达113.35%，因此，相应科技主题的爆款基金表现也不错。
Wind数据显示，截至7月10日，去年5月成立的南方科技创新A成立以来回报达134.49%，易方达科技创新、华夏科技创新A这两只基金自去年二季度成立以来的回报也均超100%，分别达118.88%及108.37%。
此外，广发科创主题3年封闭运作、嘉实科技创新、富国科创主题3年等8只基金成立以来回报均突破50%。
上述堪称最难买的基金——广发科技创新业绩并不算十分突出。《每日财报》注意到，自去年12月末成立以来，回报约为40.71%。另外，2月份一天爆卖1224亿元的睿远均衡价值三年A成立以来回报则为30.48%。
整体来看，这46只爆款基金成立以来回报均为正值，即均为投资者带来了投资收益，不过，由于各基金经理投资能力不同，因此回报水平也有较大差异，一些基金表现也不如人意。
比如，成立于2019年6月份的华安科创主题3年，截至7月10日，成立以来回报仅8.03%，截至一季度末，该只基金重仓了京沪高铁、华润微等股票。Wind数据还显示，该只基金成立以来的业绩比较基准增长率为31.23%，也就是说，华安科创主题3年目前的回报水平远远低于其业绩比较基准增长率。
比如鹏华科技创新成立于今年1月15日，到7月10日，成立以来回报为18.54%，其成立以来的业绩比较基准增长率则为29%，跑输了其业绩比较基准增长率。与同行对比，1月16日成立的银华科技创新成立以来回报已达30.43%。
另外，同为科技创新主题基金，建信科技创新A业绩也落后于同期成立且同主题的基金，该成立于今年2月17日，到7月10日，成立以来回报仅8.92%，而成立于今年2月12日的招商科技创新A成立以来回报却达28.35%。
受债券市场调整影响，债券类爆款基金业绩更为惨淡，截至7月10月，今年1季度成立的两只偏债混合型基金东方红匠心甄选一年持有及东方红安鑫甄选一年持有成立以来回报分别仅有2.13%及1.91%，这两只基金也出现了确认比例的情况，分别约为79%及84%。
中信建投研报观点认为，近期债市持续的大幅调整，变化不是来自于基本面和货币政策，关键因素来自于股市资金分流和情绪冲击。尽管现在确实有非常多不利的因素存在，但价值都是在下跌中出现，从基本面和货币政策逻辑判断，债券市场目前的价值正在逐步的体现。
03
爆款基金业绩不如人意原因何在？
从上述分析来看，《每日财报》发现，虽然不乏业绩表现优异的爆款基金，但整体而言，爆款基金并非“买到就是赚到”。
把时间维度拉长，爆款基金的表现分化更为明显。上海证券曾对2001年至今成立的权益类爆款产品进行梳理后发现，从相对收益来看，爆款基金产品在成立后的短期内业绩优势并不显著，产品业绩差异化明显。成立后三个月、成立后六个月，有超过三分之一的产品位于后四分之一分位，占比最高。但随着时间推移，爆款产品在成立满三年后，50%以上的爆款产品位于同类基金中前二分之一分位，不过，部分产品在成立后一直位于同类产品后四分之一，表现欠佳。
该研报进一步分析认为，基金产品业绩不尽如人意的原因复杂，比如，爆款产品在发行初期，往往以自家公司打造的明星基金经理吸金，但有产品在设立之后不久就更换了管理人，以及募集规模过大导致基金经理部分策略失效、市场热点发生切换导致部分行业主题基金业绩落后等等。
不过，《每日财报》记者注意到，这46只爆款基金的现任基金经理与成立时并没有明显变化，即便有变化，也是增加了基金经理，而发起时的基金经理都仍在任。
最典型的是比较最差的华安科创主题3年，成立时的只有胡宜斌，目前变更为胡宜斌、李欣、谢昌旭、贺涛、郑如熙五位基金经理，这也是目前最多基金经理的产品，但遗憾的是，确实跑输业绩基准高达23.2%，仅略微正收益。
今年，得益于医疗、科技等热门板块较强的赚钱效应，基金发行逆势大升，上半年已成立677只新基金，合计募集规模超万亿元，达1.063万亿元，成为基金历史上第三个只用半年时间新基金募集便破万亿元的年份，因此，爆款基金也时有出现。
不过，上述诸多数据分析都提醒投资者，在面对爆款基金时，仍需理性选择，切勿跟风上车。一位资深基民对《每日财报》表示，买基金更多应该看所买行业基金后续发展的景气度、基金经理过往业绩、回撤水平、持仓风格等，而不应该只盯着爆款基金，另外，规模太大的基金也不太建议购买，几十亿是最好的，毕竟盘子太大基金经理更难操作。
