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来源：包子君
今天又一碗大面，而且是超级大面。全天上证指数跌4.5%，创业板指跌近6%，双双创逾5个月最大单日跌幅。两市成交额连续9日突破1.5万亿。
今天跌完，很多投资者的心态应该就是：牛市就这样结束了？
有人好奇的是为什么今天跌这么多，其实主要原因就是前期涨多了，尤其是医药、消费和科技，其他的都是诱因...
看一下申万风格指数的表现就知道，典型的估值高的跌的多，低估值的跌得少。
昨天， 人民日报刊文质问"变味的茅台"，这把市场上的白酒股给吓坏了。其实这事对白酒股的投资价值没有影响，但是肯定影响投资者短期白酒股的信心的。加之前期白酒股涨幅太大，被这个消息一吓整个白酒板块都崩了。
今天另一个大事就是中芯国际上市了，中芯国际科创版上市算靴子落地了，很多投资者预期科技股会歇一歇，这就像利好出尽的感觉。这一点笔者在昨天的文章《明天有两件大事...》就提过，投资者还是担心中芯国际明天上市属于利好靴子的落地。
中芯国际在科创板开盘价居然到了95块，涨幅246%。一上来科创版给的估值就太贵了。有趣的是科创板上市的中芯国际大涨，而今天港股的中芯国际大跌25%。你说港股的中芯国际太便宜还是科创板的中芯国际太贵？
最终科创板的中芯国际的收盘价是83左右，港股中芯国际收盘价格不到30港币，股价差三倍。所以，炒科创板中芯国际的基本都在赌，这和投资无关。今天冲进去的资金479亿，估计大多数资金要被套在里面了。这对市场后续走势不是利好，因为被套里面的大多是市场的活跃交易资金，而市场活跃资金是少数的那一部分。
今天看到国信证券研究员写了一篇报告，标题是《中芯国际比贵州茅台更珍贵》。我个人的观点啊，从投资标的的角度，并不是；对国家经济影响的角度，是。当一个投资标的没法看估值的时候，大家就喜欢说情怀。当年，京东方以前也是这么说的，然后不断地再融资。中芯国际可能也是，中芯国际以后可以每年搞一次定增，每次融资500亿，不来个几千亿怎么追台积电。
半导体行业要烧起钱来，那比京东方所在的面板行业狠多了，台积电投资120亿美元（850亿元人民币）才能在美国建设一座5nm、月产能2万片的半导体代工厂。并且，这不是一次性支出，每年都要这么多资本开支，台积电每年的资本开支150亿美元。
市场大跌之后，投资者比较关心的是现在是牛低头吃草还是牛跑下坡路。说实话笔者也不知道，但笔者有两个观点和你们分享：
1、市场调整调整才能走得更远。如果股市这点波动你都承受不了，你就不应该来股市。
2、笔者自己今天也巨亏，但是今天个人还是选择了在基金实盘组合（实盘组合请见公众号菜单栏中的链接）中进行了少量的加仓操作。因为市场跌了，很多投资标的应该是更具投资价值了...
最后提两个问题，供你们思考：
1、现在科技股的头部特征非常明显了，至少是短期头部。但是，前期公募基金募集了那么多钱还没建仓呢，你说他们会买什么？
2、水放多了，你说钱往哪里去？
最后，今天公布的二季度GDP为3.2%，这个是略超预期的，但结构上并不很理想。从主要经济数据看，当前经济的恢复主要靠“供给侧”，“需求侧”的压力依然较大。
