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7月初，A股市场强势上攻，以金融、地产为代表的低估值蓝筹股修复补涨。同时，经济稳步复苏叠加宽松货币环境，赋予市场上涨的动力。长信基金权益投资部总监叶松认为，这是增量资金入市和资本市场改革共同作用的结果。当前A股短期内逆转的可能性较小，市场存在结构性机会，下半年重点布局估值合理的偏顺周期行业龙头。
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阶段性风险难以逆转短期行情
当前市场整体环境向好，政策有一点收紧的迹象，但是在中美关系尚不确定以及经济数据还不是特别明朗的情况下，政策大幅收紧的概率不大，主要是基于银行借贷套利的一些资本市场的乱象做定向精准调控。
短期内，A股行情大逆转的可能性不大，虽然存在一些阶段性风险，但总体可控。在积累一定涨幅之后，短期的回调也是正常现象。重点跟踪两方面的动态：一个是国内货币政策进一步收紧的信号，二是海外风险。
市场上现在有两条逻辑：一是金融地产这些低估值行业崛起，另一条是科技、消费和医药的长期可持续增长。站在中期角度，更认可第二条逻辑，看好中长期前景比较好的优质赛道。但是短期来看，顺周期行业内明显的竞争格局改善也带来了一定的投资机会。
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下半年关注顺周期行业龙头
临近半年报披露，业绩出现超预期好转的低估值板块具备更高性价比。在现有的投资框架下，未来一两个季度会考虑从高位的医药、消费向偏顺周期的行业做切换。有一些估值合理，但是竞争格局发生了比较大的变化，同时受益于经济逐步复苏的顺周期行业，比如：家具、造纸、低压电器以及电子行业，会关注有竞争优势的龙头公司。
站在中长期视角，仍然看好新能源车、光伏和5G这些概念。从全球来看，受益于国内良好的疫情控制以及海外主要发达经济体的疫情逐渐恢复，中国完备的产业链以及快速反应的优势被充分发挥。中国企业的全球竞争力在本次疫情中进一步加强。不少企业从2-3年的视角来看，都处于绝对的价值区间。叠加新能源车、光伏、5G这些已经启动的产业趋势，中国相关领域的高端制造未来将迎来更为广阔的成长空间。
风险提示：基金有风险 投资需谨慎
