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作者:霍华德·马克斯
近日多重因素引发市场回调,前期部分非理性情绪得到降温。
A股未来方向如何?众说纷纭。
在多空喧嚣时刻,我们不妨把注意力转移到那些更本质的东西上来,比如,今天我们一起看看上市公司的中期业绩情况。
截止7月17日12:00,A股已有1537家上市公司预告了中报业绩,基本已经披露完毕。
这个数量占全所有上市公司数量的39.42%,对于我们了解上市公司上半年经营情况,或有一定的前瞻参考价值。
一、
超4成公司中报业绩预喜
在已披露中报业绩预告的公司中,预喜(包括预增、略增、续盈、扭亏、减亏)的有667家,占比43.40%;预忧(包括包括略减、首亏、预减、续亏、增亏)的有373家,占比48.21%。
对比一季度1842家公司的业绩预告情况,预喜比例仅37.08%,预忧比例达62.65%,预忧公司数量是预喜的1.69倍;
而截至目前的中报预告则大幅缓解这个趋势,预忧公司数量与预喜比例降至1.11倍。
这说明二季度A股公司整体上有了很大的业绩改善。
已披露中报预告分布情况
数据来源:Choice,截至2020/7/17
二、
7大行业预喜率超50%
237家公司业绩预告翻倍
具体到分行业的业绩方面,根据安信证券的统计,农林牧渔、电子、食品饮料、电气设备、公用事业、建筑材料、医药生物等7大行业预喜率均在50%以上。
一定程度上可以反映,在上半年疫情冲击影响下,这些代表新经济产业的领域业绩抗压能力较强。
各大行业预喜率统计
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资料来源:Wind,安信证券研究中心,截至2020/7/16
此外,据Choice统计,全市场还有237家公司预告净利润增长率超100%,其平均市值142.97亿元。
其中20家预告增长超10倍,最高者预增31.72倍,这在一季度是难以想象的(一季度最高的公司仅预增0.98倍)。
三、
宽基指数:
谁是上半年业绩王?
看完了A股整体和各行业业绩情况,我们再看看与基民密切相关的宽基指数们:
统计发现,预喜率最高的宽基指数为创业板指达68.52%,其次是中证1000、深证成指分别为60.99%、52.67%,对应的上半年涨幅也较高(上证50、中证100等成份股较少的指数,因披露中报预告的公司比例太低,故不作比较)。
各大宽基指数(成份股)的
中报预喜率与指数涨幅
资料来源:Choice,截至2020/7/17
四、
当中报业绩预喜撞上GDP增长
随着中报预告陆续披露,在7月16日,国家统计局也公布了上半年GDP增速-1.6%,相比一季度的-6.8%已回升5.2个百分点。
从近十年数据看,A股上市公司净利润增长率与GDP增长率保持着一定的正相关性。
GDP增长率与全A净利润增长率走势
资料来源:Choice,,2010年Q1-2020Q2,对比的GDP增长率、全A净利润增长率口径为每年第一季度、上半年、第三季度、全年增长数据。
随着疫情影响逐渐减弱,以GDP等一系列数据表征的中国宏观经济基本已回到正轨,叠加上市公司中报业绩反弹,或将进一步夯实A股核心资产的基础。