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来源：包子君
一、上证综指变了，但还不够
今天起，上证综指编制规则优化了。这个笔者之前在《上证综指其实应该在5000点左右？》文章聊过了，简单说就两点：
1，优化后的上证综指会更好一点。
2，优化程度不够，上证综指依旧不是一个好指数。个人认为现在的上证指数不具有投资性，如果要投资市场很多宽基、行业指数都不错。
部分公司有跟踪上证综指的相关指数基金，有投资者会问这一类的基金能不能投资，我个人觉得上证综指指数基金可能不是一个特别好的投资标的。
二、你们应该多看沪深300和创业板指数
相较于上证综指，沪深300、创业板指数的编制合理性都要更好一些。其实现在就是散户和媒体在看上证综指，尽管它的参考意义不太大。上证综指过去10年还在3000点附近波动主要原因之一就是指数编制规则很不合理。如果你看沪深300这个指数，这个指数已经走慢牛快10年了，尽管沪深300指数波动也很大。大家以后多看沪深300和创业板指数以判断市场走势。
三、关于指数基金投资的思考
说到指数，很多投资者喜欢跟投一些大V的指数基金组合，尤其是低估值指数基金组合。其实在投资中有很多策略，价值因子只是影响股票资产的一个因子而已，影响股票价值的因素还有很多。如纳斯达克指数从来不便宜，但是纳斯达克指数在过去十几年走势非常好。国内中国互联和中概互联两只基金跟踪的指数的估值也不便宜，但这两个指数的表现也非常不错。本质上是这些指数背后代表的是一批优秀的公司，但是这些优秀公司在很多时候不便宜。
所以我个人认为：
1，你在中国投资低估值的指数基金，这个策略长期看肯定是有效的，但是投资收益可能不是很好。
2，鉴于中国主要几个宽基指数编制的不尽合理，在中国主动管理型基金获取超额收益的空间很大，所以在中国选择稍微好一点的主动管理型基金的结果可能远好于只投资指数基金。
3，指数基金可以成为组合配置中的一个重要工具，但是投资者也没有必要将全部的资金都投资到指数基金当中去。
笔者的投资组合当中也会配置一些指数基金，包括一些低估值的指数基金，也包括像中概互联这样的指数估值不那么便宜的指数基金。但是，笔者的基金组合中的大头还是主动管理型的基金。归根结底，我认为在当前中国的市场情况下，基金经理是能够创造超额收益的。
四、一个突发的事件冲击
今天有一个大雷，美国要求中国72小时内关闭驻休斯敦总领馆。
如何快速理解这事？
这里引用喜剧《是，首相》中的一个桥段：
嗯，特朗普这半年太安静了, 又到了搞个大新闻的时候, 转移一下国内对疫情&种族冲突的关注度 。
这事对市场的冲击是恒生指数收跌2%+，明天A股估计要挨锤了。目前人民币汇率还算稳定。这事会影响市场短期走势，不会影响中长期趋势。
明天军工、稀土可能高开，追高要小心；
如果明天跌多了，大概率就是上车机会。
