【超级重磅】全国碳排放权交易市场正式启动！机会浮现，如何布局？碳中和专场策略会火爆来袭，16位大咖锦囊妙计→
7月16日，9时30分，全国碳排放权交易市场（下称“全国碳市场”）在上海环境能源交易所正式鸣锣开市。碳配额开盘价为每吨48元，第一笔成交发生在开盘后的第二分钟。
截至收盘，碳配额最新价为51.23元／吨，涨幅为6.73%，均价为51.23元／吨。交易总量410.40万吨，交易总额为2.1亿元。
据悉，首批参与全国碳排放权交易的发电行业重点排放单位超过了2162家。这些企业碳排放量超过40亿吨二氧化碳。十四五期间还将纳入建材、钢铁、有色等行业，未来碳交易所将几乎涵盖所有的主要碳排放行业。
生态环境部部长黄润秋表示，全国碳市场是利用市场机制控制和减少公司排放，推动绿色发展的一项重大制度创新。
碳交易所的交易标的
碳交易所的交易标的分为两大类：政府分配的碳排放权和国家核证资源减排量（CCER）。
1.碳配额
碳配额就是企业获得的碳排放额度，初期由相关部门免费发放。
每个企业获得的配额计算公式：机组配额总量 = 供电基准值 * 实际供电量 * 修正系数 + 供热基准值 * 实际供热量
简单来讲，相关部门通过行业的历史排碳强度确定一个基准线，结合企业的产能情况，就可以知道企业的碳排放额度。
举个例子，假如电力企业的基准排放强度是1，产能是100度电，可以算出碳排放额度等于100。
假如企业通过设备升级使得碳排放量低于行业平均，就会有富余的碳排放额度。假如某龙头企业的实际排放强度仅0.8，发100度电只会消耗80的碳排放额度，那么剩余的额度完全可以拿到市场上交易获利。
反过来说，假如企业的碳排放强度高于行业平均水平，则产能都无法开满，需要额外购买碳排放权，导致成本的增加。
2.国家核证自愿减排量
一些经过主管部门申请备案的“减排方法学”，比如风电、光伏、水电、林业碳汇、沼气等254个项目，可以自主申请CCER。
但是重点排放单位最多只可以用5%的CCER抵消碳排放配额的缺口，上海碳交易所初期只允许供应CCER的1%于市场，导致价格低迷。
碳排放权价格看涨
碳价主要受供给和需求同时影响，其中供给总量主要由顶层决定，假如在给定的供给下，需求超出预期，那么碳价就会上涨。
参考欧盟，在碳交易推出的初期，碳价波动不大，但是随着法规的完善，欧盟碳市场碳价上扬，2021年3月9日碳价为46.88美元/吨。未来随着我国碳交易纳入的行业增多，法规更加完善后，碳价的空间还有很大。
国泰君安环保团队指出，欧盟委员会7月14日采纳了一揽子提案，其中提出碳边境调节机制，为部分进口产品的碳排放定价，涉及行业为钢铁、炼油厂、水泥等行业。碳边境调节机制的推进将带动我国的碳交易体系与欧洲进一步对标，这样的背景之下，国内碳交易价格有望超预期。
据清华大学能源环境经济研究所所长、全国碳市场总体设计专家组负责人张希良估算，全国性碳交易市场上线后，碳价应不低于减排一吨二氧化碳的成本，2020年-2030年应为7美元（约合50元人民币）到15美元，2035年时大概上升至25美元，2050年应为115美元。当中国实现碳中和，也就是2060年时，本身排放量已经非常小，减排成本会进一步提升至超过300美元。
“卖碳翁”将受益
碳交易有望加速能源结构的低碳化转型，低碳能源类资产的价值中长期趋势向上。
国泰君安环保团队指出，全国碳市启动，碳中和利好新能源运营商，将对节能减排清洁技术相关的长期投资起到引导作用。
赛迪顾问报告显示，电力生产侧结构加速低碳化调整，清洁能源投资力度持续加大。2021年1-5月份全国主要发电企业电源工程完成投资额稳步增长，其中风电、水电、核电等清洁能源投资占比稳定在90%左右。
兴业证券表示，碳交易驱动高耗能行业的竞争格局加速优化，高能效龙头将受益。经测算，若碳价达40元/吨，在履约缺口上限情景下（对应碳排超过基准值25%），发电的毛利润将至多下降20.3%。与此同时，低能耗优质机组则有望受益于碳资产的交易价值，单位碳排低于基准值25%的情景下可增厚毛利20.2%。
