白酒板块逆势大涨，张坤却减持了茅台、五粮液！招商中证白酒指数基金规模直逼700亿！白酒股还能买吗？
陈光明旗下睿远“双雄”发布季报，喝酒、囤烟、增持汽车股，还称“A股市场从整体看风险有限”
来源：资事堂
由大佬陈光明发起的睿远基金一直备受关注，尽管今年以来，睿远的产品整体业绩并不突出，但投资人的关注度似乎并未减少。
最新发布2季报显示，傅鹏博管理的睿远成长价值在持续限制申购的情况下，仍然保持了净申购的成绩，最新规模近370亿元。
而由资深投资经理赵枫管理的睿远均衡价值也同样规模突出，睿远两只基金的管理规模合计突破了500亿元，是市场上不可忽视的一股力量。
他们的最新观点如何？持仓又有何变化？
01
傅鹏博、赵枫齐谈分化
傅鹏博等基金经理在睿远成长价值2季报中提到，二季度，货币偏松、信用偏紧，市场流动性宽裕。同期，A股涨跌分化颇为明显。
他用了种种数据来例证。
数据显示：上半年A股个股涨跌幅离散度均值为5.9，高于2000年以来的2.4和2016年以来的3.8。风格指数方面，科创板和创业板涨幅遥遥领先；行业表现看，电气设备，汽车，电子和医药板块涨幅居前。高估值股票的涨幅反而更大，反映出二季度市场风险偏好较高，给予高景气板块以高估值。6月的PMI、发电耗煤以及5月的工业企业利润数据显示：国内经济动能边际或有所减弱、但韧劲犹存。
赵枫则在睿远均衡价值三年2季报中表示，A股市场经过一季度的冲高回落后，在二季度走出了非常分化的行情。具备长远宏大叙事的板块和行业，如新能源、医药（CXO）和半导体等行业板块在二季度大幅上涨，很多个股创出历史新高。但大部分在去年表现良好的核心白马股却以振荡为主，延续了二月底以来的调整走势。组合在新能源等板块上配置较轻，增持了一些低估值个股。面临社会变革和技术的快速发展，在坚持基本价值投资理念的前提下，力争持续提高认知能力，积极把握时代进步带来的投资机会。通过不断的反思、学习和提升，希望能够持续进化，以应对形势变化带来的挑战。
02
赵枫称A股市场从整体看风险有限
展望三季度，傅鹏博等认为，货币偏中性、信用偏宽松，金融市场流动性边际收敛。疫情后期，全球供应链逐步复苏过程或导致供求关系仍维持紧平衡，生产资料和大宗商品的价格仍将维持高位。进入中报期，预期业绩的重要性不断提升，在部分公司的预披露和未完全披露的窗口期，投资者更关注盈利的变化。
三季度，将结合2021年中报挖掘投资机会，不断优化组合，控制回撤，以期获得超越基准的投资回报。
展望下半年，赵枫则表示，A股市场从整体看风险有限。
一方面有相当多的公司估值处于历史较低水平，而这些公司在国内外的竞争力仍在持续提高，远未触达增长天花板。
另一方面，资本市场仍在加速发展，市场会持续受益，越来越多竞争力突出、创新能力很强的新公司的上市，也带来更多的潜在投资标的，使得在未来有更多的选择和机会分享到社会创新进步带来的价值。
虽然仍然面临着不确定的外部环境的挑战，但稳定的国内经济前景、充满活力的企业、丰富的人才储备、日益完善并不断创新的制度环境，使他对A股市场的长期前景充满信心，也对通过精心选股创造长期回报充满信心。
03
吉利汽车新入两者前十大
二季度，睿远成长价值基金依旧保持较高仓位运作。
信息显示，该基金对一季度配置的重点公司做了部分调整，针对化合物半导体材料，电动智能转型和电子烟等潜在投资机会做了重点布局。从行业分布看，组合依旧重点配置了TMT、化工材料、新能源和建筑建材等板块，行业景气度和发展空间是研判核心指标。个股看，主要配置了景气度高，产业链上有明显竞争优势的公司。
具体到十大重仓股上，与1季报相比，隆基股份、新宙邦、巨星科技退出前十大重仓股，三安光电、吉利汽车、思摩尔国际新入前十大重仓股。
▼数据来源：wind
其中，三安光电、吉利汽车未出现在2020年年报全部持仓中。思摩尔国际此前则是2020年年报第15大持仓。从持股数看，2季报最新显示持有思摩尔国际的持股数是2020年年报时的2倍以上。
也就是说，傅鹏博很可能在思摩尔国际出现调整后进行了加仓。但考虑到1季报时思摩尔国际并未进入前十大重仓股，这种加仓，应当并非于1季度下旬剧烈调整时一蹴而就。
睿远均衡价值2季报显示，较1季报仓位略有降低。
在十大重仓股上，万科A 、巨星科技退出十大流通股，舜宇光学科技、吉利汽车新入前十大重仓股。
实际上，这两只个股此前都出现在了2020年年报中。其中，吉利汽车彼时甚至就已经是第11大重仓股。两者的持股数在2021年上半年均有了显著的提升。
▼数据来源：wind
本期责任编辑 倪静
