【银华基金】交易日报 2020-07-28

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资金日评      （资金组）

今日资金面整体平衡偏松，跨月资金需求边际有所增加，7d需求旺盛，价格基本与昨日持平。早盘银行融出适量，7d成交于2.5%-2.6%，14d成交于2.5%附近，更长期限的资金需求则较为清淡。公开市场操作后银行融出增加，隔夜加权价格较昨日降低约20bp，各期限资金供给充足，7d价格维持稳定。午盘后，市场延续宽松态势，偶有减点隔夜，机构轻松平盘。

央行今日开展800亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国债】

10Y 2000004X3   加权利率 2.7972%   边际利率 2.8821%   全场倍数 2.17倍   边际倍数 4.75倍

今日国债市场需求一般，情绪较上周略有下降。10Y考虑返费后结果为2.89，较上周同期限上升5BP，二级无成交价格可参考。

【农发】

3Y(剩2.1Y) 091918002Z03   加权利率 2.7969%   全场倍数 11倍   边际倍数 1.02倍   

7Y 092018002Z11   加权利率 3.3679%    全场倍数 6.27倍   边际倍数 1.38倍

今日农发清发市场情绪积极，主要需求体现在3Y。3Y考虑返费后结果为2.84%，二级成交不活跃，无可比价格；7Y考虑返费后结果为3.40%，低于二级3BP，二级交易同样不活跃。

【国开】

1Y 200211X11   加权利率 2.4834%   全场倍数 6.35倍   边际倍数 2.03倍    

5Y 200208X6   加权利率 3.1261%   全场倍数 8.46倍   边际倍数 32.29倍    

7Y 200209X3   加权利率 3.3414%   全场倍数 11.05倍   边际倍数 4.17倍

今日国开债市场需求较好。1Y考虑返费后结果为2.60，较二级价格持平；5Y考虑返费后结果为3.18，高于二级价格0.5BP，截标后二级上行至3.18；7Y考虑返费后结果为3.38，较二级价格3.40低2BP，截标后上行至3.41，二级交易不活跃。

【地方债】

160796,20宁波12,再融资,一般债,5Y,42.9333亿,2.87,（25bp）,全场37.15,边际5.56

160797,20宁波13,再融资,一般债,7Y,38.647亿,3.13,（25bp）,全场36.54,边际7.07

160798,20宁波14,再融资,普通专项,3Y,5.1亿,2.72,（25bp）,全场36.88,边际7.96

160800,20宁波15,再融资,普通专项,5Y,5.72亿,2.87,（25bp）,全场39.27,边际5.58

160801,20宁波16,再融资,普通专项,10Y,16.195亿,3.14,（25bp）,全场38.1,边际4.71

【短融中票】

【短融】

20椒江国资SCP001， 5e， AA+， 30D， 国企，【2.2-3.2】， 中信银行， 2020-08-28， 周五到期，票面2.7，全场1.25倍

20国航SCP011， 20e， AAA， 98D， 央企，【暂定1.00-2.00】， 中国银行， 2020-11-03， 周二到期， 票面1.65，定价发行

20天成租赁SCP008， 休1，5e， AAA， 270D， 央企，【1.3-2.7强烈预期2%】， 平安银行， 2021-04-25， 周日到期， 票面2.0，定价发行

20思明国控SCP002， 4e， AA， 268D， 国企，【3.0-4.0】， 农业银行， 2021-04-23， 周五到期， 票面3.14，全场2.9倍

20漯河城投SCP002， 休1，4e， AA， 270D， 国企，【3.5-4.5】， 郑州银行， 2021-04-25， 周日到期，票面3.95，全场1.7倍

20乌高新CP001， 5e， AA+， 1Y， 国企，【3.3-4.3】， 民生银行， 2021-07-29， 周四到期，票面3.2，全场1.6倍

20新盛投资CP001， 5e， AA， 1Y， 国企，【3.5-4.5】， 南京银行， 2021-07-29， 周四到期， 票面3.57，全场2.62倍

【中票】

20齐鲁交通MTN002， 休2，10e， AAA， 3Y， 国企，【3.3-4.3】， 招商银行， 2023-07-29， 周六到期，票面3.54，全场1.86倍

20金华城投MTN001， ，8e， AA+， 3Y+2Y， 国企，【3.2-4.2】， 中信建投证券， 2025-07-29， 周二到期， 票面3.75，全场3.75倍

20兴创投资MTN001， ，10e， AA+， 3Y+2Y， 国企，【3.5-4.5】， 平安银行， 2025-07-29， 周二到期，票面3.82，全场2倍

20宁河西PPN001：【3.2-3.75】南京市河西新城区国有资产经营控股(集团)有限责任公司, 1Y+1Y+1Y,AAA,15亿,国企,江苏,发行：0727-0728,缴款：0729，已发公募：20宁河西MTN001  票面3.47，全场2.03倍

20岳阳城建PPN001：【4-5.5】岳阳市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AA+,5-7.5亿,国企,湖南,发行：0727，缴款,0728 票面4.7，全场1.36倍

一级市场（7月29日发行） （一级组）

【利率债】

今日簿记利率债

【国债】

无

【农发】

14:00-15:00

20农发06(增4) 60亿元 1年 2.11% 荷兰式 追加不超过10亿

17农发04(增31) 60亿元 7年(剩3.4Y) 3.83% 荷兰式 追加不超过10亿

16农发05(增20) 100亿元 10年(剩5.4Y) 3.33% 荷兰式 追加不超过10亿

20农发04(增15) 60亿元 10年 2.96% 荷兰式 追加不超过10亿

【国开】

09:30-10:30

19国开绿债01清发 50亿元 3年 3.10% 荷兰式

11：00-11：20

19国开绿债01 30亿元 3年 3.10% 数量招标

国开19G1 10亿元 3年 3.10% 数量招标

19国开G1 10亿元 3年 3.10% 数量招标

【铁道】

10:00-11:00

20铁道04 200亿元 10年 荷兰式

【地方政府一般债】

09:30-10:10

20重庆债10 170.6亿元 5年 AAA 荷兰式 上限基准上浮30%

14:00-14:40

20内蒙古债22 13亿元 7年 AAA 荷兰式 上限基准上浮30%

【地方政府专项债】

09:30-10:10

（再融资）20重庆债11 168.3亿元 30年 AAA 荷兰式 上限基准上浮30%

【短融中票】

【超短融】

7月29日, 20洪市政SCP010, 0.25年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20赣粤SCP003, 0.25年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20象屿SCP006, 0.42年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20通商租赁SCP002, 0.46年,5亿, AAA, 央企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20镇海投资SCP002, 0.74年,3亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20常州投资SCP003, 0.74年,2亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20建邺国资SCP002, 0.74年,5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20上饶投资SCP002, 0.74年,1亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03  

7月29日, 20华山旅游SCP001, 0.74年, 4亿, AA, 国企, 【4.30-5.50】, 07-31, 08-03 

【短融】

7月29日, 20津城建CP004, 1.00年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20内蒙电投CP001, 1.00年休2, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20津南城投CP001, 1.00年休2, 6亿, AA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

【中票】

7月29日, 20津城建MTN008, 3.00年, 10亿, AAA, 国企, 【3.60-4.40】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20渝两江MTN001, 3+2年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20晋煤MTN013, 3.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20永煤MTN004, 3.00年休1, 10+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20武侯产业MTN002, 3+2年, 8亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20柳州城投MTN002, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20宝鸡投资MTN001, 3+2年, 10亿, AA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20黄石城投MTN001, 3.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20上饶投资MTN002, 5.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03 

7月29日, 20建发地产MTN003, 5.00年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-30, 07-31 

7月29日, 20陕有色MTN002, 5.00年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 07-31, 08-03

【PPN】

20郫国投PPN002：【5-6】成都市郫都区国有资产投资经营公司, 3Y+2Y,AA,4.5-10亿,国企,四川,发行：0729,缴款：0730，已发公募：PR郫国投

20日照城投PPN002：【4.3-6】日照市城市建设投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过7亿,国企,山东,发行：0729-0730,缴款：0731，已发公募：PR日照债

20航天城投PPN001：【5.5-6.5】西安航天城投资发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA,5-12亿,国企,陕西,发行：0729-0730,缴款：0731

20科学城PPN002：【3.5-4.8】北京未来科学城发展集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,10亿,国企,北京,发行：0729-0730,缴款：0731，已发公募：PR京科债

【ABS】

仲利国际租赁有限公司2020年度第一期资产支持票据

主承：浦发银行

20仲利ABN001优先A1 10.5亿元 0.9年 2021/7/1 AAA 新世纪 簿记建档

20仲利ABN001优先A2 0.85亿元 1.2年 2021/10/8 AAA 新世纪 簿记建档

20仲利ABN001次 2.88亿元 2.7年 2023/3/30 新世纪 

建元2020年第四期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中信证券，中金公司，国泰君安，中信建投

时间：09:00-15:00

20建元4A1 9亿元 2年 2022/7/26 AAA 簿记建档

20建元4A2 15亿元 5.2年 2025/10/26 AAA 簿记建档

20建元4A3 21.87亿元 10.9年 2031/6/26 AAA 簿记建档

20建元4C 4.55亿元 21.5年 2042/1/26 

【公司债】

  20穗环G1-小公募 广环投 7月29日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券/平安证券 3-4.5 深交所

20涪陵03-小公募 涪陵国投 7月29日14:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 申万宏源证券 3.5-4.5 深交所

20涪陵04- 涪陵国投 7月29日14:00-16:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AA+/AA+ 中诚信 无担保 申万宏源证券 4-5 深交所

20华宇G2- 华宇集团 7月29日14:00-16:00 8亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 大公国际 无担保 西南证券 6-7 上交所

20海国03- 海淀国资 7月29日14:00-16:00 40亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 国金证券/中信建投证券 3.3-4.3 上交所

20蓝光03- 蓝光发展 7月29日14:00-17:00 合计发行12.7亿元（未设基础规模，可回拨） 2+1年 AAA/AAA 大公国际 无担保 中山证券/中信证券/中泰证券/申万宏源证券/国信证券 5.2-6.7 上交所

20蓝光04- 蓝光发展 7月29日14:00-17:00 合计发行12.7亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 大公国际 无担保 中信证券/中山证券/中泰证券/国信证券/申万宏源证券 5.4-7 上交所

【企业债】

20广安金财债 7月29日14:00-16:00 6.7亿元 7年（第3-7年20%） AA AAA 东方金诚 天府(四川)信用增进股份有限公司 海通证券 跨市场 广安市 2020/7/31 上限6.5

【非公开】

江安县城市建设投资有限责任公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房) 7月29日 2.4亿元 3年 6.0-7.0% AA-/AAA 东方金诚 有担保 重庆兴农融资担保集团有限公司担保 华福证券 上交所

苏州市木渎城乡投资开发有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 7月29日 6亿元 3年 4.0-5.0% AA/- 无担保 东吴证券 上交所

石门县城市建设投资开发有限责任公司2020年非公开发行扶贫专项公司债券(第一期) 7月29日 1.8亿元 3+2年 [] AA-/- 有担保 常德财鑫融资担保有限公司担保 中信证券华南股份有限公司 上交所

嘉兴滨海控股集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 7月29日 5亿元 3+2年 4.2-5.2% AA+/AA+ 中证鹏元 无担保 中信建投证券 上交所

怀化经济开发区开发建设投资有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 7月29日 5亿元 5年 不超7.5% AA/AA 东方金诚 有担保 怀化市城市建设投资有限公司担保 恒泰长财证券 上交所

天津蓟州新城建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第四期) 7月29日 0.5亿元 3+2年 [] AA/- 有担保 天津广成投资集团有限公司担保 江海证券 上交所

浙江长兴金融控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月29日 10亿元 3+2年 4.7-5.2% AA+/- 无担保 长城证券 上交所

重庆市南岸区城市建设发展(集团)有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 7月29日 10亿元 3+2年 3.5-5.0% AA+/- 无担保 财达证券 上交所

江苏双溪实业有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 7月29日 1亿元 2+2+1年 6.5-7.5% AA/AA 中诚信 无担保 东亚前海证券 上交所

重庆鸿业实业(集团)有限公司非公开发行2020年扶贫项目收益专项公司债券(第二期) 7月29日 4.5亿元 3+2+2年 5.5-6.5% AA/AAA 中证鹏元 有担保 重庆兴农融资担保集团有限公司担保 东吴证券 上交所

二级市场

【存款】

今日线下存款价格较昨日相比小幅波动，交投情绪有所提升。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投较为活跃，收益率有所上行。具体参与机构来看，国债方面，券商为主买卖，另外大行有买入3Y和5Y品种。金融债方面，基金为主买卖3Y和5Y品种，7Y是银行和基金买卖，10Y交易盘、股份制都有参与。