【银华基金】交易日报2020-07-31

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资金日评（资金组）

今日时值月末最后一天，资金面整体平衡偏紧。早盘银行融出谨慎，隔夜需求旺盛，押利率价格一路上行至+40bp附近。而7d及以上期限供给充足，但需求相对较弱，7d偶有成交于2.3%-2.4%附近，14d出在2.4%附近。早盘过后，银行转为观望，大量隔夜需求难以满足。午盘后市场偏紧情绪延续，隔夜价格上行至+50左右。临近尾盘银行融出逐渐增多，隔夜价格有所降低，市场情绪得以缓解，资金面转松，机构逐渐平盘。

今日央行公开市场开展200亿元7天逆回购操作。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国开结果】

5Y 108610 加权利率 2.99% 全场倍数 6.77倍边际倍数 5.5倍

7Y 108611 加权利率 3.25% 全场倍数 7.39倍边际倍数 7.5倍

今日交易所国开情绪积极，5Y考虑返费后结果为3.02，较5Y国开价格低26BP；7Y考虑返费后结果为3.27，较国开剩余期限相同二级价格低20BP。

【口行结果】

1Y 200309X1 加权利率 2.5795% 全场倍数 3.75倍边际倍数 1.06倍

2Y 200302X14 加权利率 2.8841% 全场倍数 3.32倍边际倍数 2.36倍

今日口行债市场情绪稳定。1Y考虑返费后结果2.66，高于二级价格3BP，截标后二级价格上至2.66持平一级；2Y考虑返费后结果2.93，高于二级价格2BP，截标后二级上行至2.92。

【国债结果】

91D 209935 加权利率 1.9362% 边际利率 1.9994% 全场倍数 2倍边际倍数 1.91倍

今日贴现国债热情较之前有所回落。91D价格为1.9994，较上期上浮超过6BP。

【河北债结果】

2005720,20河北债28,新增,一般债,5Y,22亿,2.9,（25bp）,全场16.36,边际1.92

2005721,20河北债29,再融资,一般债,15Y,92.35亿,3.62,（25bp）,全场14.27,边际1.15

【短融中票】

【短融】

20本钢集团SCP005，，10e， AAA， 88D，国企，【4.3】，光大银行， 2020-10-30，周五到期

20津南城投CP001，休2，6e， AA+， 1Y，国企，【5.18】，中信证券， 2021-07-31，周六到期

20连云港SCP006，，5e， AA+， 144D，国企，【3.2】，交通银行， 2020-12-25，周五到期

20京能洁能SCP004，，20e， AAA， 270D，国企，【2.60】，光大银行， 2021-04-30，周五到期

【中票】

20津城建MTN008，，10e， AAA， 3Y，国企，【3.99】，北京银行， 2023-07-31，周一到期

20晋煤MTN013，，10e， AAA， 3Y，国企，【3.91】，华夏银行， 2023-07-31，周一到期

20龙洲集MTN001，，3-5e， AA， 3Y，国企，【取消发行】，兴业银行， 2023-07-31，周一到期

一级市场（8月3日发行）（一级组）

【利率债】

【国债】

无

【口行】

无

【国开】

无

【农发】

14:00-15:00

20农发07 40亿元 3年荷兰式追加不超过10亿

20农发05(增15) 60亿元 5年 2.25% 荷兰式追加不超过10亿

17农发05(增30) 30亿元 10年 3.85% 荷兰式追加不超过10亿

【地方政府专项债】

无

【短融中票】

【超短融】

8月03日, 20国网租赁SCP004, 0.16年休6, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-04, 08-05

8月03日, 20中电路桥SCP007, 0.19年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-04, 08-05

8月03日, 20沪电力SCP013, 0.22年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20光明SCP005, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-04, 08-05

8月03日, 20苏州高新SCP015, 0.25年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-04, 08-05

8月03日, 20珠海港SCP017, 0.25年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20福耀玻璃SCP005, 0.48年, 3亿, AAA, 外资, 【待定】, 08-04, 08-05

8月03日, 20南京高科SCP005, 0.49年, 3亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20冀东水泥SCP004, 0.74年休1, 4+4亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20鲁路桥SCP001, 0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

【证券公司短期融资券】

8月03日, 20中信建投CP011, 0.25年, 40亿, AAA, 公众, 【待定】, 08-04, 08-05

【中票】

【熊猫债】,8月03日, 20光大水务MTN001, 3.00年休2, 5+5亿, AAA, 央企, 【3.00-4.30】, 08-05, 08-06

8月03日, 20晋能MTN010, 3.00年休2, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20鄂长投MTN002, 3.00年休2, 16亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20工艺集团MTN001, 3.00年休1, 5亿, AA+, 央企, 【3.10-4.50】, 08-06, 08-07

8月03日, 20昆山交发MTN001, 3+2年, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20漳泽电力MTN001, 3.00年休2, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20长春轨交MTN004, 3.00年休2, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20盐城城南MTN002, 3.00年休2, 3+3亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

8月03日, 20平顶发展MTN001, 5.00年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-05, 08-06

【PPN】

20大同煤矿PPN009：【4.2-5.5】大同煤矿集团有限责任公司, 1Y+1Y+1Y,AAA,5-10亿,国企,山西,发行：0803-0804,缴款：0805，已发公募：20大同煤矿SCP005

【ABS】

中山证券-联易融供应链金融1号第4期资产支持专项计划

核心企业：厦门中骏集团有限公司

主体及债项评级：AA+

发行场所：上交所

总额度：2.07亿元，其中，2.04亿优先级 / 0.03亿次级

债券简称：赤兔06优/赤兔06次

簿记日：2020-08-03

缴款日：2020-08-05

设立日/起息日：2020-08-06

专项计划到期日：2021-08-06

付息方式：到期一次性还本付息

簿记区间：4.5%-5.5%

小区间暂定：4.7%-5.2%

【其他金融债】

20修文农商二级01 1.5亿元 10年 A+/A 联合信评万联证券簿记建档 6-7% 09:30-11:30

20中国银行01 100亿元 3年 AAA/AAA 中诚信,东方金诚中信建投证券,浙商银行,工商银行,中信证券,中银国际证券,招商证券,华泰证券簿记建档 2.7-3.5% 09:30-17:30

【公司债】

20中交债-小公募中交地产 8月3日13:30-16:00 7亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AAA 联合评级有担保中交房地产集团有限公司担保华融证券/中金公司 3.3-4.8 深交所

20核电Y1-小公募中国核电 8月3日14:00-16:00 20亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保海通证券/中金公司/中信证券/中信建投证券 3.4-4.4 上交所

【企业债】

20宜宾国资03 8月3日14:00-16:00 22亿元 5年 AAA AAA 中诚信申万宏源证券/中信建投证券/国泰君安证券/海通证券/国开证券/国信证券跨市场宜宾市 2020/8/6 上限4.5

20华发集团02 8月3日14:00-16:00 7亿元 5+5年 AAA AAA 联合信评国泰君安证券/华金证券跨市场珠海市 2020/8/5 3.5-4.5

【非公开】

太仓市科教文化发展有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 8月3日 2亿元 3年 3.5-5.0% AA/- 无担保中山证券/东吴证券上交所

河南水利投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 8月3日 8亿元 3+2年3.0-4.5% AAA/- 无担保中信建投证券/申万宏源证券/华泰联合证券上交所

无锡惠基产业发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 8月3日 2.5亿元 3年 4.0-5.0% -/AA 无担保天风证券上交所

二级市场

【存款】

今日线下存款年内到期价格较昨日持平，银行吸储意愿一般，非银仍旧存出年内到期。

【利率债】（二级组）今天利率债交投较为活跃，收益率显著上行。具体参与机构没有明显变化，国债方面，外资为主买入3Y-7Y品种券商为主买卖10Y品种，银行和基金买卖30Y品种。金融债方面，基金为主买卖3Y和5Y品种，外资也有买入，交易盘买卖7Y和10Y品种。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今天短融交投活跃度较好，成交量较前日略有增多，买盘需求集中在3M内期限高评级品种，除2M-3M收益较昨日略有下行，其他期限约有3BP左右上行。基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃，尤其3m内短券需求较为活跃收益略有下行，其他期限收益整体震荡，具体来看国股收益，9月底2.25；12月底2.55；春节前2.80；明年3月底2.80；明年6月底2.815。1-3M（嘉实基金、太平洋资产、云南省联社收；广发基金、建信基金、工银瑞信、海通证券出）；3-6M（潍坊弄醒、朝阳银行收；华泰证券、兴全基金、南方基金出）；9M-1Y（东吴证券、潍坊农信收；平安信托、嘉实基金、工银瑞信出）。

中票

今日中票交投活跃度与前日基本持平，买盘需求依旧集中在3年及以下期限，AA+及部分AA成交较此前有所增加，但AAA仍为最受亲睐券种，收益率涨跌互现，较前日变化不大。