【银华基金】交易日报 2020-08-04

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资金日评（资金组）

今日资金总体平衡宽松。早盘银行融出量较昨日有所减少，早盘7d报在2.3%，14d报在2.4%左右。随后银行开始适量融出，隔夜偏紧情况有所缓解。7d大量成交于2.2%-2.3%附近，14d需求一般，多成交于2.4%附近，更长期限需求更为清淡。午后，平衡宽松情绪得到延续，7d大量ofr报于2.2%附近，14d报价下行至2.3%。宽松情绪持续至尾盘，隔夜减点开始显现，机构轻松平盘。央行公开市场未开展逆回购操作，今日有800亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【8月4日利率债结果】

【国开结果】

3Y 200207 加权利率 3% 全场倍数 4.96倍边际倍数 2.94倍

5Y 200208X7 加权利率 3.2137% 全场倍数 6.56倍边际倍数 1.35倍

7Y 200209X4 加权利率 3.3926% 全场倍数 12.6倍边际倍数 6.44倍

今日国开债市场情绪火爆，需求主要体现在7Y。其中3Y考虑返费后结果为3.05，高于二级3BP；5Y考虑返费后结果为3.27，低于二级0.5BP，截标后价格仍在3.27波动；7Y考虑返费后结果为3.43，无二级成交，低于中债估值3BP。

【农发结果】

2Y 092018001Z19 加权利率 2.8543% 全场倍数 5.08倍边际倍数 2.57倍

7Y 092018002Z12 加权利率 3.4093% 全场倍数 5.12倍边际倍数 1.72倍

今日农发市场情绪积极。2Y考虑返费后结果为2.91，高于二级价格1BP，二级在截标后上行至2.91与一级一致；7Y考虑返费后结果为3.44，二级交易不活跃，无可比价格，低于中债估值3BP。

【辽宁债结果】

20辽宁债21 2005722 再融资一般债（五期） 10Y 80.657亿 3.19%（+25bp），全场15.43，边际1.35

【短融中票】

【2020-08-04短融一级信息汇总】

20冀东水泥SCP004，休2，4-8e， AAA， 270D，国企，【3.07】，兴业银行， 2021-05-02，周日到期

20冀交投SCP003，休2，5e， AAA， 164D，国企，【1.8】，南京银行， 2021-01-16，周六到期

20融和融资SCP011，，5e， AAA， 27D，央企，【2.0】，中信银行， 2020-09-01，周二到期

20南京高科SCP005，，3e， AA+， 180D，国企，【2.85】，南京银行， 2021-02-01，周一到期

【2020-08-04中票一级信息汇总】

20晋能MTN010，休2，5e， AAA， 3Y，国企，【4.38】，中信银行， 2023-08-05，周六到期

20盐城城南MTN002，休2，6e， AA+， 3Y，国企，【4.13】，上海银行， 2023-08-05，周六到期

20长春轨交MTN004，休2，10e， AA+， 3Y，国企，【4.83】，招商银行， 2023-08-05，周六到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（8月5日发行）（一级组）

【利率债】

国债

10:35-11:35

20附息国债08(续发) 660亿元 7年 2.85% 混合式

20附息国债09(续发) 660亿元 3年 2.36% 混合式

农发

14:00-15:00

20农发06(增5) 60亿元 1年 2.11% 荷兰式追加不超过10亿

17农发04(增32) 30亿元 7年(3.4Y) 3.83%荷兰式追加不超过10亿

16农发05(增21) 100亿元 10年(5.4Y) 3.33%荷兰式追加不超过10亿

20农发04(增16) 60亿元 10年 2.96% 荷兰式追加不超过10亿

地方债

地方政府一般债

14:00-14:40

20云南债26 26亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

20云南债27 52.9亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

20云南债28 42亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

20云南债29 50.9亿元 3年荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

20广西债31 133亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

20广西债32 45.5亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

14:00-14:40

(再融资)20云南债30 5.2亿元 3年荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

（交通基础设施）20广西债33 26.3亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

（收费公路）20广西债34 54.2亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

（棚户改造）20广西债35 64亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（政府产业园区）20广西债36 50.6亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（社会领域）20广西债37 82.8亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-08-05证券公司短期融资券一级发行信息】

8月05日, 20东北证券CP006,0.25年, 15亿, AAA, 公众, 【待定】, 08-06, 08-07

【2020-08-05短融一级发行信息】

8月05日, 20厦国贸SCP008,0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【1.49-1.49】, 08-06, 08-07

8月05日, 20豫投资SCP002,0.33年休2, 12亿, AAA, 国企, 【1.80-2.30】, 08-09, 08-10

8月05日, 20皖出版SCP002,0.33年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-06, 08-07

8月05日, 20广新控股SCP026,0.39年, 5亿, AA+, 国企, 【2.50-3.00】, 08-09, 08-10

8月05日, 20冀交投SCP004,0.46年, 5亿, AAA, 国企, 【暂定1.50-2.00】, 08-06, 08-07

8月05日, 20海通恒信SCP007,0.48年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 08-06, 08-07

8月05日, 20吴江城投SCP002,0.49年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-06, 08-07

8月05日, 20吴中国太SCP003,0.71年休2, 1.75亿, AA+, 国企, 【暂定2.50-3.20】, 08-07, 08-10

8月05日, 20太仓资产SCP001,0.71年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20阳煤SCP008,0.73年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20路桥公投SCP002,0.73年, 6亿, AA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20济南高新SCP003,0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20国联SCP009,0.74年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, null, 08-07

8月05日, 20安徽建工SCP002,0.74年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20常德经建SCP002,0.74年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20嘉秀发展SCP002,0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20威海国资CP001,1.00年休2, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20山西文旅CP002,1.00年休2, 2+3亿, AA+, 国企, 【4.80-5.80】, 08-07, 08-10

8月05日, 20镇江交通CP003,1.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

【2020-08-05中票一级发行信息】

8月05日, 20荣盛地产MTN002,2+1年休1, 11.2亿, AAA, 民企, 【待定】, 08-06, 08-07

8月05日, 20潞安MTN005,3.00年, 10+10亿, AAA, 国企, 【3.50-4.70】, 08-07, 08-10

8月05日, 20河钢集MTN009,3.00年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20蓉城轨交MTN005,3+N年, 10亿, AAA, 国企, 【3.80-4.50】, 08-07, 08-10

8月05日, 20首钢MTN005A,3+N年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20江北新区MTN002,3.00年, 6亿, AAA, 国企, 【3.20-4.20】, 08-07, 08-10

8月05日, 20鲁黄金MTN003,3+N年, 10亿, AAA, 国企, 【3.70-4.70】, 08-07, 08-10

8月05日, 20义乌国资MTN003A,3.00年, 7.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20红豆MTN002,3.00年休1, 5+5亿, AA+, 民企, 【待定】, 08-06, 08-07

8月05日, 20新余城建MTN001,3+2年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20沪建工MTN001,5.00年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20中国铜业MTN002,5.00年, 5+5亿, AAA, 央企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20首钢MTN005B,5+N年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

8月05日, 20义乌国资MTN003B,5.00年, 7.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 08-07, 08-10

【其他金融债】

20交通银行01 500亿元 3年 AAA/AAA 联合信评招商证券,中信证券,中信建投证券,农业银行，邮储银行,工商银行,中银国际证券,中国银行,浦发银行簿记建档 2.7-3.5%09:00-12:00

20苏州银行二级 45亿元 10年 AAA/AA+ 联合信评中信证券,招商证券,中金公司,国泰君安证券,中信建投证券簿记建档 4.2-5.2%09:00-15:00

【ABS】

无

【公司债】

20津保Y3-小公募天保投控 8月5日14:00-16:0010亿元（未设基础规模） 2+N年 AAA/AAA 东方金诚无担保中信建投证券 5-6.5 上交所

20宝龙04-小公募宝龙实业 8月5日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 联合评级无担保中金公司/中信证券 5-6.8 深交所

20龙湖05-小公募龙湖 8月5日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投证券/中信证券/中金公司 3.3-4.3 上交所

20龙湖06-小公募龙湖 8月5日14:00-17:00合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/中信建投证券/中金公司 3.8-4.8 上交所

20润金01-小公募华润金融 8月5日14:00-17:005亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 上海新世纪资信评估投资服务有限公司无担保中金公司/国泰君安证券 2.7-4 深交所

【企业债】

无

【非公开】

重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第一期) 8月5日 10亿元 1年 3.2-4.2%AA+/ 无担保安信证券/九州证券上交所

桓台县金海公有资产经营有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 8月5日 15亿元 2+1年/3+2年5.5-6.6%/5.5-6.9% AA/- 无担保海通证券上交所

太仓娄城高新集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期) 8月5日 5亿元 3+2年3.0-4.5%AA+/- 无担保中山证券上交所

【PPN】

20德泰PPN002：【5.3-6.1】大连德泰控股有限公司,3Y,AA+,0.8亿,国企,辽宁,发行：0805,缴款：0806，已发公募：18德泰MTN001

20新乡投资PPN003：【4-5】新乡投资集团有限公司,3Y+2Y,AA+,5-10亿,国企,河南,发行：0805-0806,缴款：0807，已发公募：PR新乡投

20晋江城投PPN003：【4.2-5.2】福建省晋江城市建设投资开发集团有限责任公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,福建,发行：0805-0806,缴款：0807，已发公募：PR晋城投

20建湖城投PPN003：【6.5-7.5】建湖县城市建设投资有限公司, 2Y+1Y,AA,10亿,国企,江苏,发行：0805-0806,缴款：0807，已发公募：PR建湖债

20江宁交通PPN004：【4.5-5.5】南京江宁交通建设集团有限公司, 3Y,AA,3亿,国企,江苏,发行：0805-0806,缴款：0807

20海盐国资PPN001：【3.7-4.7】海盐县国有资产经营有限公司，3Y+2Y, AA+,2.5亿,国企,浙江,发行：0805-0806,缴款：0807，已发公募：20海盐国资MTN002

二级市场

【存款】

今日线下存款价格短端价格有所回落，中长端基本与昨日持平，成交清淡。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投较为活跃，收益率窄幅波动，跌涨互现，变化不大。具体参与机构来看，国债方面，外资和大行买入3Y和5Y品种，股份制和券商卖出；7Y和10Y是外资为主买卖，银行和券商也有参与。金融债方面，基金为主买卖各个期限，交易盘也有参与。

【信用债】（二级组）

短融&NCD

今日NCD交投活跃，需求主要集中在半年内品种，整体收益维持震荡，3m继续上行5bp左右，银行买盘略有增加，主要关注6m内和1y左右，具体来看国股收益，9月底2.16；12月底2.56；春节前2.80；明年3月底2.82。1-3M；3-6M；9M-1Y。今天短融交投较为清淡，需求仍集中在2M内期限高评级品种，短端收益较昨日略有上行，长端持平，多为平估值成交。参与机构以银行和基金为主。