2021年5月·PMI数据点评:需求复苏后劲不足

发布时间: 2021-08-10 08:47:44 来源: 交通银行总行

主要观点

1、制造业PMI 和非制造业PMI 指数涨跌互现,呈现多个层面的分化特征,反映经济运行的结构性分化较为明显。

2、生产稳中有升,需求扩张放缓,出现产需分化。新订单指数连续两个月下降,新出口订单指数回落到荣枯线以下。

3、价格类指数显著走高,库存类指数走低,出现价格与库存分化。

表明工业产品价格上涨不是由企业抢购补库存导致,而更多地是输入性价格上涨。受订单需求减弱的影响,企业的补库存意愿降低。

4、大型和中型企业PMI 上升,小型企业PMI 跌回荣枯线以下,出现企业之间的分化。大宗商品价格上升以及订单需求下降对小型企业的影响较明显,需要加大小微企业减负稳岗扩就业的政策力度。

5、建筑业PMI 显著上升,服务业PMI 下降,出现非制造业内部分化。

6、服务业复苏出现结构性分化。前期受疫情影响较大的服务业扩张势头增强,但水上运输、资本市场服务等行业景气度低于荣枯线拖累服务业PMI 连续两个月下降。

(文章来源:交通银行总行)

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