耐心和持久，胜过激烈和狂热

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“巴菲特告诉我们，要在别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。但现阶段变成了别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我崩溃。”朋友愤懑的说。

的确，在情绪面前，道理什么的都太苍白。我们期待即时反馈，误把渴望当成幸福。

在学习或者工作的闲暇，我们老想看手机、刷朋友圈、微博或者短视频，就是追求即时反馈的表现，进而满足自己内心的欲望。

亚瑟·叔本华说，生命是一团欲望，欲望不满足便痛苦，满足便无聊。人生就在痛苦和无聊之间摇摆。

而追求投资中的即时反馈，犹如一剂毒药，可能一下子会很爽，也可能会很痛，但肯定会上瘾。喜怒无常变幻莫测的情绪反馈，让我们很难戒掉。

回到笔者朋友提到的巴菲特，其实他早已告知我们如何在投资中保持一种良好的心态。我们可以从《巴菲特致股东的信》中窥见一斑。

1、收益预期要合理

2019年过去一年的收益，容易让人脑袋发热。但是在巴老看来，算上股息和市值增长，道琼斯指数的年复合收益率大概在5%—7%，中值6%。所以他把6%作为提取业绩报酬的门槛。可能我们绝大多数人都觉得这样的收益率不高，但巴老说，如果以7%的收益率计算，在复利机制下，这意味着大概每过10年左右财富就会差不多翻一番。

实际上，自1950年以来，标普500指数的年复合增长率就是略高于7%。巴菲特所管理资产平均回报率也会比指数高10个百分点左右，尽管如此，他依然反复告诫投资人要保持合理的收益率预期。

2、投资重要的是起点和终点

巴老反复提醒，即便是价格很低的股票组合也可能会随着市场整体的下跌而下跌，这是只要持有证券都不可避免的情况，如果下跌50%会使你陷入困境或让你心里很不好受，那么，你最好远离股票市场。投资重要的是你的起点和终点在哪里，不管中间几年涨涨跌跌的先后顺序如何，最后得到的结果都是完全一样的。

3、投资至少3年起

对于投资期限，巴老说，1年时间太短，绝对不足以对投资表现进行任何形式的评价，6个月时间更短，更不能用于评价投资表现了，短期业绩说明不了什么，反而会让大家误入歧途。“要检验投资表现，至少要看3年时间”，“我自己更愿意把5年作为评判标准，最好在5年里经过牛市和熊市，从而对相对收益进行考察”。

4、控制情绪化举动

对于市场波动，巴老说，没人知道市场年年会有什么动作，但在未来一二十年，我们可能至少会经历几次20%—30%的市场回落。要成为一个成功的投资者，就需要控制自己面对市场突然下跌时情绪化的举动，不要影响自己作为长期企业价值投资者的理性认知能力。

具体到投资来看，被巴老极力推崇的可口可乐，诞生于1886年。134年来，可口可乐仍然卖着同样的饮料，辅以少许其他产品。但公司的规模和覆盖的地域版图，早已枝繁叶茂，幅员辽阔。

《长期价值》的作者、可口可乐的前董事长内维尔·艾斯戴尔披露了可口可乐长盛不衰的经营策略——坚守长期价值。这是面对变化，也可以持续增长和盈利的法则。这对于基金投资同样适用，因为信任，所以托付，所以需要坚守基金投资的长期价值。

《海底两万里》的作者儒勒·凡尔纳告诉我们，耐心和持久，胜过激烈和狂热，不管环境变换到何种地步，只有初衷与希望永不改变的人，才能最终克服困难，达到目的。