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银行业作为A股市值最大板块，目前估值处于低位，其表现在一定程度上影响着大盘成色。
日前，银行业年中经营业绩公布，我们从中细察银行业面临的机遇与风险。
拨备大幅计提导致净利负增
2020年上半年商业银行净利润增速大幅下滑，主要由拨备大幅计提导致。
Wind数据显示，2020上半年商业银行净利润1.0万亿元，同比下降9.4%；但是二季度末贷款损失准备4.99万亿元，较一季度末增加2060亿元，而去年同期较上季增加1152亿元。
银保监会2020年年中工作座谈会上提到鼓励银行做实利润、提足拨备，市场对银行净利润负增长的预期较为充分。
长城证券邹恒超测算表示，二季度拨备计提同比大幅增长49.4%，比一季度多提拨备近1600亿，一次性出清存量风险。他认为，随着经济的复苏，二季度的业绩同比增速即为年内底部。
资产质量整体稳定
2020年中，商业银行贷款不良率小幅上行，但关注贷款率出现明显下降，显示银行资产整体稳定。
Wind数据显示，6月末商业银行不良贷款率为1.94%，季环比上升0.03个百分点；关注贷款率为2.76%，季环比下降0.24百分点。不良率微升、关注率大降表明了银行做实资产质量、加大核销力度的趋势，央行社融数据显示2020年二季度贷款核销2917亿元，同比增长16%。
华泰证券沈娟认为，净利润增速下降主要原因是资产质量进一步夯实，实际上为后续盈利奠定了基础。
银行规模延续增长
银行资产规模延续增长。Wind数据显示，2020年二季度末，商业银行总资产达257.5万亿元，同比增长10.8%，为2017年四季度以来新高。截止2020年一季度末，在资产总量上，银行业资产占金融体系资产总量的90.8%。
不难发现，在中国金融体系中，银行业占据着主体性和主导性的特殊地位；而且，在金融功能上，银行业的功能发挥直接影响着各类非银行金融机构的功能效应。
银行板块估值处于低位
不管与其他行业横向比较，还是与历史纵向比较，银行板块的估值优势明显。
Wind数据显示，8月13日，银行板块的市盈率（TTM）为6.2倍，在申万28个一级行业中是最低的；市盈率处于自2000年以来13.68%分位，也就是期间86.3%时间的估值高于当前。
银行板块的盘子已没此前重了
自2019年初A股反弹以来，市场构成发生了很大改变。
Wind数据显示，2019年1月1日，银行业（申万一级）市值占万得全A的比重达18.7%，自由流通市值占万得全A比重为10.8%，均高居首位。
而在2020年8月13日，银行业市值占万得全A的比重为12.4%，依旧是市值占比最大的行业；但是以自由流通市值衡量，银行业仅占万得全A的7.8%，低于医药生物、电子、和非银行业，在申万一级行业中排在了第四位（如下图）。
可以说，当前银行板块盘子已经没有此前重了。
最后还需指出，银行属于强周期板块，若经济复苏进程出现反复，或者疫情控制不如预期，会对银行板块造成明显不利冲击。
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