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资金日评 （资金组）
今日资金面整体前紧后松。早盘银行融出偏少，隔夜情绪偏紧张，隔夜加权较上周五上行接近10bp，7/14d报价较周五变化不大，分别成于2.7%/2.8%。公开市场后资金面情绪明显好转，银行融出增多，非银价格跟随下行5-10BP。午后资金面宽松不变，减点隔夜频现，机构平盘轻松。
央行公开市场开展1000亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，今日有500亿元逆回购到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【8月24日利率债结果】
【农发结果】
3Y 200407X3 加权利率 3.1696% 全场倍数 4.62倍 边际倍数 7.1倍
5Y 200405X18 加权利率 3.4191% 全场倍数 3.92倍 边际倍数 3.7倍
今日农发市场情绪积极。3Y考虑返费后结果为3.2020，低于二级价格0.8BP；5Y考虑返费后结果为3.4517，高于二级价格2.2BP，二级在截标后上至3.45。
【北京债结果】
2005805,20北京债27,新增,一般债,5Y,7.92亿,3.12,（25bp）,全场7.02,边际4.76
2005806,20北京债28,新增,一般债,7Y,101.1276亿,3.27,（25bp）,全场5.67,边际2.69
2005807,20北京债29,新增,一般债,15Y,7亿,3.7,（25bp）,全场6.26,边际2.63
2005808,20北京债30,新增,棚改专项,3Y,34.1亿,2.98,（25bp）,全场6.78,边际4.95
2005809,20北京债31,新增,棚改专项,5Y,106.9亿,3.12,（25bp）,全场5.69,边际3.3
2005810,20北京债32,新增,棚改专项,7Y,105亿,3.27,（25bp）,全场5.51,边际2.33
2005811,20北京债33,新增,棚改专项,10Y,15亿,3.23,（25bp）,全场5.93,边际2.04
【云南债结果】
160876,20云南31,新增,收费公路专项,30Y,285亿,3.97,（25bp）,全场16.36,边际2.38
160877,20云南32,新增,旅游专项,10Y,10.98亿,3.23,（25bp）,全场23.45,边际2.49
160878,20云南33,新增,水务专项,10Y,28.97亿,3.23,（25bp）,全场23.76,边际2.55
160879,20云南34,新增,产业园专项,7Y,56.7亿,3.27,（25bp）,全场23.39,边际2.19
160880,20云南35,新增,市政基建专项,7Y,17.05亿,3.27,（25bp）,全场23.55,边际2.66
160881,20云南36,新增,棚改专项,7Y,95.3亿,3.27,（25bp）,全场23.67,边际2.33
【短融中票】
【2020-08-24短融一级发行结果】
20镇江城建SCP012，，8e， AA+， 268D，国企，【3.53】， 光大银行， 2021-05-20， 周四到期
20山煤CP002，， 10亿， AA+， 1Y，国企， 【3.95】， 工商银行， 2021-08-25， 周三到期
20柯桥开发SCP002，休2，8e， AA+， 180D， 国企，【3.1】， 招商银行， 2021-02-20， 周六到期
20深圳机场CP002，，20e， AAA， 1Y，国企，【2.80】， 工商银行， 2021-08-24， 周二到期
【2020-08-24中票一级发行结果】
20中交城投MTN002，， 10亿， AA+， 3Y，央企， 【3.78】， 兴业银行， 2023-08-25， 周五到期
20株洲城建MTN002，， 3+2亿， AA+，3Y+N， 国企， 【5.0】， 建设银行，2023-08-25， 周五到期
20安踏体育MTN001，，10-20e， AAA，3Y， 民企，【3.95】， 中国银行， 2023-08-24，周四到期
20苏国资MTN002，休1，12.5e， AAA， 5Y， 国企，【3.99】， 中信银行， 2025-08-24， 周日到期
20川铁投MTN002，休1， 5亿， AAA， 5Y， 国企， 【取消发行】， 民生银行， 2025-08-24， 周日到期
20瓯海新城PPN002：【4.7】温州市瓯海新城建设集团有限公司, 3Y+2Y,AA,2.5-6.5亿,国企,浙江,发行：0821-0824,缴款：0825，已发公募：PR瓯新城
20相城交投PPN002（20相城交建PPN002）：【3.96】苏州市相城交通建设投资(集团)有限公司, 3Y,AA+,2亿,国企,江苏,发行：0821-0824,缴款：0825
20青岛海洋PPN001：【4.35】青岛海洋投资集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,山东,发行：0820-0821,缴款：0824，已发公募：PR海西债
一级市场（8月25日发行） （一级组）
【利率债】
8月25日
今日簿记利率债
利率债522.7亿=国债0亿+政金债210亿+地方债312.7亿
国债
无
国开
09:30-10:30
20国开07(增3) 50亿元 3年 3.00% 荷兰式
20国开08(增10) 70亿元 5年 2.89% 荷兰式
20国开09(增7) 20亿元 7年 3.39% 荷兰式
20国开20(增3) 20亿元 20年 3.90% 荷兰式
农发
14:00-15:00
20农发清发01(增发22) 50亿元 2年 2.25% 荷兰式
今日簿记地方债
地方政府一般债
09:30-10:10
20山东债6041.2亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
20山东债6124.2亿元 10年 荷兰式 上限基准上浮20%
20山东债62222.4亿元 30年 荷兰式 上限基准上浮20%
地方政府专项债
09:30-10:10
（再融资）20山东债63 25亿元 20年 荷兰式 上限基准上浮20%
【短融中票】
【2020-08-25超短融一级发行信息】
8月25日, 20中建七局SCP005, 0.08年, 5亿,AAA, 央企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20中色SCP016, 0.09年, 15亿,AAA, 央企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20沪国际SCP002, 0.25年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20东航股SCP029, 0.25年, 30亿,AAA, 央企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20三峡SCP002, 0.25年, 25亿,AAA, 央企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20苏交通SCP019, 0.25年, 15亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20杭商贸SCP002, 0.35年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20浙江机场SCP001, 0.49年, 8亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20国家能源SCP002, 0.49年, 50亿,AAA, 央企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20南京医药SCP002, 0.49年, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20环球租赁SCP011, 0.66年, 5亿,AAA, 央企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20锡产业SCP020, 0.68年, 3亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20皖能源SCP002, 0.74年, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20云能投SCP007, 0.74年休1, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20福州城投SCP006, 0.74年休1, 3.8亿, AAA, 国企, 【待定】,08-26, 08-27
8月25日, 20大同煤矿SCP018, 0.74年, 15亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20粤铁建SCP002, 0.74年休1, 10亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20冀港集SCP002, 0.74年, 7亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20南通沿海SCP002, 0.74年, 2亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20均瑶SCP008, 0.74年, 3+3亿,AA+, 民企, 【待定】, 08-27, 08-28
【2020-08-25短融一级发行信息】
8月25日, 20柳州投资CP002, 1.00年, 3+2亿,AA+, 国企, 【3.50-4.50】, 08-27, 08-28
8月25日, 20昌吉州CP002, 1.00年, 10亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20磁湖高新CP002, 1.00年, 5亿,AA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
【2020-08-25中票一级发行信息】
8月25日, 20中南建设MTN002, 2+2年, 6+12亿,AA+, 民企, 【待定】, 08-26, 08-27
8月25日, 20中交一公MTN002, 3+N年休1, 10+5亿, AAA, 央企, 【3.00-4.50】, 08-27, 08-28
8月25日, 20川能投MTN002A, 3.00年休1, 5亿,AAA, 国企, 【3.30-4.30】, 08-27, 08-28
8月25日, 20厦国贸控MTN001, 3+N年休1, 5+5亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20成华旧改MTN001, 3+2年, 10亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20晋江国资MTN002, 3.00年休1, 5亿,AA+, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20华发集团MTN001, 5+5年, 5亿,AAA, 国企, 【待定】, 08-27, 08-28
8月25日, 20川能投MTN002B, 5.00年, 5亿,AAA, 国企, 【3.60-4.60】, 08-27, 08-28
8月25日, 20洛阳城投MTN001, 5.00年, 7亿,AA+, 国企, 【3.60-4.60】, 08-27, 08-28
【其他金融债】
20稠州银行二级20亿元 10年 AA+/AA 联合资信 华泰证券簿记建档 4.3-5.3% 10:00-17:00
【ABS】
8月25日
今日簿记ABS
建元2020年第五期个人住房抵押贷款资产支持证券
主承：兴业证券，华泰证券，中金公司，国泰君安
时间：09:00-15:00
20建元5A1 20亿元 2.8年 2023/6/26 AAA 中诚信 簿记建档
20建元5A2 24亿元 6年 2026/8/26 AAA 中诚信 簿记建档
20建元5A340.46亿元 13.2年 2033/10/26 AAA 中诚信簿记建档
20建元5C8.62亿元 21.7年 2042/4/26 中诚信
欣荣2020年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券
主承：国泰君安，江苏银行，兴业银行，中信证券
时间：09:30-11:30
20欣荣2优先 20.01亿元 1.3年2021/12/26 AAA 联合信评 簿记建档
20欣荣2C4.99亿元 2.4年 2023/1/26 联合信评
招银和家2020年第二期个人住房抵押贷款资产支持证券
主承：兴业银行，工商银行，海通证券，招商证券
时间：09:30-15:30
20招银和家2A110.2亿元 4.1年 2024/9/19 AAA 中诚信簿记建档
20招银和家2A226.2亿元 16年 2036/8/19 AAA 中诚信簿记建档
20招银和家2C4.23亿元 27.2年 2047/10/19 中诚信
全称：中山平安-时誉供应链1号资产支持专项计划
1、原始权益人：深圳市前海平裕商业保理有限公司
2、核心企业：广州市时代控股集团有限公司（联合评级、中诚信评级AAA）
3、流通场所：深交所
4、规模：优先级3.90亿元，中诚信国际AAA，次级0.01亿元，时代控股自持
5、期限：18个月
6、利率区间：4.5%-5.5%
7、簿记日：2020年9月1日（暂定）
8、缴款日：2020年9月初
9、成立日：2020年9月初
10、还本付息方式：一年付息，到期一次性还本付息
名称：深圳市前海一方恒融商业保理有限公司2020年度第一期顺园定向资产支持票据
牵头主承销商：中国银行股份有限公司
联席主承销商：中信证券
发行规模：4.67亿，优先级：4.66亿，次级：0.01亿
簿记区间：3.2%-4.5%
产品期限：364天
信用等级：AAA（联合资信）
簿记时间：2020-8-24至2020-8-25
缴款日：2020-8-27 周四
设立日：2020-8-28 周五
到期日：2021-8-27 周五
还本付息方式：到期一次性还本付息
交易市场：中国银行间市场交易商协会
增信措施：碧桂园控股有限公司、碧桂园地产集团有限公司作为共同债务人
【今日簿记其他金融债、
20北湾银行二级0120亿元 10年 AAA/AA+ 联合信评 中泰证券簿记建档 3.8-4.8% 15:00-17:00
20泰隆商行小微债0130亿元 3年 AAA/AAA 中诚信 中泰证券,邮储银行,国开证券,江苏银行,国信证券 簿记建档 2.9-3.9% 09:00-17:00
【今日簿记企业债】
无
【今日簿记公司债】
20世茂06-小公募世茂建设 8月25日10:00-16:00合计发行27亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中信建投证券 3.8-4.5 上交所
20世茂07-小公募世茂建设 8月25日10:00-16:00合计发行27亿元（未设基础规模，可回拨） 5+2年 AAA/AAA 联合评级 无担保 中信建投证券 4.2-5 上交所
20五资01-小公募五矿资本 8月25日14:00-17:0015+13亿元 3年 AAA/AAA 中诚信 无担保五矿证券 3-3.9 上交所
20豫园03-小公募豫园股份 8月25日13:00-16:0010+10亿元 2+1年 AAA/AAA 中诚信无担保 中山证券/中信证券/国泰君安证券/海通证券 3-4.2 上交所
20豫园S4-小公募豫园股份 8月25日13:00-16:003亿元 1年 AAA/A-1 中诚信 无担保 中信证券/海通证券/中山证券/国泰君安证券 2.4-3.4 上交所
20长城04-小公募长城证券 8月25日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 1.5041年 AAA/AAA 新世纪无担保 国信证券 2.5-3.8 深交所
20正奇01-小公募正奇金融 8月25日14:00-17:00合计发行2亿元（未设基础规模，可回拨） 2+1年 AA+/AAA 中诚信 有担保 联想控股股份有限公司担保 国信证券 4.5-6.5 上交所
20正奇02-小公募正奇金融 8月25日14:00-17:00合计发行2亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AA+/AAA 中诚信 有担保 联想控股股份有限公司担保 国信证券 4.5-6.5 上交所
今日簿记非公开
南京市河西新城区国有资产经营控股(集团)有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 8月25日 9亿元 3年 3.6-4.8%AAA/- 无担保 中金公司/中信建投证券 上交所
华鑫证券-有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第二期)8月25日 7亿元 2年 3.6-4.6% -/- 无担保 海通证券 上交所
嘉兴市城市投资发展集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 8月25日 5亿元 3+2年 3.5-4.5%AA+/- 无担保 江海证券 上交所
绍兴柯桥经济开发区开发投资有限公司2020年非公开发行公司债券 8月25日 18亿元 3年 4.0-5.3% AA/- 无担保 浙商证券 上交所
遵义道桥建设(集团)有限公司2020年非公开发行短期公司债券(第三期) 8月25日 15亿元 1年 6.5-7.5%AA+/- 无担保 中天国富证券 上交所
常熟市滨江城市建设经营投资有限责任公司2020年非公开发行公司债券（第一期） 8月25日 10亿元 3+2年 3.5-4.5% AA+/- 无担保 中山证券 上交所
今日簿记ppn：
20四川仁寿PPN001：【5-6.5】四川仁寿视高天府投资有限公司, 3Y+2Y,AA（四川发展融资担保股份有限公司担保，AAA）,不超过6亿,国企,四川,发行：0825,缴款：0826，已发公募：20环天债
20邯郸交建PPN006：【5-5.5】邯郸市交通建设有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,河北,发行：0825-0826,缴款：0827，已发公募：20邯郸交建SCP001
20巩义国资PPN001：【5.5-6.5】巩义市国有资产投资经营有限公司, 3Y,AA,15亿,国企,河南,发行：0825-0826,缴款：0827，已发公募：20巩义国资MTN001
20航空城建PPN001：【4.5-6】西安航空城建设发展(集团)有限公司, 3Y,AA,4.5亿,国企,陕西,发行：0825-0826,缴款：0826
20鑫泰PPN001：【4.5-6】泰州鑫泰集团有限公司, 2Y+1Y,AA+,不超过6亿,国企,江苏,发行：0825-0826,缴款：0827，已发公募：20鑫泰CP002
20建发地产PPN003：【3.5-4.5】建发房地产集团有限公司，3Y+2Y,AAA,5-10亿,国企,福建,发行：0825-0826,缴款：0827，已发公募：20建发地产MTN001
二级市场
【存款】
受资金面偏紧影响，今日线下存款价格继续小幅上行，交投情绪仍旧清淡。
【利率债】（二级组）
短利率：今日1Y内短利率债交投活跃度有所增加，受资金面转松影响，1M内个券收益下行，其他期限个券收益表现平稳。基金、小银行买入9M品种，1Y内收到银行资管青睐，这两个期限全天成交占比较多；基金卖出各个期限。
长利率：今天利率债交投较为活跃，受到下周国债发行恢复的影响，收益率日内显著上行。具体参与机构没有明显变化，国债方面，券商和银行为主买卖，外资买入各个期限，大行买入10Y。金融债方面，基金为主卖出，另外交易盘为主买卖。
【信用债】（二级组）
短融&NCD
今天短融交投较为活跃，成交以年底前到期高评级品种为主，收益较上周五略有上行，多为平估值或略高估值成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃，各期限收益呈上行态势，受资金面依旧较为紧张影响，年内收益基本与上周持平，跨年品种卖盘较重，收益继续上行，具体来看国股收益，9月底2.36；12月底2.63；春节前2.85；明年3月底2.90。
【中票】（二级组）
今日中票交投活跃度较前日有所提高，买盘积极性略有增强，需求依旧集中在3年及5年AAA个券，成交较此前有所增加，全日收益率较前日上行2-5BP。
【企业债、公司债】（二级组）
今日企业债公司债市场交投一般，市场情绪较弱，卖盘纷纷提价，买盘观望情绪浓厚，三年以内好资质个券成交为主，长久期个券交投清淡。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、倪逸芸、张鲲翼、姜时雨
一级组：李恺天、高红
线下组：刘菲、于茜，高洁、武毓捷
二级组：郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭
